Undersøkelsen som ble referert til analysen av arbeidskapitalen er av vital betydning i denne sammenhengen gitt den voksende prosessen med å gjenopprette den nasjonale økonomien og ta hensyn til at bedriftsforbedring er basert på egenfinansiering fra foretaket, som krever at selskaper de må dekke utgiftene sine med inntektene og generere en fortjenestemargin, slik at de blir stadig mer effektive og konkurransedyktige, og oppnår en rasjonell bruk av selskapets reserver for bedre drift.
Net Working Capital, eller Maneuver Fund, er en veldig viktig finansiell indikator som ethvert selskap må ha analysert hele tiden, for å vite hvor kontantstrømmene deres kommer fra og hvor de skal, og til og med med målet å nå å forutse fremtidige bevegelser slik at prediksjoner om budsjettert eller nødvendig netto arbeidskapital kunne komme.
Dette arbeidet utføres av MONCAR Company, som ikke har vært glemme for forekomstene av økonomien, og sammen med mange enheter i landet blir med på jakten etter større utvikling, økonomisk effektivitet, kostnadsreduksjon og økte tjenester., og den rasjonelle bruken av økonomiske og menneskelige ressurser.
Undersøkelsen starter fra et uttømmende søk som gjorde det mulig å samle den grunnleggende foreløpige informasjonen, inkludert den komplette studien av perioden tilsvarende årene 2002 til 2005. For studien og evalueringen av den nåværende politikken for administrasjon av arbeidskapital i selskapet, brukte vi forskjellige metodologiske prosedyrer, analyse og sammenstilling av informasjon og intervjuer med spesialister og tjenestemenn relatert til emnet som utforskes.
Derfor ligger problemet i hvilke prosedyrer som skal følges for en effektiv administrasjon av arbeidskapital i MONCAR.
Hypotesen er deretter avledet: med anvendelsen av en arbeidskapitalpolitikk i samsvar med den virkeligheten som er søkt, kan de eksisterende problemene i dens administrasjon løses.
For å validere denne hypotesen, er det generelle målet å:
"Evaluer og bruk økonomiske styringsteknikker for arbeidskapital".
Som spesifikke mål trekkes:
- Gjennomføre en teoretisk studie av forvaltningen av arbeidskapital som utgangspunkt for den påfølgende analysen. Karakterisere selskapet og gjennomføre en studie av dens økonomiske situasjon ved å bruke som grunnlag beregning og tolkning av de viktigste teknikkene for økonomisk analyse - økonomiske. Forslag til løsninger for å forbedre administrasjonen av arbeidskapital.
Arbeidet består av følgende kapitler:
- Kapittel I. Teoretiske grunnlag for administrasjon av arbeidskapital.
Det første kapittelet fokuserer på teoretiske grunnlag for arbeidende kapital.
- Kapittel II. Evaluering og diagnose av den økonomiske situasjonen i MONCAR-selskapet.
Det andre kapittelet tar for seg studien av strukturen og driften av selskapet, samt analysen av all dokumentasjonen som er samlet inn.
- Kapittel III. Forslag til prosedyrer for effektiv styring av arbeidskapital hos MONCAR.
Kapittel tre viser alternativene til mulige løsninger for å følge en effektiv administrasjon av arbeidskapitalen.
- Oversikt over Administration of Working Capital.
Begrepet arbeidskapital oppstod som sådan i en tid da de fleste næringer var nært knyttet til landbruket; prosessorer kjøpte avlingene om høsten, bearbeidet dem, solgte det ferdige produktet og ble ferdig før neste høst med relativt lave varelager. Banklån med maksimal løpetid på ett år ble brukt til å finansiere både kostnadene ved innkjøp av råvarer og for bearbeiding, og disse lånene ble trukket tilbake med midler fra salg av nye ferdige produkter.
Styring av arbeidskapital refererer til styring av selskapets løpende kontoer som inkluderer omløpsmidler og forpliktelser: kontanter, omsettelige verdipapirer, kundefordringer og varebeholdninger. Styring av arbeidskapital er en av de viktigste aspektene innen alle felt av økonomistyring. Hvis selskapet ikke er i stand til å opprettholde et tilfredsstillende arbeidskapitalnivå, er det sannsynlig at det blir teknisk insolvent og tvunget til å inngi konkurs.
Selskapets omløpsmidler må være store nok til å dekke kortsiktige forpliktelser for å sikre en rimelig sikkerhetsmargin.
De grunnleggende kortsiktige forpliktelsene for renter som må tas vare på er: leverandørgjeld, betalbare dokumenter og andre akkumulerte forpliktelser. Hver av disse kortsiktige finansieringskildene bør styres nøye for å sikre at de blir oppnådd og brukt på best mulig måte.
Arbeidskapital er tilleggskapital, forskjellig fra den opprinnelige investeringen, som må regnes med for å starte virksomheten og også under normal drift, som et resultat av den naturlige misforholdet som oppstår mellom inntektens oppførsel og utgifter. Det er viktig å tenke på arbeidskapital, fordi den til å begynne med må brukes før du ser overskudd.
For å utdype analysen av administrasjonen av arbeidskapitalen i selskapet, må det utføres en prosess med økonomisk-økonomisk analyse av det samme, som det er mange teknikker eller metoder for.
- Økonomisk-økonomiske analyseteknikker.
Sammenlignende eller horisontal analyse:
Det er analysen, som navnet tilsier, av de samme data eller rapporter i to eller flere perioder, slik at forskjellene mellom de to kan bestemmes. Dette gjøres horisontalt fordi det går fra venstre mot høyre, og er sammenlignende på grunn av forholdene som er etablert med faktorene til venstre med hensyn til høyre for senere beslutninger. De er sammenlignbare baser: andre perioder (plan - ekte), andre selskaper og parametere for samme gren eller sektor, i henhold til deres egne egenskaper. I analysen kan analytikeren konsentrere seg om et spill og bestemme trenden, det vil si hvis den viser en vekst eller nedgang år for år og i andelen eller målene den gjør.
Prosentvis eller vertikal analyse:
Den består av å indusere en serie mengder til prosent på et gitt grunnlag. Det sies å være vertikalt fordi det går fra topp til bunn, og induserer en avgang fra en annen. Generelt presenteres alle poster i resultatregnskapet ved å beregne hvilken prosentandel av netto omsetning som hver representerer. Denne typen analyse letter sammenligninger og er nyttig for å evaluere størrelsesorden og relativ endring av elementer. Videre tillater reduksjon av pengeverdier til prosenter sammenligning mellom enheter i forskjellige størrelser.
Her er tidsfaktoren ikke betydelig, og det er praktisk å gjøre det år for år, fordi det på denne måten har en historie, i relative antall og absolutte tall, i samme tilstand. Denne analysen er mer betydelig i resultatregnskapet enn i balansen.
Finansiell forholdsanalyse:
Det er en som utføres basert på økonomiske forhold, som kan oversettes i flere termer: forholdstall, indekser, indikator eller ganske enkelt, et forhold. Det siste er definert som forholdet mellom to (2) tall, der hver enkelt kan bestå av en eller flere poster i årsregnskapet til et selskap. Hensikten med å bruke forholdstall i analyser av regnskap er å redusere datamengden til en praktisk form og gi informasjonen mer mening.
Du Pont-systemet for økonomisk analyse:
Det økonomiske analysesystemet Du Pont er anerkjent i bransjen. Den kombinerer aktivitetsforhold og gevinstmargin på salg i en omfattende studie, og viser hvordan disse forholdstallene samvirker for å bestemme avkastningen på eiendeler. Når Du Pont-systemet brukes til divisjonskontroll, kalles en slik prosess ofte ROA, der ytelsen måles gjennom driftsinntekter eller inntekter før renter og skatter.
Den øvre delen av systemet viser fortjenestemargin på salg; de enkelte utgiftspostene blir samlet, og deretter blir de totale kostnadene trukket fra salg for å bestemme saldoen på nettoinntekt etter skatt. Ved å dele netto overskuddet mellom salget oppnås fortjenestemargin på salget.
Den nedre delen av figuren viser Asset Rotation ratio og hvert av elementene som utgjør den. Ved å dele den totale investeringen i eiendeler med salg, oppnås rotasjonen av investeringen i eiendeler.
Når aktiveringsrotasjonsforholdet multipliseres med fortjenestemargin på salg, er produktet avkastningen.
Finansiell balanse
Økonomisk balanse er en annen av analyseteknikkene. Det er kontroversielt og mye omstridt av mange forfattere fra forskjellige synsvinkler, og uttaler at et selskap har finansiell balanse når det er i stand til å oppfylle gjeldene sine på respektive vilkår og løpetid. Det er tre grunnleggende forhold:
- Likviditetsgrad. Tilstand der omløpsmidlene (AC) er større enn kortsiktig gjeld (PC). AC> PC. Solvensgrad. Denne betingelsen er oppfylt så lenge Real Assets (AR) er større enn Foreign Resources (RA). AR> RA.
Både likviditet og solvens er tekniske forhold som definerer om det er en økonomisk balanse eller ikke. Dette kalles en nødvendig tilstand, som ikke er tilstrekkelig gitt at kvaliteten på balansen må bestemmes. Det er derfor det er en tredje betingelse.
- Risiko eller gjeldsgrad. Risikoen i et selskap er gitt av sannsynligheten for å bli teknisk insolvent, og dette forholdet er ikke annet enn en grov sammenligning av RAs og Own Resources (RP). RP ≥ RA.
Sammenligningsreglene i henhold til finansiering er som følger:
- Ideell gjeld: Dets oppførsel er 50% for både RA og RP. Akseptabel eller stabil gjeld: Oppførselen ligger mellom parameterne 60% for RP og 40% for RA, uavhengig av hvilken betydning det kan ha. Ustabil gjeld: Den normative oppførselen ligger mellom parameterne 6,5% for RA og 3% for RP, når en av dem dominerer over den andre over 60%. De økende finansieringsprosentene av RA indikerer jo mer inntekt det betyr å gi kreditt til den enheten.
Disse prosentene kan beregnes gjennom formelen:
Økonomisk situasjon i henhold til stabilitet
- Maksimal stabilitetssituasjon
- Ingen lånte ressurser er vanligvis for selskaper på det første tidspunktet (når det opprettes).
- Normal stabilitetssituasjon
- Det er kort og langsiktig kreditt. Stabiliteten opprettholdes i selskapet ved å møte kortsiktig gjeld med sine kortsiktige ressurser.
- Situasjon med ustabilitet eller suspensjon av betalinger.
- Kortsiktig gjeld vokser og begynner å dekke deler av anleggsmidlene Selskapet kan ikke oppfylle kortsiktige gjeld med kortsiktige ressurser.
Hvis suspensjonen av betaling ennå ikke er nådd, må selskapet iverksette tiltak som:
- Selg deler av anleggsmidler Få nye kreditter Øk kapital
- Konkurser
- Gjeld større enn den virkelige eiendelen Den fiktive eiendelen blir tykkere av den påfølgende akkumuleringen av tap.
1.2 Definisjon og betydning av arbeidskapital.
Den vanligste definisjonen av netto arbeidskapital er en som fastslår den som forskjellen mellom omløpsmidler og gjeld i et selskap. Det sies å ha en netto arbeidskapital, mens omløpsmidlene er større enn kortsiktig gjeld. De fleste selskaper må operere med noe arbeidskapital, og beløpet avhenger i stor grad av det industrielle feltet de opererer i.
Det teoretiske grunnlaget som støtter bruken av arbeidskapital, for å måle likviditeten til et selskap, er troen på at jo høyere margin på omløpsmidler det har for å dekke sine kortsiktige forpliktelser (kortsiktig gjeld), så er det under bedre forhold å møte dem, når de utløper. Selv om selskapets omløpsmidler ikke kan konverteres til kontanter når det er behov for dem, jo større mengden av eksisterende eiendeler er, jo større er sannsynligheten for at noen av dem kan konverteres til kontanter for å betale en forfalt gjeld..
Det som gir opphav til behovet for arbeidskapital er den ikke-synkroniserte arten av selskapets kontantstrømmer. Disse strømningene, som følger av betaling av kortsiktig gjeld, er relativt forutsigbare. Vanligvis er datoen da fakturaene forfaller kjent, når en forpliktelse påløper, og det som nærmest er uforutsigbart å forklare er selskapets fremtidige kontantinntekter.
Det er ganske vanskelig å forutsi datoen da omløpsmidler, annet enn kontanter og andre omsettelige verdipapirer, kan konverteres til kontanter. Derfor, jo mer forutsigbar disse kontantstrømmer, desto mindre arbeidskapital vil selskapet trenge. Av denne grunn må de opprettholde tilstrekkelige nivåer av omløpsmidler for å dekke kortsiktig gjeld.
Naturligvis må det være en løsning på dette dilemmaet. For å ha større sannsynlighet for å ha nok kontanter til å betale regningene, må selskapet prøve å øke salget gradvis, siden dette i mange tilfeller medfører umiddelbar mottak av midler, og i andre gir det opphav til kundefordringer som til slutt kan konverteres til kontanter. Det riktige lagernivået må opprettholdes for å møte den sannsynlige etterspørselen fra virksomheten. Kort sagt, mens selskapet genererer salg og samler inn kontoer når de utløper, må det ha tilstrekkelig med kontanter for å tilfredsstille betalingsforpliktelsene.
Netto arbeidskapital = Omløpsmidler - kortsiktig gjeld
Et slikt forhold skyldes at omløpsmidler er en kilde eller kilde til kontantstrøm, mens kortsiktige forpliktelser er en kilde til utbetalinger i kontanter.
Kontantutbetalinger som involverer kortsiktig gjeld er relativt forutsigbare. Når selskapet kontrakter gjeld, er det ofte kjent når gjelden vil utløpe.
Netto arbeidskapital kan også tenkes som andelen av omløpsmidler finansiert av langsiktige fond. Å forstå som langsiktige midler summen av langsiktig gjeld og aksjekapitalen i et selskap.
Siden kortsiktige forpliktelser representerer opprinnelsen til kortsiktige fond, forutsatt at anleggsmidler overstiger kortsiktige forpliktelser, må beløpet for et slikt overskudd finansieres av fondene med en enda lengre periode.
Foreløpig er anerkjent arbeidskapital også under navnet "arbeidende kapital" eller "arbeidende kapital". Det regnes som overskuddet av permanente ressurser (egenkapital + langsiktig innregning) over langsiktige eiendeler eller investeringer.
Vær oppmerksom på at eiendeler = forpliktelser, i tilknytning til doble posteringer, i samsvar med denne definisjonen, tilsvarer forskjellen mellom omløpsmidler og forpliktelser.
Fra et teoretisk synspunkt fokuserer nytteverdien av arbeidskapitalen på dens evne til å måle egenkapitalbalansen til enheten, siden eksistensen av en positiv omløpskapital (omløpsmidler større enn kortsiktig gjeld) bekrefter eksistensen av likvide eiendeler i et større beløp enn kortsiktig gjeld. Slik sett kan det vurderes at tilstedeværelsen av en negativ arbeidskapital kan indikere en ubalanse i eiendeler. Alt dette må forstås under betraktning at denne situasjonen ikke bekrefter konkurs eller suspensjon av utbetalinger til regnskapsførerenhet.
Forenklingen gitt av arbeidskapitalen motiverer dens brede bruk i praksis for økonomisk analyse; Dette må imidlertid subjektiviseres, gitt at de forskjellige virksomhetssektorene, enhetens alder eller størrelse, kan motivere tilstedeværelsen av omløpsmidler som er lavere enn kortsiktig gjeld, uten at reelle ubalansesituasjoner viser seg i praksis.
På en enkel måte kan arbeidskapitalen etableres som forskjellen mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld.
Manøvreringsfond = Omløpsmidler - Kortsiktig konverterbar
Som nevnt i begynnelsen av kapittelet, vil selskapet ha sin økonomiske balanse når arbeidskapitalen er positiv, det vil si at en del av omløpsmidlene må finansieres med permanent kapital.
Hvis arbeidskapitalen er negativ, vil det være en økonomisk ubalanse som må korrigeres.
1.3 Alternativ mellom lønnsomhet og risiko.
Det sies at jo høyere risiko, jo høyere lønnsomhet. Dette er basert på styring av arbeidskapital på det punktet der lønnsomheten beregnes av fortjeneste etter utgift kontra risiko, som bestemmes av insolvensen selskapet kan måtte betale sine forpliktelser.
Et konsept som får fart, er måten å oppnå og øke fortjenesten, og ved teoretisk grunnlag er det kjent at for å oppnå en økning i disse er det to viktige måter å oppnå det på: den første er å øke inntektene gjennom salg, og den andre, redusere kostnadene ved å betale mindre for råvarer, lønn eller tjenester som tilbys. Dette postulatet er avgjørende for å forstå hvordan forholdet mellom lønnsomhet og risiko er kombinert med effektiv styring og utførelse av arbeidskapital.
Etter å ha vurdert de ovennevnte aspektene, er det nødvendig å analysere nøkkelpunktene for å reflektere over riktig administrasjon av arbeidskapital i møte med å maksimere overskuddet og minimere risikoen:
- Selskapets art: Det er nødvendig å lokalisere selskapet i en kontekst av sosial og produktiv utvikling, siden utviklingen av finansadministrasjon i hver enkelt har en ulik behandling. Kapasitetskapasitet: Bedrifter søker alltid å stole på anleggsmidlene i større andel enn av omløpsmidler for å generere fortjenesten, siden de førstnevnte er de som faktisk genererer driftsresultat. Finansieringskostnader: Bedrifter skaffer ressurser gjennom kortsiktig gjeld og langsiktige fond, der førstnevnte er billigere enn sistnevnte.
Noen grunnleggende forutsetninger
Når du vurderer noen alternativer mellom lønnsomhet og risiko, må det tenkes flere grunnleggende forutsetninger som generelt er sanne. Den første refererer til eiendelen til eiendeler til å generere overskudd, og den andre refererer til forskjellene i kostnadene for de forskjellige finansieringsformene.
Evnen til eiendeler til å generere fortjeneste
Anleggsmidlene til et selskap er de som virkelig gir store overskudd, mens når det gjelder omløpsmidler avhenger dette av typen aktivitet som selskapet utfører, selv om det generelt er omsettelige verdipapirer som gir overskudd. Mange ganger er det å fungere som en buffer slik at selskapet kan selge på kreditt.
Hvis en enhet ikke kan tjene mer på sine investeringer i anleggsmidler enn på sine investeringer i omløpsmidler, bør den selge alle anleggsmidlene og bruke inntektene til å erverve disse omløpsmidlene.
Finansieringskostnad
Et selskap kan få nødvendig finansiering gjennom to kilder:
- Kortsiktig gjeld. Langsiktige fond.
Kortsiktig gjeld er en billigere kilde til kortsiktige midler enn langsiktige fond, og som et eksempel har vi akkumulert forpliktelser, leverandørgjeld og betalingsdokumenter. Sistnevnte har en ekspresskostnad siden de representerer den eneste formen for lån som er forhandlet frem.
Betalinger og påløpte forpliktelser er billigere kilder til midler enn betalbare dokumenter, da de vanligvis ikke inkluderer rentebetalinger.
Långivere leverer rutinemessig kortsiktige fond til lavere priser enn de som brukes på langsiktige fond. Dette gjøres fordi på mindre enn ett år utløper de kortsiktige lånene, slik at pengene gjenvinnes i tid til å bli lånt ut igjen til høyere renter, hvis de øker i løpet av året. Hvis det forventes at rentene vil stige i fremtiden, vil en utlåner bruke en høy nok rente på et langsiktig lån, til gjengjeld for å forplikte penger over en lang periode og savne fremtidige muligheter til å låne ut penger til en høyere rente.
Alternativet mellom risiko og avkastning
Et selskap som søker å øke lønnsomheten, må også øke risikoen. Tvert imot, hvis du vil redusere risikoen, må du redusere lønnsomheten. Alternativet mellom disse variablene er slik at uten å ta hensyn til måten et selskap øker sin lønnsomhet gjennom manipulering av arbeidskapital, blir konsekvensen den tilsvarende økningen i risiko, bedømt av kapitalnivået. av arbeid.
Effektene av svingende omløpsmidler og forpliktelser på selskapets risikoavkastningsalternativ analyseres separat før de integreres i en generell teori om styring av arbeidskapital.
Omløpsmidler
Effektene av nivået på omløpsmidler i et selskap på avkastningsrisiko-alternativet kan analyseres ved å bruke forholdet omløpsmidler og forvaltningskapitalen, som indikerer prosentandelen av omløpsmidlene til selskapet, som kan øke eller redusere.
- Effekter av en økning: etter hvert som omløpsmassen / forvaltningskapitalen øker, reduseres lønnsomheten og risikoen. Lønnsomheten synker fordi omløpsmidler er mindre lønnsomme enn anleggsmidler; og risikoen for teknisk insolvens reduseres fordi, forutsatt at selskapets kortsiktige forpliktelser ikke endres, øker omløpsmidlene arbeidskapitalen. Effekter av en nedgang: redusere forholdet, resulterer i en økning i lønnsomheten til selskapet, siden økende anleggsmidler gir høyere avkastning enn omløpsmidler. Risikoen øker imidlertid også når arbeidskapitalen er lavere på grunn av nedgangen i omløpsmidler.
Kortsiktig gjeld
Effektene på variasjonen i nivået av kortsiktig gjeld i selskapet på avkastningsrisiko-alternativet, kan også demonstreres ved forholdet kortsiktig gjeld / forvaltningskapital, som indikerer prosentandelen av den totale eiendelen til selskapet som er finansiert med forpliktelser. sirkulerer. Dette forholdet kan øke eller redusere.
- Effekter av en økning: etter hvert som forholdet nevnt over øker, øker lønnsomheten til selskapet, og det samme gjør risikoen. Den første, på grunn av lavere kostnader knyttet til mer kortsiktig og mindre langsiktig finansiering. Fordi kortsiktig finansiering involverer leverandørgjeld, betalingssedler og påløpte forpliktelser, er det rimeligere enn langsiktig finansiering; De reduserer kostnadene for selskapet og øker fortjenesten. Hvis omløpsmidler holder seg stabile, reduseres arbeidskapitalen etter hvert som kortsiktig gjeld øker og total risiko øker. Effekter av en reduksjon:reduksjonen av nevnte forhold reduserer selskapets lønnsomhet, siden større finansieringsmengder må oppnås ved bruk av de dyreste instrumentene på lang sikt. Det er en tilsvarende reduksjon i risiko på grunn av lavere nivåer av kortsiktig gjeld, noe som medfører en økning i selskapets arbeidskapital.
1.4 Finansiell struktur for arbeidskapital.
En av de viktigste og viktigste beslutningene når det gjelder omløpsmidler og forpliktelser i et selskap er styring av kortsiktig gjeld for å finansiere omløpsmidler.
Det er forskjellige tilnærminger for å gjennomføre disse beslutningene:
- Aggressiv tilnærming Konservativ tilnærming Midlertidig tilnærming
Aggressiv tilnærming : Denne tilnærmingen krever at selskapet skal finansiere sine kortsiktige behov med kortsiktige fond, og langsiktige behov med langsiktige fond. Ved å bruke denne tilnærmingen ville du ikke ha arbeidskapital, siden omløpsmidlene dine (kortsiktige finansieringsbehov) vil være nøyaktig de samme som din kortsiktige forpliktelser (tilgjengelig kortsiktig finansiering). Følgelig vil denne strategien være svært risikabel.
- Risikohensyn.
Det aggressive programmet opererer uten arbeidskapital siden ingen av de sesongmessige kortsiktige behovene er finansiert med langsiktige midler. Den risikable planen er ofte farlig ikke bare på grunn av mangel på arbeidskapital, men fordi selskapet bruker sine kortsiktige finansieringskilder så langt det er mulig for å takle sesongens svingninger i finansieringsbehovet.
Det kan være umulig å skaffe langsiktige midler raskt nok til å dekke kortsiktige behov. Dette aspektet av risiko, relativt til det dristige systemet, er resultatet av at et selskap kun har begrenset kortsiktig utlånskapasitet, og hvis det blindt er avhengig av denne kapasiteten, kan det være vanskelig å oppfylle uforutsette finansieringsbehov, noe som kan føre til selskapets skadelige effekter.
Konservativ tilnærming : Denne tilnærmingen er ansvarlig for å finansiere alle forventede finansieringsbehov, med langsiktige midler, og bruke kortsiktige midler i nødstilfeller eller uventet utbetaling.
Det ville være ganske vanskelig for et selskap å holde regnskapet på et lavere nivå, og påløpte forpliktelser oppstår naturlig nok fra prosessen med å drive virksomhet.
- Risikohensyn.
Det høye nivået på arbeidskapital knyttet til denne konservative tilnærmingen betyr et lavt risikonivå for selskapet. Risikoen må reduseres fordi programmet ikke krever at selskapet bruker sin begrensede kapasitet på kortsiktige lån. Med andre ord; Hvis den totale finansieringen som selskapet krever er virkelig på riktig nivå, må det være tilstrekkelig tilgjengelighet av kortsiktige lån for å dekke uforutsette økonomiske behov og unngå teknisk insolvens.
- Sammenligning med aggressiv tilnærming.
I motsetning til den aggressive tilnærmingen, lar den konservative selskapet betale renter på unødvendige midler. Følgelig gjør de høyere kostnadene for den aggressive tilnærmingen den mer lønnsom enn den konservative, men mye farligere.
Den aggressive tilnærmingen gir betydelig fortjeneste, noe som innebærer en høy risiko, mens den konservative tilnærmingen gir lav fortjeneste og lav risiko. Hvis en av de to ytterpunktene er valgt, bør det resultere i en finansiell strategi som er akseptabel for de fleste selskaper.
Midlertidig tilnærming: De fleste selskaper bruker en finansiell plan som ligger i mellom den aggressive tilnærmingen med høy profitt - høy risiko og den konservative tilnærmingen med lav risiko - lav risiko. Det nøyaktige alternativet som er laget mellom lønnsomhet og risiko avhenger i stor grad av holdningen til risiko som beslutningstageren har; som består i å bestemme hvilken del av de kortsiktige midlene behov finansieres med langsiktige midler.
- Risikohensyn.
En slik tilnærming er vanligvis mindre risikofylt enn aggressiv, men mer konservativ. Med den mellomliggende tilnærmingen er sannsynligheten for å oppnå kortsiktig finansiering høy, siden en del av de kortsiktige økonomiske kravene dine faktisk blir finansiert med langsiktige midler. Når det gjelder kostnader, faller den alternative planen mellom den aggressive tilnærmingen med den laveste kostnaden og den konservative som har en høyere kostnad.
Basert på resultatene fra analysen av hver av tilnærmingene er det oppsummert at jo lavere selskapets arbeidskapital, jo høyere risikonivå, og når risikoen øker, vil fortjenesten vokse. Følgelig må økonomisjefen være ekstremt forsiktig når du velger en finansiell plan som plasserer selskapet i den ene eller den andre enden av lønnsomhetsrisikofunksjonen, eller hvis den forfølger et alternativ mellom lønnsomheten og risikokstremene. Selv om valget i de fleste tilfeller faller på høy fortjeneste og høye risikoer.
Så langt er det laget en generell oversikt over arbeidskapital som tar for seg det nåværende panoramaet over administrasjonen, definisjonen og viktigheten og den økonomiske strukturen. Fra nå av vil det bli gjort en mer detaljert analyse av spillene deres.
1.5 Administrasjon av kontoer og fordringer.
Kontoer og fordringer er en del av omløpsmidlene og genereres som et resultat av kredittomsetningen som selskapet utfører. Denne kommersielle kreditten utgjør et viktig element i arbeidskapitalen, og styringen av den består av fem hovedfaser:
- Vilkårene for salg må bestemmes. Hvor lenge får kundene lov til å betale regningene? Er du villig til å tilby en rabatt for rask betaling? Det vil være nødvendig å bestemme bevis for gjeld som skal kreves, formen for kontrakt med klienten. Sannsynligheten for betaling av klientene må analyseres. Vil dette bli estimert basert på tidligere kundehistorie eller tidligere regnskap? Vil bankhenvisninger brukes som grunnlag? Det vil være nødvendig å bestemme hvor mye kreditt hver klient er villig til å gi. Spiller du det trygt og nekter det for alle potensielle tvilsomme kunder? Eller tar du risikoen for noen få insolvenser som en del av kostnadene for å opprette et permanent kundegrunnlag? Til slutt, når kreditt er gitt, kommer problemet med å skaffe penger når det forfaller.Hvordan følge fremdriften i betalinger? Hva skal jeg gjøre med defaulterne?
Det er flere statistiske teknikker som hjelper deg med å definere aspekter av kredittpolitikken som må gjennomføres. Blant dem er analysen multiple discriminant (ADM), som brukes til å beregne viktigheten som bør tillegges hver variabel av minimumskriteriene som er fastsatt for valg av klienter og dermed forutsi kommersiell risiko av dårlig kvalitet; Det er også beslutningstaketeknikken for å bestemme hvilke kunder som skal tilbys kreditt når salgsbetingelsene er etablert, og prosedyren er etablert for å estimere sannsynligheten for betaling for hver kunde.
1.5.1 Kundefordringer.
Kundefordringer utgjør den kreditt som selskapet gir sine kunder gjennom en konto åpnet i en ordinær virksomhet, som et resultat av levering av artikler eller tjenester. For å beholde dagens kunder og tiltrekke seg nye kunder, vender de fleste selskaper seg til å tilby kreditt. Kredittvilkårene kan variere avhengig av type selskap og filialen det opererer i, men enheter i samme filial tilbyr generelt lignende kredittvilkår.
Kredittomsetning, som resulterer i kundefordringer, inkluderer vanligvis kredittvilkår som angir betaling innen et spesifikt antall dager. Selv om det er kjent at alle kundefordringer ikke blir innkrevd innen kredittperioden, er det riktig at de fleste av dem blir konvertert til kontanter i løpet av mye mindre enn ett år; følgelig blir kundefordringer betraktet som en del av omløpsmidlene til selskapet, så mye oppmerksomhet rettes mot effektiv administrasjon.
Målet som forfølges med hensyn til administrasjon av kundefordringer bør ikke bare være å samle dem raskt, men også å ta hensyn til kostnads-fordelalternativene som oppstår i de forskjellige administrasjonsområdene for disse. Disse feltene inkluderer bestemmelse av de nevnte kredittpolicyer, kredittanalyse, kredittbetingelser og inkassopolitikk.
1.5.2 Dokumenter som kan mottas.
De fleste selskaper ber kundene sine om å signere dokumenter når betalingsperioden for forfalte kontoer er forlenget. I slike tilfeller foretrekker selskaper bruk av dokumenter som kan mottas i stedet for en åpen konto, på grunn av følgende fordeler oppført nedenfor:
- Dokumentet kan konverteres til kontanter før utløpet hvis det blir diskontert i en bank eller finansinstitusjon. I tilfelle manglende betaling tillater det å gjøre et juridisk krav som gjør det mulig å innkreve gjelden. Innehaveren av et dokument tillater å ha en skriftlig anerkjennelse, av gjeldens løpetid, så vel som beløpet på det samme. Dokumentene tjener renter som øker inntekten siden sistnevnte utgjør et gebyr for bruk av penger. I virksomheten er de fleste dokumenttransaksjoner innenfor en periode på under ett år, og denne perioden er vanligvis uttrykt i dager. Begrepet på dokumentet gjør det nødvendig å nøyaktig telle det faktiske antall dager som går fra dagen etter utgivelsen av dokumentet, til dagen det utløper.
Gjeldsbrevet og vekslingsbrevet er de mest brukte innsamlingsdokumentene i dag i selskaper internasjonalt. Den første utgjør et ubetinget løfte om å betale en sum penger på forespørsel, til en fast dato eller på et bestemt fremtidig tidspunkt. Det påløper muligens ikke renter, slik at det kommer til uttrykk i tilfelle de blir belastet.
Innsamlingsprosessen for mottatte dokumenter er veldig lik den for kundefordringer. Hvis innehaveren av en vekslingsklasse innen utløpsdatoen ikke kan innhente den, kan han protestere mot den gjennom en rettsprosess. På denne måten kan du betale tilbake beløp, protest og erstatningskostnader. Beløpet som skal kreves er kjent som en bakrus-konto og inkluderer følgende elementer: protestutgifter, forhandlingsmegling, erstatningsskader og korrespondanseutgifter.
1.6 Kortsiktig finansiering.
Kortsiktige lån er forpliktelser som planlegges tilbakebetalt i løpet av et år. Kortvarig finansiering kan fås enklere og raskere enn langsiktig kreditt, og rentene er generelt mye lavere; I tillegg begrenser de ikke selskapets fremtidige handlinger så mye som langsiktige kontrakter gjør.
Det er fire hovedkilder til kortsiktig finansiering: kommersiell kreditt, akkumulerte forpliktelser, papirer og banklån, med og uten sikkerhet.
Akkumulerte forpliktelser
Akkumulerte forpliktelser er spontane finansieringskilder, siden de utgjøres av akkumulerte utgifter som lønn, skatt og trygdeutbetalinger. Selv om selskaper ikke kan utøve mye kontroll over nivåene på disse kontoene, fordi betalingen av det samme er betinget av faktorer som er utenfor deres rekkevidde, utgjør de en type gratis gjeld som ikke betaler noen renter for dem.
2.1 Selskapets viktigste kjennetegn .
2.1.1 Selskapets forretningsobjekt
Moncar Company (Second Hand Equipment Reconditioning and Marketing Center) ble opprettet ved resolusjon nr. 8 av 7. februar 1995 gitt av departementet for økonomi og planlegging med følgende forretningsformål:
Anskaffelse, rekonditionering og reparasjon av brukt utstyr og maskiner, samt kommersialisering av dem.
For dette har den følgende kommersielle operasjonslisenser:
- Rekonditionering og markedsføring av gaffeltrucker. Leasing av gaffeltrucker. Teknisk reparasjon og vedlikeholdstjenester.
Selskapet har en grunn og en strategi; dominerer fullt ut det nasjonale markedet for lastehåndteringsutstyr (gaffeltrucker) i sine forskjellige merker, modeller og versjoner, både Diesel og Electric, og tilbyr og forsyner kunder med internasjonalt anerkjent utstyr av optimal kvalitet, til meget gunstige priser og med effektivt og effektivt garanti og garanti og etter salg. Hovedforsyningen vil bli dekket med brukt utstyr som er fullstendig reparert og gjenopprettet til de opprinnelige produksjonsparametrene.
2.1.2 Selskapets nåværende struktur .
Under hensyntagen til erfaringene som er akkumulert med driften av strukturen og nivået av spesialisering og utvikling av selskapet gjennom disse årene og med det formål å tilfredsstille oppfylle det sosiale mandatet som ligger i selskapets strategi, evaluert behovet for å offisielt ratifisere og godkjenne en strukturell organisasjon som svarer til de tildelte målene og oppgavene.
Struktur
Hver UEB-hovedspesialist eller direktør, i tillegg til sine egne lederfunksjoner, utfører flere spesifikke funksjoner og oppgaver innenfor aktiviteten som han eller hun leder.
Med unntak av produksjonsaktivitet består de resterende seks strukturelle underavdelingene bare av et lite antall arbeidere (mellom 3 og 6 personer).
2.2 Diagnostisering av selskapets kortsiktige økonomiske situasjon.
En av de mest brukte og spredte teknikkene i den økonomiske - økonomiske analysen av enhver enhet er nettopp gjennom bruk av forholdstall eller økonomiske forhold. Forholdene er veldig nyttige for styremedlemmer i ethvert selskap, for regnskapsfører og for alt økonomisk personell på samme måte, siden de tillater å forholde seg til elementer som i seg selv ikke er i stand til å gjenspeile informasjonen som kan fås når de er koblet sammen. med andre elementer, enten fra selve regnskapsoppgaven eller fra andre uttalelser, som er direkte eller indirekte relatert til hverandre, og viser dermed utviklingen av en viss aktivitet.
Forhold, som en essensiell del av økonomisk-finansiell analyse, utgjør et viktig verktøy for å ta beslutninger, lette analysen, men vil aldri erstatte god analytisk skjønn. De brukes til å få en rask diagnose av den økonomiske og økonomiske styringen av et selskap. Når de sammenlignes gjennom en historisk serie, tillater de å analysere dens utvikling over tid, og tillater trendanalyse som et av de nødvendige verktøyene for den økonomiske - økonomiske fremskrivningen.
Det er flere måter å klassifisere eller gruppere dette settet med indikatorer, basert på deres egenskaper eller temaene som skal analyseres, basert på årsregnskapet de tar i betraktning for bestemmelsen osv. De mest brukte er generelt gruppert i fire grupper: likviditet, gjeld, aktivitet og lønnsomhet. Deretter vil det bli gjort en analyse av dem fra informasjonen som er hentet fra den.
Likviditetsforhold
Likviditet er en virksomhets evne til å oppfylle gjeld på kort sikt, basert på graden av likviditet av omløpsmidler. Ulike indekser kan fås, avhengig av graden av gjenstandene som er tatt for forberedelsen.
Den grunnen Sirkulerende beregnes ved å dividere omløpsmidler på kortsiktig gjeld. Førstnevnte inkluderer typisk kontanter, omsettelige verdipapirer, kontoer og kundefordringer og varelager; mens de sistnevnte er dannet av utbetalte kontoer og dokumenter, kortsiktige obligasjonslån, kortsiktig løpetid på kortsiktig gjeld, akkumulerte inntektsskatter og andre akkumulerte utgifter. Det er det mest brukte forholdet for måling av kortsiktig solvens, og indikerer i hvilken grad rettighetene til kortsiktige kreditorer er dekket av eiendeler som forventes å bli kontanter i en periode som er mer eller mindre lik den for forpliktelser.
Tabell nr. 1. Oppførsel av den sirkulerende grunnen.
| Finansiell forhold | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Gjennomsnitt |
| Sirkulerende grunn | 2,44 | 2,10 | 2,45 | 2,00 | 2,25 |
Kilde: self made.
Generelt sett må resultatet av sirkulasjonsforholdet være mellom verdiene 1 og 2 for å bli ansett som akseptabelt. En verdi av denne indeksen under 1 indikerer at selskapet kan erklære seg i suspensjon av utbetalinger og vil måtte møte sine kortsiktige gjeld som må ta del i anleggsmidlene. På den annen side antar selvfølgelig en veldig høy verdi av denne indeksen en økonomisk slakk løsning som kan sees sammen med et overskudd av ikke-anvendte hovedsteder som negativt påvirker selskapets totale lønnsomhet, selv om det i noen selskaper på grunn av aktiviteten som utfører denne indikatoren kan være over 2. Hvis verdien er 1, kan den oppfylle gjeldene, men hastigheten den samler inn fra klienter og gjennomføringen eller salget av varelager avhenger av den.
I tilfellet analysert indikerer solvensverdiene tilstrekkelig oppførsel. Ved utgangen av 2002 hadde selskapet 2,44 pesos tilgjengelig fra omløpsmidler for hver peso av kortsiktig gjeld, varierende til 2,10, 2,45 og 2,00 pesos, i henholdsvis 2003, 2004 og 2005. Denne indikatoren viser noen ikke veldig signifikante variasjoner fra ett år til et annet, og betegner dermed en viss stabilitet.
Den Grad eller Acid Test beregnes ved å trekke fra lageranleggsmidler og deretter dividere resten av kortsiktige. Varebeholdninger er vanligvis den minste likvide av et selskaps omløpsmidler, og tap vil være mer sannsynlig å oppstå i tilfelle avvikling. Derfor er dette en "syretest" om selskapets evne til å gjøre opp sine forpliktelser på kort sikt, for å møte de mest krevende forpliktelsene.
Et resultat lik 1 kan anses som akseptabelt for denne indikatoren. Hvis det er mindre enn 1, kan det være fare for å miste ressurser for å oppfylle betalingene. Hvis det er større enn 1, kan selskapet ha overskytende ressurser og påvirke lønnsomheten.
Tabell nr. 2. Syre testatferd.
| Finansiell forhold | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Gjennomsnitt |
| Rask grunn | 1,06 | 0,69 | 0,55 | 1,08 | 0,85 |
Kilde: self made.
Ved analyse oppfører indikatoren seg ustabilt; selskapet hadde i gjennomsnitt 0,85 cent for å dekke umiddelbare forpliktelser. I 2003 og 2004 er dette forholdet under de aktuelle parametrene, som viser at varebeholdningen utgjorde et vektelement i omløpsmidlene. I de påfølgende årene bemerkes det at selv om varelager også påvirker kundefordringer, betegner de en viktig vekt.
Aktivitetsforhold
Disse forholdstallene tillater analyse av rotasjonssyklusen til det valgte økonomiske elementet og er vanligvis uttrykt i dager. Resultatene gir elementer som gjør det mulig å utdype oppførselen til noen indekser. Blant de mest brukte er de for rotasjon av kundefordringer, leverandørgjeld, forvaltningskapital, anleggsmidler, varelager, samt gjennomsnittlig innkrevings-, betalings- og varebeholdning.
Aktivitetsforholdene måler effektiviteten som selskapet bruker ressursene det har.
Den kundefordringer Rotasjon viser ganger at kundefordringer rotere i løpet av året. Det beregnes ved å dele netto salg med saldoen på kundefordringer på kort sikt.
Tabell nr. 3. Oppførsel av fordringer Rotasjon.
| Finansiell forhold | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Gjennomsnitt |
| Kundefordring Rotasjon | 3,74 | 3,58 | 4,59 | 3,17 | 3,77 |
Kilde: self made.
Den Gjennomsnittlig Collection periode uttrykker det gjennomsnittlige antall dager det tar for kundene å avbryte sine kontoer. Gjennom denne indeksen kan selskapets kredittpolitikk og oppførselen til dets innsamlingsstyring evalueres. Dette forholdet beregnes ved å dele antall dager i regnskapsåret med antall ganger kundefordringene roterer, for å finne antall dager salg investert i kundefordringer, eller hva er det samme, gjennomsnittlig tidsperiode at virksomheten må vente med å motta kontantene etter å ha foretatt et salg.
Tabell 4. Oppførselen til den gjennomsnittlige innsamlingsperioden.
| Finansiell forhold | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Gjennomsnitt |
| Gjennomsnittlig innsamlingsperiode | 96 | 100 | 78 | 113 | 97 |
Kilde: self made.
Begge indeksene, relatert til innkreving av kredittomsetning, viser ustabilitet i oppførselen i løpet av perioden, og reflekterer derfor en dårlig inkassopolitikk fra selskapet.
I gjennomsnitt roterer kundefordringer litt mer enn 4 ganger i året, noe som betyr kontantinnstrømning hver 97. dag.
I tillegg til ustabiliteten som er vist etter denne analysen, bemerkes det at selv i årene med anvendelse av en mer aggressiv inkassopolitikk, er den ikke i stand til å garantere innsamling av kreditter gitt på kort sikt (30 dager).
Den driftsmiddel rotasjon er basert på sammenligning av mengden av omsetning med den totale netto anleggsmidler. Målet med denne sammenligningen er å prøve å maksimere salget med et minimum av mulige eiendeler, og dermed redusere gjeld og til slutt oversette til et mer effektivt selskap.
Tabell nr. 5. Netto faste eiendeler Rotasjonsatferd.
| Finansiell forhold | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Gjennomsnitt |
| Rotasjon av faste eiendeler | 5.1 | 5.5 | 5.7 | 5.6 | 5.5 |
Kilde: self made.
Denne indikatoren viser stabilitet, som indikerer riktig administrasjon av anleggsmidler.
Gjeldsgrader
Fra å vite i hvilken grad de forskjellige finansieringskildene er med på å finansiere de forskjellige eiendelene, er det også nødvendig å vite hvordan selskapets finansieringskilder er strukturert. Hvilket forhold har andre menneskers ressurser, permanente ressurser og egne ressurser til hverandre, med andre ord.
De Gjeld Ratio måler intensiteten av alle selskapets gjeld i forhold til sine midler, måler den prosentandelen av totale midler fra kreditorene.
Tabell nr. 6. Gjeldsforholdets oppførsel.
| Finansiell forhold | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Gjennomsnitt |
| Gjeldsgrad | 0,65 | 0,69 | 0,65 | 0,68 | 0,67 |
Kilde: self made.
Selskapet er hovedsakelig utviklet med utenlandsk kapital, som viser en høy grad av økonomisk avhengighet av eksterne kreditorer. Forvaltningskapitalen er eksternt finansiert med 67% i gjennomsnitt for perioden som er gjennomgått, mellom 65, 69, 65 og 68% i årene henholdsvis 2002, 2003, 2004 og 2005.
The Reason for Autonomy viser i hvilken grad selskapet har økonomisk uavhengighet fra sine kreditorer. Det bestemmes ved å dele verdien av egenkapitalen med forvaltningskapitalen.
Tabell nr. 7. Autonomi Årsak Atferd.
| Finansiell forhold | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Gjennomsnitt |
| Årsak til autonomi | 0,35 | 0,31 | 0,35 | 0,32 | 0,33 |
Kilde: self made.
Selskapets evne til å finansiere seg selv er redusert til 35% i 2002, 31% i 2003, 35% i 2004 og 32% i 2005.
Den Kvalitet av gjeld tillater oss å vite hvilken del av det svarer til kortsiktig gjeld. Det bestemmes ved å dele kortsiktig gjeld med de totale forpliktelsene.
Tabell nr. 8 Gjeldskvalitetsatferd.
| Finansiell forhold | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Gjennomsnitt |
| Gjeldskvalitet | 0,52 | 0,61 | 0,57 | 0,66 | 0,59 |
Kilde: self made.
På slutten av 2002 var 52% av gjeldene kortsiktige, det vil si at for hver gjelds peso falt 0,52 cent i løpet av et år. I 2003 var det en økning på 17%, og antydet at 61% av gjelden var kortsiktig. I løpet av de to årene 2004 og 2005 oppførte den seg således på henholdsvis 57 og 66%, noe som viser det høye beløpet som er representert ved kortsiktig finansiering av den totale gjelden.
Lønnsomhetsgrader
De dekker settet med forholdstall som sammenligner inntjeningen for en periode med visse poster i resultatregnskapet og balansen. Resultatene deres materialiserer effektiviteten i ledelsen av selskapet, det vil si måten lederne har brukt ressursene på, gir mer fullstendige svar om hvor effektivt selskapet styres. Av disse grunner må ledelsen sikre resultatene til disse indeksene, ettersom jo større resultatene er, desto større er velstanden for det.
The Net Profit Margin eller inntekt Lønnsomhet indikerer hvor mye profitt er oppnådd for hver peso solgt, med andre ord, hvor mye selskapet tjener for hver peso det selger. Det beregnes ved å dele netto inntekt etter skatt med salg. Verdien på denne indeksen vil være i direkte forhold til kontrollen av utgiftene, fordi uansett hvor mye selskapet selger hvis utgiftene øker, vil resultatet reduseres med negativ innflytelse av merutgifter som påløper i perioden.
Tabell nr.9. Oppførsel av netto fortjenestemargin.
| Finansiell forhold | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Gjennomsnitt |
| Nettofortjenestemargin | 0,07 | 0,14 | 0,14 | 0,15 | 0,13 |
Kilde: self made.
Denne indikatoren viser en lav oppførsel av pris- og prisforholdet. Selskapet får i gjennomsnitt bare 0,13 øre for hver peso det selger.
The Return on Investment eller økonomisk avkastning indeksen viser enhetens grunnleggende evne til å generere profitt, eller hva som er den samme, oppnådd for hver peso forvaltningskapital plassert profitt. Gir nivået på ledelseseffektivitet, avkastningen på investeringer som er gjort. Den viser hvor mye berikelsen av selskapet økte som et produkt av oppnådd fortjeneste og beregnes ved å dele overskuddet før skatt med de totale eiendelene.
Tabell nr. 10. Avkastning på investeringsatferd.
| Finansiell forhold | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Gjennomsnitt |
| Avkastning på investeringen | 0,06 | 0,11 | 0,12 | 0,10 | 0,10 |
Kilde: self made.
Enhetens grunnleggende kapasitet til å generere overskudd for hver vekt av investerte totale eiendeler er lav, noe som betyr et lavt nivå av styringseffektivitet. Berikelsen av selskapet, som et produkt av oppnådd fortjeneste, øker neppe som en konsekvens av dets lave omsetningsgrad og den lave fortjenestemargin på salg.
Økonomisk lønnsomhet er en funksjon av netto marginen oppnådd fra resultatet av selskapets ledelse og graden av kapitalrotasjon.
Selv om forholdsanalysen gir et relativt godt bilde, er den ufullstendig på en viktig måte: den ignorerer i stor grad tidsdimensjonen. Årsakene er fotografier av selskapets situasjon på et tidspunkt, men det er utviklende trender som er i ferd med å erodere en relativt god nåværende stilling.
I henhold til den lille trendanalysen av noen av de finansielle forholdstallene eller forholdstallene, vurderes stabiliteten i lønnsomhet, gjeld og solvensindikatorer, selv når dette ikke indikerer at de oppfører seg riktig.
Som en del av forskningsprosessen er de viktigste regnskapene for årene under studien oppsummert for analyse. Gjennom bruk av Du Pont-systemet evalueres den økonomiske og økonomiske situasjonen til Moncar.
Denne analysen viser at elementene som hadde størst innvirkning på selskapets lønnsomhet gjennom hele den analyserte perioden var totale kostnader og kundefordringer.
Analyse av finansiell balanse
Tabell nr. 11. Likviditetsgrad.
| År | Omløpsmidler
(AC) |
Kortsiktig gjeld
(PC) |
Likviditetsgrad
(AC> PC) |
| 2002 | 2303,5 | 945,5 | 2303,5> 945,5 |
| 2003 | 2956,8 | 1407,2 | 2956,8> 1407,2 |
| 2004 | 2822,1 | 1153,5 | 2822,1> 1153,5 |
| 2005 | 3301,5 | 1651,9 | 3301,5> 1651,9 |
Kilde: self made.
Tabell nr. 12. Solvensgrad.
| År | Virkelige eiendeler
(AR) |
Utenlandske ressurser
(RA) |
Solvens Ratio
(AR> RA) |
| 2002 | 2762,5 | 1808,4 | 2762,5> 1808,4 |
| 2003 | 3314,2 | 2274,3 | 3314,2> 2274,3 |
| 2004 | 3096,0 | 2013,3 | 3096.0> 2013.3 |
| 2005 | 3524,6 | 2513,3 | 3524,6> 2513,3 |
Kilde: self made.
I MONCAR er begge nødvendige betingelser oppfylt. Men husker at det ikke er nok å oppfylle denne nødvendige betingelsen for å ha likviditet og solvens, siden kvaliteten på den økonomiske balansen må bestemmes, fortsetter vi med å sjekke den tredje betingelsen.
Tabell nr. 13. Risiko eller gjeldsgrad.
| År | Egne ressurser
(RP) |
Utenlandske ressurser
(RA) |
Gjeldsgrad
(RP ≥ RA) |
| 2002 | 1126,1 | 1808,3 | 1126.1 <1808.3 |
| 2003 | 1392,4 | 2274,3 | 1392,4 <2274,3 |
| 2004 | 1468,4 | 2013,3 | 1468.4 <2013.3 |
| 2005 | 1666,8 | 2513,3 | 1666,8 <2513,3 |
Kilde: self made.
Tabell nr. 14. Evaluering av kvaliteten på den økonomiske balansen.
| År | RA / forpliktelser og egenkapital | RP / forpliktelser og egenkapital |
| 2002 | 61.6 | 38.4 |
| 2003 | 62,0 | 38,0 |
| 2004 | 57.8 | 42.2 |
| 2005 | 60.1 | 39.9 |
Kilde: self made.
Som normativ atferd indikerer, er MONCARs økonomiske balanse akseptabel eller stabil gjennom hele analyseperioden, noe som viser at selskapet tilsynelatende kan møte sine kortsiktige gjeld med kortsiktige ressurser, men denne atferden kan ha en tendens til å ustabilitet fordi det er veldig nær grensene for denne tilstanden.
2.3 Sammendrag av den økonomiske-økonomiske analysen.
Den økonomiske-økonomiske analysen er med på å belyse de mulige svake punktene i MONCAR-administrasjonen.
Det er tilsynelatende ingen likviditetsproblemer, siden strømforholdet opprettholder en akseptabel oppførsel, selv om tilstedeværelsen av immobiliserte penger i noen perioder kunne fremheves; på den annen side skiller syretesten seg fra den forrige, noe som øker en svak tilbøyelighet til eksistensen av vanskeligheter i forvaltningen av kundefordringer.
Resultatet av undersøkelsen av gruppen av aktivitetsindikatorer bekrefter den tidligere tvilen, og angir mangler ved rotasjon og løpetid på kundefordringer.
Ingen problemer blir observert i faste eiendelsrotasjoner.
Gjeldsnivået er høyt hvis det vurderes at mer enn 65% av eiendelene blir finansiert av tredjepart, og resten av indikatorene bekrefter det nevnte.
De forskjellige verdsettelsesteknikkene som ble brukt for å studere MONCARs økonomiske og økonomiske situasjon indikerer at det er en ugunstig situasjon, med mangler som vedvarer i hele den analyserte perioden. Hvis disse betingelsene opprettholdes, vil selskapet fortsette å bli ledet mot et risikabelt problem med uerstattelig på kort sikt hvis det ikke blir iverksatt adekvate tiltak. Hovedsakelig er det nødvendig med en analyse av alt relatert til kundefordringer, og elementer i kostnader og utgifter.
3.1 Arbeidskapitalpolitikk:
Netto arbeidskapital, gjennom hele den analyserte perioden, er positiv, som vist i følgende tabell:
Tabell nr. 15. Oppførsel av netto arbeidskapital.
| År | 2002 | 2003 | Variac.
(%) |
2004 | Variac.
(%) |
2005 | Variac.
(%) |
| Hovedstad
av arbeid Nett |
1358,0 | 1549,6 | 14% | 1668,6 | 7% | 1649,6 | (1,2%) |
Kilde: self made.
Selskapet bruker en fullstendig middels økonomisk styringspolitikk for sin arbeidskapital, det vil si at kortsiktige eiendeler ikke bare finansieres med kortsiktige forpliktelser, Lønnsomheten er fortsatt lav, men det er fremdeles mulig å oppnå den. Stillingen er mer risikabel enn konservativ politikk, men mindre enn aggressiv.
I det forrige kapittelet bestemmes elementene som direkte påvirker den dårlige økonomiske og økonomiske situasjonen i selskapet, derfor vil en rekke forslag som er rettet mot å løse problemene som er oppdaget i administrasjonen av Working Capital i MONCAR, være relatert..
3.2 Analyse av kredittelementet som et element i arbeidskapital hos MONCAR.
Det bemerkes at gjeldende kredittpolicy i selskapet er veldig fleksibel. Den presenterer ikke minimumskriterier for valg av klienter eller mengden kreditter den gir. Det blir ikke bedt om informasjon om den økonomiske og økonomiske situasjonen til hver enkelt av dem, og det foretas heller ingen undersøkelser i bankinstitusjoner som kan bevitne den reelle muligheten for å oppfylle betalingsforpliktelser.
Kredittvilkårene spesifiserer betalingsbetingelsene for hver klient på kreditt.
Generelt er innkreving av hver gjeld påkrevd innen en periode på tretti (30) dager etter at den er slutt.
For å samle inn kundefordringer når de forfaller, bruker selskapet en inkassopolitikk som er veldig lik resten av landets enheter. Det er kjent at samlehåndtering blir mer personlig og strengere etter hvert som en konto blir eldre. Det begynner nesten alltid med en avstemming av kontoer, som kan mottas fra selskapet og betales av klienten.
Påminnelsesbrevene om klientens forpliktelse, telefonsamtaler, personlige besøk og den juridiske prosedyren, utgjør trinnene for å fortsette med innsamlingen av utløpte kontoer.
3.3 Forslag til lønnsomhetsproblemer og kundefordringer fra MONCAR-selskapet.
Det ble kommentert i forrige kapittel at den økonomiske lønnsomheten til et selskap starter fra det eksisterende forholdet mellom fortjeneste eller fortjeneste før renter og skatter (UAII) og totale eiendeler; Den viser fordelen oppnådd med hver vekt av investerte samlede eiendeler, og gir nivået på effektiviteten i ledelsen, eller hva er det samme, avkastningen på investerte investeringer. Den viser også hvor mye berikelsen av selskapet øker som et resultat av oppnådd fordel, og desto større verdi det er, desto bedre vil det være for selskapet, siden resultatene vil gjenspeile hvor mye selskapets eiendeler har vært produktive.
Av disse grunner vil økonomisk lønnsomhet være basert på to hovedaspekter:
- marginen, det vil si forholdet mellom resultatet og salget, og rotasjonen av selskapets eiendel.
Det kan da fastslås at et selskap som er interessert i å øke sin økonomiske lønnsomhet, må jobbe for å øke salget, eller inntekten, som et felles element for begge indeksene; og som et annet aspekt må det jobbe, både med å redusere utgiftene for å oppnå større fortjeneste for perioden og dermed vise en høy netto fortjenestemargin, samt å øke rotasjonen av eiendelene.
Det er mange varianter som kan presenteres, og en av dem er:
Siden gevinstmarginen er liten, vil det være nødvendig å selge mer og også analysere muligheten for å redusere utgifter.
Det er kjent at målet som forfølges med hensyn til administrasjon av kundefordringer ikke bare skal være å samle dem raskt, men også å ta hensyn til kostnads-fordel-alternativene som oppstår i de forskjellige administrasjonsfeltene for disse.. Disse feltene inkluderer bestemmelse av kredittpolicyer, kredittanalyse, kredittbetingelser og inkassopolitikk, og derfor foreslås selskapet:
- Etablere en mer restriktiv kredittpolicy.
- Etabler kredittstandarder med et minimumskriterium som inkluderer referanser, betalingsperioder og finansielle indekser som utgjør et kvantitativt grunnlag for valg av kunder.
- Stipulere kredittbeløpet for hver klient. Be hver klient om å levere regnskapet for de siste årene, og det største av kundene som skal betales, for å analysere deres økonomiske stabilitet. Kanalisere innhenting av informasjon om kundens kredittverdighet gjennom bankinstitusjoner.
- Organiser en mer aggressiv inkassopolitikk. Gjennomfør en markedsundersøkelse for å øke kundeporteføljen. Bruk resolusjon nr. 91 av 6. oktober 2005, som implementerer mekanismen som tillater statlige selskaper og merkantile selskaper med 100% kapital. Kubansk autorisert til å operere i nasjonal valuta (CUP) eller i konvertible pesos (CUC), kan utføre oppfyllelsen av de avtalte forpliktelsene med en annen valuta enn den som opprinnelig ble inngått, til en valutakurs som avtales av partene og overholder andre krav.
Når det er en mer restriktiv kredittpolicy og en mer aggressiv inkassopolitikk, vil det være nåværende kunder, som er kriminelle i betalingen, som vil slutte å velge MONCAR-tjenester. Derfor foreslås det at det utføres en markedsundersøkelse for å søke etter klienter som oppfyller minimumskriteriene.
For å analysere kredittpolitikken ble det nevnt at selskapet kan stole på forskjellige kredittanalyseteknikker, enten gjennom økonomiske forhold, gjennom kredittvurderingen gjennom score som beregner en global risikoindeks for hver klient; gjennom utdyping av bedre risikoindekser, som tilfellet er med kredittkvalitetsindeksen som bestemmes gjennom en enkel statistisk teknikk for å beregne viktigheten som må tillegges hver variabel i multiple discriminant analyse (ADM) for å skille betalende kunder fra ikke-betalende kunder.
Etter å ha definert salgsbetingelsene og etablert prosedyren for å estimere sannsynligheten for betaling for hver klient, er neste trinn å bestemme hvilke kunder som skal tilbys kreditt.
Ved å bruke beslutningstreeteknikken vil selskapet være i stand til å bestemme fra hvilken mulighet for innkreving, MONCARs policy bør være å gi kreditt.
Denne teknikken forutsetter at sannsynligheten for at kunden betaler er "p". Hvis klienten betaler, mottas tilleggsinntekt (ING) og det er merkostnader (COS); netto overskuddet ville være nåverdien av ING - COS. Det er også sannsynligheten (1 - p) for at klienten ikke vil betale, noe som vil bety at han ikke mottar inntekter og har merutgifter. Den forventede fordelen med de to alternativene vil være.
Forventet fordel av å nekte kreditt = 0
Forventet fordel med å gi kreditt = p VA (ING - COS) - (1 - p) VA (COS)
Hvor VA: Nåverdi
Derfor må selskapet gi kreditt hvis den forventede fordelen ved å gjøre det overstiger fordelen ved å nekte den.
Med tanke på den anslåtte situasjonen til selskapet som studeres, er beregningen av det forventede minimumsresultatet:
| p VA (ING - COS) - (1 - p) VA (COS) | = | 0 |
| s (2919.0 - 2522.2) - (1 - p) (2522.2) | = | 0 |
| 2919,0 s - 2522,2p -2522,2 + 2522,2p | = | 0 |
| 2919,0 p | = | 2522,2 |
| p | = | 0,86 |
MONCARs policy bør være rettet mot å innvilge lån når mulighetene for innkreving er større enn 86%, siden selskapet fra denne muligheten vil oppnå fordeler.
Gjennom forskningen som ble utviklet for dette arbeidet, ble det trukket frem at det andre elementet som sterkt påvirket det lave nivået av lønnsomheten til eiendelen, var salgskostnadene. Den anbefalte markedsundersøkelsen til MONCAR vil gi deg muligheten til å analysere kostnadene og prisene dine, og etablere rettferdig konkurranse for å øke lønnsomheten.
Kontroll av kostnader og utgifter i ethvert produksjons- eller serviceselskap er et grunnleggende element for økonomisk kontroll, både for økonomisk planlegging og for å måle og sammenligne resultatene i ledelsen de utfører.
For styring er kunnskap om kostnader vesentlig, så vel som de grunnleggende prinsippene for registrering, kontroll og analyse av produksjons- / tjenestekostnader slik at de er trofaste, rettidige og samsvarer med de generelle normer og retningslinjer som må tilpasses selskapenes spesifikke forhold for å tilpasse kostnadssystemet til deres behov.
For å oppnå denne handlingen krever MONCAR en vilje og styringsstil som tvinger bruk av kostnader som et sant instrument, og det er nødvendig å utvikle sitt eget kostnadssystem for å registrere utgifter i henhold til kravene til systemet.
For å oppnå en korrekt analyse av kostnadene, må det være en tett samsvar mellom kostnadsplanen, registrering av utgifter knyttet til produksjon og beregning av faktiske kostnader. Det er viktig å bruke, både i planen og i den reelle planen, de samme distribusjonsgrunnlagene for indirekte produksjons / tjenesteutgifter.
Det er interessant for forfatteren av dette arbeidet å påpeke at enhver type analyse utført på grunnlag av menneskeskapte data alltid vil være underlagt begrensninger som er spesifikke for egenskapene til den aktuelle informasjonen. Noen ganger blir regnskapsinformasjonen behandlet til glede og interesse for toppledelsen for å fordreie analysen av den faktiske oppførselen til visse data som påvirker enhetens image; og generelt er ikke regnskapsinformasjonen justert for virkningene av inflasjon, noe som gjør at den noen ganger ikke er representativ for virkeligheten.
konklusjoner
- Ved å bruke en arbeidskapitalpolitikk som samsvarer med den virkeligheten som MONCAR forfølger, vil den kunne løse de eksisterende problemene i administrasjonen. Enhetens økonomiske og økonomiske situasjon i den analyserte perioden er ikke gunstig. fundamentalt påvirket av kundefordringer og høye saldoer av kostnader og utgifter. Hvis det ikke endrer sin nåværende økonomiske stilling, vil MONCAR fortsette å bruke sine økonomiske ressurser dårlig. Det er mangler ved oppfatningen av foretakets kredittpolicy. MOCAR har ikke tilstrekkelig pris- og kostnadsanalyse.
anbefalinger
- Gjennomføre en grundig markedsundersøkelse basert på potensielle kunder og leverandører. Analyser omkostningene og prisene deres grundig. Utvikle en kredittpolitikk som er i samsvar med virkeligheten. Arbeid for å øke salget og / eller redusere underutnyttede eiendeler. studie rettet først og fremst mot analyse av virkelige kunder og leverandører, basert på å kjenne til de reelle mulighetene for å samle inn og betale, for å finne løsninger på dette problemet Ta hensyn til den økonomiske analysen som er utviklet i dette arbeidet for fremtidig beslutningstaking.
Bibliografi
- Almagre López, Rafael A. og Peón Orta, Juan. Elektronisk konsulent for regnskapsfører og revisor. Havana, 2006.Benítez Miranda, Miguel A. og Miranda Dearribas, Mª Victoria. Regnskap og økonomi for økonomisk opplæring av ledelseskart. Cuba, University of Havana, 1997.Bolten, Steven. Finansiell administrasjon. USA, University of Houston, 1981, Bryale og Miers. Grunnleggende om forretningsfinansiering. Bind III. Fjerde utgave.CEMEX ORDLISTE.htm Samling av forfattere. Finans i selskaper. Informasjon, analyse, ressurser og planlegging. Fjerde utgave. Redigert av University of HavanaGitman, Lawrence J. Fundamentals of Financial Administration. Bind I og II González Gorrías, Lázaro. Analyse og tolkning av regnskap for selskapets direktører. Et første forslag til beslutningstaking. Havana:Redaksjonsministeriet for bygg, 1996. Inda González, Ana Mahé. Masteroppgave «CEDAI Havana Planning for a Knowledge Management Project». Cuba, Havanna, 2006.Maldonado. General Accounting Masson, Joan. Økonomi i selskapet. Barcelona, Spania. Higher School of Business Administration and Management (ESADE). 2003.Ménéndez Aniceto, Eduardo J. Intermediate Accounting. Havana: Editorial Continente, saRodríguez Menéndez, José J. Basic Finance Training. DISAIC Consulting House. 2002. Rodríguez Pérez, Eugenio. Økonomi og finans. Havana: Editora Científico Técnica, 1985. Weston, J. Fred og Brigham, Eugene F. Fundamentals of Financial Administration. Tiende utgave. USA: McGraw - Hill, 1993.Llada, Margarita. Oppdatering i finans. Argentina, Buenos Aires: Business Scenarios,Bedriftskonsulent for Garantizar SGR, 2005.
For å utfylle det som er beskrevet i dette dokumentet om økonomisk administrasjon av arbeidskapital, foreslår vi følgende videoleksjon fra Fakultet for regnskap og administrasjon ved det autonome universitetet i Campeche, hvor du kan utdype læringen din om dette viktige elementet. av økonomisk økonomistyring.
Last ned originalfilen
