I dette arbeidet prøver vi å trekke frem statskassa-funksjonen eller skatten som et uunnværlig element i en organisasjon til tross for at de ofte blir ignorert eller forlatt i bakgrunnen, fordi den ikke tydelig definerer sitt ansvar innenfor det økonomiske området, og som kan reflekteres blant de mange fungerer i god overlevelse av penger og registrere dem.
Skattkammeret spiller en viktig rolle i det finansielle systemet, siden det tar sikte på å vurdere kontanthåndteringen av et selskap, både på kort og lang sikt. For å garantere den tilstrekkelig likviditet til å kunne operere. Så arbeidet viser at effektiv kontanthåndtering fører til bedre kontanthåndtering i selskaper, for å oppfylle forpliktelser på kort sikt.
Kontanthåndteringen endret seg betydelig gjennom 1980- og 1990-tallet som følge av to faktorer, den første fordi rentene i store deler av den perioden har hatt en tendens oppover, noe som Det har økt mulighetskostnadene som følge av opprettholdelse av kontanter og har oppfordret økonomiledere til å søke etter mer effektive måter å administrere kontanter for bedriften, og for det andre nye teknologier, spesielt elektroniske og datastyrte mekanismer for overføringer. av midler har gjort det mulig å forbedre kontanthåndteringen. Effektiv kontanthåndtering inkluderer å håndtere både innstrømmer og utstrømmer av virksomheten.
Mer spesifikt, å håndtere kontantstrømmer og utstrømninger innebærer synkronisering av kontantstrømmer, bruk av flyte, akselerere samlinger og holde tilgjengelige midler når det trengs. og til slutt kontrollen av utbetalinger.
I de siste årene av 1990-tallet og i den første femårsperioden av det 21. århundre, har den økonomiske situasjonen til cubanske selskaper vært preget av et økonomisk underskudd som i mange tilfeller har antydet virtuell insolvens og derfor en manglende evne til å respektere forpliktelser som er inngått med tredjepart.
Derfor antydes det at adekvat kontanthåndtering blir en nødvendighet for selskaper, siden det vil være avhengig av å opprettholde passende nivåer av likvide midler for å dekke økonomiske behov.
Et av de grunnleggende målene er kortsiktig økonomisk administrasjon generelt og statskassen spesielt, for å garantere selskapet tilstrekkelig likviditet til å kunne operere, det vil si at selskapet kan betale sine kortsiktige gjeld ved forfall, men til lavest mulig pris
Kontanthåndtering innenfor rammen av selskapets kortsiktige økonomiske styring
Kortsiktige økonomiske beslutninger og deres innvirkning på selskapet.
Det er vanlig i den spesialiserte litteraturen kriteriet at langsiktige beslutninger er viktigere enn kortsiktige, i den forstand at de ikke lett kan tilbakekalles og forplikter selskapet til en viss handlingslinje; denne tankegangen kan imidlertid være farlig.
Jakten på likviditet for å oppfylle forpliktelsene er av vital betydning for å garantere virksomhetens overlevelse gitt risikoen for å falle i en insolvenssituasjon.
Korttidsfinansiering analyserer beslutningene som påvirker omløpsmidler og forpliktelser og involverer kontantstrøm og utstrømming i omtrent ett år, ett av verktøyene som vanligvis brukes er den såkalte kontantstrømmen. Noen forfattere skiller den økonomiske kontantstrømmen, som refererer til de to økonomiske strømningene relatert til periodens samlinger (kontantstrøm) og periodens utbetalinger (kontantstrøm) fra den økonomiske perioden, som inkluderer årets overskudd pluss amortiseringer
De viktigste kortsiktige økonomiske beslutningene refererer til: Hva er det rimelige kontantnivået som skal holdes i banken eller i banken for å betale? Hvor mye råstoff bør etterspørres? Hvor mye kreditt kan utvides til forbrukerne?, blant andre; Dette bekrefter investeringsomfanget i omløpsmidler, noe som har konsekvenser for fleksibilitet i finansieringen.
I tillegg til de nevnte, er beslutningsprosessen i kortsiktige beslutninger kontinuerlig, noe som påvirker den globale karakteren av risiko - forretningsresultater.
Det har vært gjenstand for konstant studie av mange forfattere at to sykluser sameksisterer i selskaper, det av faste eller langsiktige eiendeler og det for omløpsmidler eller kortsiktige eiendeler, som begge går gjennom den velkjente prosessen: penger - vel - penger. Volumet av egne økonomiske ressurser som normalt vil måtte materialiseres i løpende investeringer kalles som arbeidskapital * slik at den korte syklusen kan gå jevnt.
José Álvarez i sitt arbeid “Analyse av saldoer. Revisjon, aggregering og tolkning ”, uttaler han med henvisning til dette spørsmålet:“… I selskapets normale hendelser genereres det et mangfold av administrative økonomiske hendelser som, vurdert i sin tidsmessige dimensjon, presenterer en viss regelmessighet, i det minste mens de strukturelle forholdene der rammeutvikler den økonomiske enheten. Vi viser til de såkalte interne syklusene, som vi kan gruppere i to viktige kategorier. Den lange syklusen og den korte syklusen eller treningssyklusen…
For hans del uttrykker Eduardo Bueno i sitt arbeid "Business Economics": "… Selskapet i sitt økonomiske liv går gjennom perioder eller sykluser som forblir i hele det med en viss regelmessighet hvis de interne strukturelle forholdene eller ytre forblir konstant. Disse interne syklusene er ment, med visse betingelser faste, for å definere en trend i de mål som selskapet forfølger. Sykluser som er relatert til arvemutasjoner og følgelig verdiproblemer.
Den korte syklusen, som får andre navn, for eksempel: driftssyklus, treningssyklus eller driftssyklus, forutsetter driftskapitalmidler som en form for investering i selskapet og har en viss varighet i sin tidsdimensjon, siden den bare avhenger av interne forhold. Sirkulasjonstiden, det vil si utvinningen i flytende form av kortsiktige investeringer, defineres av syklusen for konvertering til kontanter, kontantsyklusen eller, som det fremgår av den spanske litteraturen, medium eller løpetid.
Nevnte syklus måler tiden eller varigheten av selskapets prosess fra det tidspunkt en monetær enhet investeres i nevnte prosess til den blir gjenfunnet ved innsamling av salg som er gjort Denne sirkulasjonen vil avhenge av de strukturelle egenskapene til selskapet, og hvis de generelle forholdene i det økonomiske systemet forblir uendret, vil denne gjennomsnittlige perioden også være konstant.
Den vanligste definisjonen på arbeidskapital i spesialisert litteratur er den som definerer den som forskjellen mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld; Forfattere som Bueno, Gitman og Brealey viser også til definisjonen i sin økonomiske versjon, som anses som veldig passende. I følge dem kan arbeidskapital defineres i henhold til strukturen som: omløpsmidler minus kortsiktig gjeld, og i henhold til finansieringen som den delen av de permanente økonomiske ressursene som finansierer nåværende investeringer, som de kaller manøver og noen forfattere arbeidskapital; følgelig bruker mange økonomer når de refererer til administrasjon av omløpsmidler og forpliktelser begrepet administrasjon av arbeidskapital.Det skal anføres at på dette konseptuelle emnet er det en rekke kriterier, spesielt de som finnes i spansk litteratur og med en regnskapsmessig tilnærming, men for formålene med dette arbeidet er analyse fra dette synspunktet ikke objektiv.
De fleste selskaper må jobbe med en viss arbeidskapital, men det nødvendige beløpet vil avhenge fremfor alt av feltet de utfører sin aktivitet på.
Det er selskaper med veldig forutsigbare kontantstrømmer som kan operere med negativ arbeidskapital hvis kontantkonverteringssyklus også er negativ, noe som ikke er veldig vanlig.
Det teoretiske grunnlaget som støtter bruken av arbeidskapital for å måle likviditet er overbevisningen om at jo større margenen på omløpsmidler er over kortsiktig gjeld, jo bedre vilkår vil være å betale regningene når de forfaller.
I denne forbindelse må det tas i betraktning at likviditetsnivået for hver omløpsmiddel og gjeld er forskjellig. Gitman i "Fundamentals of Financial Management" uttaler imidlertid: "… jo større mengden av eksisterende eiendeler er, jo større er sannsynligheten for at noen av dem kan konverteres til kontanter for å betale en forfalt gjeld.
Oppfinnelsen av behovet for arbeidskapital ligger i den ikke-synkroniserte arten av selskapets kontantstrømmer; Generelt er strømningene som følger av betaling av kortsiktig gjeld relativt forutsigbare, og er de mest tungvint å forutse fremtidig kontantstrøm, siden det er vanskelig å vite datoen da omløpsmidler annet enn kontanter og omsettelige verdipapirer kan konverteres til kontanter.
Jo mer forutsigbar kontanttilstrømningen er, jo mindre arbeidskapital vil selskapet trenge, og Gitman sier igjen: “… det som gjør det nødvendig å opprettholde kilder til kontantstrømmer (omløpsmidler) er de fleste selskapes manglende evne for å matche kontante innganger og utganger.
Å ta opp ideen om syklusen som omløpsmidler går gjennom, er det viktig å påpeke at jo lengre denne syklusen er, jo lenger tid vil det ta å gjenvinne likviditeten opprinnelig investert og jo større behov for ressurser, det vil si at arbeidskapitalen skal være større.
Ulike forfattere har grafisk representert den korte syklusen, som i essensen ikke skiller seg ut; Den som presenteres av Fred Weston, L. Gitman og Stephen Ross i deres respektive verk, vil bli brukt i dette arbeidet, som er veldig didaktisk.
I følge disse forfatterne, i begynnelsen av prosessen blir statskassen sett, litt senere erstattes den med lagre av råvarer og senere, med lagre av ferdige produkter. Når ferdige produkter selges, lager lager plass til kundefordringer, og til slutt når kundene betaler regningene, ser selskapet fordelene komme ut og fylle ut kontantbeholdningen.
I denne prosessen er det bare en konstant: arbeidskapitalen som R. Brealey viser til i sitt arbeid "Fundamentals of Business Financing": "… det er grunnen til at arbeidskapitalen er et nyttig sammendrag av eiendeler og kortsiktig gjeld… ”og videre:“… Styrken ved arbeidskapitaltiltaket er at det ikke påvirkes av sesongmessige eller midlertidige bevegelser mellom forskjellige omløpsmidler og forpliktelser. Men styrken er også dens svakhet, siden arbeidskapitalen skjuler mye interessant informasjon.
Fra det ovennevnte er det klart at når det snakkes om arbeidskapital er det et fond og ikke en flyt som Cañibano og Bueno refererer til i boken "Selvfinansiering og statskasse: kontantstrøm": "… Fondet Denne manøvren, under dette statiske prisme, vil være bare en del av denne formuen som vi kan identifisere med nåværende investeringer: penger, andre finansielle eiendeler og varelager minus kortsiktige finansielle forpliktelser.
Til tross for den statiske karakteren av arbeidskapitalen, har denne størrelsesorden dynamiske implikasjoner, spesielt når elementene hvis aggregering konfigurerer den endrer seg over tid; siden, som antydet, kan dens raison d'être bare sees på som knyttet til selskapets nåværende virksomhet, hvis formål ikke er å opprettholde investeringer i omløpsmidler, men snarere å lette den normale utviklingen av driften. Derfor, når arbeidskapitalen analyseres og måles, er det et spørsmål om å kjenne levedyktigheten til disse operasjonene, selv om det, som allerede antydet, er en størrelsesorden av statisk karakter.
Imidlertid vil hvert selskap eller virksomhet ta i bruk en viss politikk angående kortsiktige økonomier, som består av to elementer: for det første størrelsen på investeringene i omløpsmidler, som vanligvis er et relativt mål på nivået på den totale driftsinntekt og for det andre, omløpsmiddelfinansiering, som er et mål på forholdet mellom kortsiktig gjeld og langsiktig gjeld.
I følge James Van Horne i "Fundamentals of Financial Administration": "… bestemmer bestemmelsen av passende nivåer av omløpsmidler og gjeld for å sette nivået på arbeidskapital, og inkluderer grunnleggende beslutninger om selskapets likviditet og sammensetningen av løpetiden på gjelden din. Disse beslutningene påvirkes igjen av et kompromiss mellom lønnsomhet og risiko.
I denne forbindelse peker Bueno på i sitatet sitert “:… Letingen etter optimal arbeidskapital innebærer økonomisk styring og bestemmelsen av en investering i arbeidskapital som også er optimal. Evaluering av arbeidskapitalen innebærer med andre ord å beregne mengden av hver av komponentene. Gitt vanskeligheter med å beregne en optimal arbeidskapital, virker det mer praktisk å snakke om estimater som har en tendens til det optimale av den minimale arbeidskapitalen som er nødvendig for effektiv økonomisk styring.
Når du etablerer investeringspolitikken i omløpsmidler, er den aktuelle beslutningsvariabelen sammensetningen av løpetid eller likviditet, det vil si konvertering av disse eiendelene til kontanter, og identifisering av de forskjellige kostnadene for alternativ finanspolitikk er også nødvendig. kort sikt.
I følge sistnevnte identifiseres to typer politikk: fleksibel og restriktiv. Den første forutsetter å opprettholde store mengder kontanter, gjøre store lagerinvesteringer og liberale kredittvilkår. Den andre innebærer tvert imot lave nivåer av kontanter, små lagerinvesteringer og begrenset kredittomsetning, noe som vil øke risikoen for politikk, men med en påfølgende økning i ytelsen.
Fleksible finanspolitikker er dyrere ved å kreve høyere kontantstrøm for å finansiere kontanter, kundefordringer og varebeholdninger, og på den annen side vil fremtidig kontantstrøm også være høyere ettersom salget stimuleres av bruk av kredittpolicyer som gir liberal finansiering til kunder, høye lagerbeløp vil favorisere en rask leveringstjeneste og høye priser kan belastes på grunn av de ovennevnte forholdene, sammen med risikoen for mangel vil bli redusert.
Oppsummert, som Stephen Ross uttaler i "Corporate Finance": "… kan administrasjon av omløpsmidler betraktes som sammenhengen mellom kostnader som øker med investeringsnivået og kostnader som synker med investeringsnivået…"
De økende kostnadene det er referert til er vanligvis av to typer: mulighetskostnaden som oppstår fordi avkastningskursen er lavere enn for andre eiendeler og vedlikeholdskostnadene for de forskjellige omløpsmidlene.
De synkende kostnadene er de som påløper når investeringen i omløpsmidler er lav og kan grupperes i bestillingskostnadene ved bestilling, og kostnadene knyttet til sikkerhetsreserver, her vil kostnadene for tap av salg og tap bli inkludert. av kunder og avbrudd i produksjonsprogrammet.
Når det gjelder finansiering av investering i omløpsmidler, bør det vurderes at i den virkelige verden på lang sikt har et ekspanderende selskap permanente krav til omløpsmidler og anleggsmidler, som er oppsummert i: for det første en permanent økende trend med investering Totalt, andre, sesongvariasjoner rundt trenden, og tredje uforutsette svingninger.
For finansieringsformål er det også fleksible og restriktive retningslinjer. I det fleksible, blir de totale eiendelskravene finansiert med permanente eller langsiktige kilder, og når det ikke er behov for ressursen, vil omsettelige verdipapirer eller andre typer investeringer bli kjøpt. Den restriktive politikken innebærer å finansiere sesongvariasjoner med kortsiktige kilder og permanente behov med langsiktige kilder.
Det er viktig å vurdere for etablering av en eller annen policy å redusere risikoen for å være i økonomiske vanskeligheter (mulighet for ikke å ha noen ressurser til å møte økonomiske forpliktelser), gjeldens løpetid oppstår ved finansiering av kortsiktige eiendeler og det faktum at langsiktige lån i gjennomsnitt er dyrere enn kortsiktige lån.
Til slutt, i stor grad det som bestemmer bruken av den ene eller den andre eller en mellompolitikk, er nettopp den individuelle risikovilligheten (individuell risikoaversjon) for hver virksomhet som kommer til uttrykk i beslutningene som er tatt av lederen, og at til tross for fra å være subjektiv, har den en objektiv refleksjon over evaluering og valg av alternativer. På denne måten vil hvert selskap definere sine handlinger i en viss policy om investering og finansiering av omløpsmidlene, som vil definere verdsettelsen av virksomheten ut fra risikosynspunktet.
På samme måte vil egenskapene til den utførte aktiviteten også ha en betydelig innflytelse på mulighetene som ledere vil ha til å utføre handlinger i et økonomisk miljø der det er usikkerhet; akkumulert erfaring og sunn fornuft er et verdifullt element som vil påvirke rasjonaliteten i strategien som brukes.
I samsvar med det som har vært utsatt så langt, er kompleksiteten i kortsiktige beslutninger tydelig, og deres hyllest til å nå selskapets mål. Faktisk har bestemmelsen av arbeidskapital som et resultat som følge av beslutninger knyttet til omløpsmidler og forpliktelser en kortere dimensjon i løpende virksomhet og en langsiktig dimensjon i kapitaloperasjoner, hvis denne økonomiske syklusen skal utvikle seg. harmonisk er det nødvendig å starte fra en kortsiktig økonomisk balanse.
Penger
I følge Charles Hongreen betyr kontanter, penger og alle vekslingsmidler som banken aksepterer til pålydende, kontanter inkluderer penger i sedler, mynter, innskuddsbevis og sjekker, begge blir holdt på hånden i et safe eller registrere eller i banken.
I følge Douglas Garbult eies alle disse eiendelene som generelt aksepteres som betalingsmiddel, av selskapet og hvis tilgjengelighet ikke er underlagt noen form for begrensning anses som kontanter.
I samsvar med ovenstående vil følgende aksepteres som effektive:
1. Kontanter på hånden:
- Mynter og sedler utstedt av sentralbanken. Mynter og sedler fra andre nasjoner (valutaer). Sjekker utstedt av tredjepart som venter på å hente eller deponere. Ledelsessjekker som verserer for å hente eller sette inn., telegraf eller post, kredittkortregninger som skal settes inn, etc.
2. Kontanter i banker:
- Bankkontoer som etterspørres eller løpende innskudd i nasjonale banker Kontoer i utenlandsk valuta satt inn i utenlandske banker, forutsatt at det i disse landene ikke er noen bestemmelser som begrenser tilgjengeligheten eller valutakontroll som forhindrer deres gratis konvertibilitet. som kontanter, må det tidligere omregnes til nasjonal valuta, til den valutakursen som eksisterer på det tidspunktet. Sjekker utstedt av selskapet selv mot en banks bankkonto, men som ennå ikke er levert til mottakerne på en bestemt dato.
Det er åpenbart at i dette tilfellet, til tross for at sjekken er utstedt og trukket fra bankbalansen på bøkene, kan vi når som helst disponere pengene for andre formål, så lenge sjekkene fortsatt er i selskapets eie som hadde blitt utstedt.
Kontanter er viktig for at enheten skal operere. En virksomhets langsiktige overlevelse og vekst avhenger av fortsatt generering av et visst overskudd (etter skatt), men på kort sikt er det viktigste å fortsette å jobbe, eller hva som er det samme, etter tilstrekkelig inntekt til å oppfylle betalingene og dermed unngå konkurs forårsaket av en insolvenssituasjon.
Et av de grunnleggende målene er kortsiktig økonomisk administrasjon generelt og statskassen spesielt, for å garantere selskapet tilstrekkelig likviditet til å kunne operere, det vil si at selskapet kan betale sine kortsiktige gjeld ved forfall, men til lavest mulig pris.
Denne avklaringen er gyldig hvis vi tar i betraktning at jo større arbeidskapitalen (AC> PC), desto større likviditet, jo lavere risiko for ikke å kunne betale kortsiktig gjeld ved forfall, men de høyere finansieringskostnadene (siden hele delen av omløpsmidler som ikke er finansiert med kortsiktige midler, vil bli finansiert med langsiktige midler som er dyrere) og til høyere kostnad i finansiering, lavere avkastning på finansiering, det vil si i bruk av penger; Derfor handler all finansiell administratorens bekymring på kort sikt rundt kontanter for driften og dens bevegelse eller kontantstrøm.
Mål for kontanthåndtering
Forvaltningen av kontanter * og omsettelige verdipapirer er et av de grunnleggende områdene i styring av arbeidskapital, siden de er de mest likvide eiendelene i selskapet de gir midler til å betale gjeld når de forfaller. I følge L. Gitman sitert i sitt arbeid: "… disse likvide eiendelene stiller en buffer til rådighet for å dekke uforutsette utgifter og dermed redusere risikoen for en likviditetskrise…" (14); Når man tar hensyn til at de gjenværende omløpsmidlene endelig blir konvertert til kontanter, er dette fellesnevneren som alle likvide eiendeler kan reduseres til.
Økonomisjefen er ansvarlig for å sikre at tilstrekkelige kontantbeholdninger opprettholdes og forvalte dem til lavest mulig kostnad, i tillegg kan også generere overskudd gjennom investering av kontantoverskudd; Van Horne sier om saken: “… Kontantstyring inkluderer forvaltning av selskapets penger for å maksimere tilgjengeligheten av kontanter og renteinntekter på ethvert inaktivt fond.
Kontanter er den eiendelen som har lavest ytelse, fordi hvis den ikke er logisk investert, vil den ikke tjene renter; Imidlertid oppbevarer alle selskaper et visst beløp i kassen og i banken for å betale regningene. På denne måten sammenfaller forfatterens spesialitet i dette emnet ved at det er tre grunnleggende grunner som begrunner besittelsen av kontanter: de transaksjonelle, forsiktighetsmessige og spekulative motivene.
Transaksjonsbalanser vil bli holdt for å dekke rutinemessige behov; forsiktighetsbalanser vil tjene til å imøtekomme uforutsette behov og spekulative balanser vil gjøre det mulig å utnytte muligheter utenfor det normale driften.
Som et alternativ til tomgangssaldo som ikke gir renter, investerer selskapet generelt i omsettelige verdipapirer som er de som kan konverteres til kontanter med en viss hastighet, selv om uten garanti for at prisene ikke vil svinge og føre til at selskapet vil tjene penger eller lide tap. ved konvertering. I de land der det ikke er noe aksjemarked, kan inaktive kontanter ha en annen type plassering (forlengelse av innsamlingsperioden for kunder, forskudd til leverandører, etc.).
Ulike økonomer i sine studier har uttalt hva som etter deres mening utgjør målet med kontanthåndtering, og det er enighet blant dem om at det dreier seg om å opprettholde minimumsbeløpet for å garantere dagens forretningsdrift.
I denne forbindelse konstaterer Stephen Ross i sitert arbeid: "… det grunnleggende målet med kontanthåndtering er å holde kontante investeringer så lave som mulig, samtidig som virksomhetens virksomhet blir effektiv og effektiv…" (16)
Bolten for sin del i "Finansiell administrasjon" sier: "… Du vil minimere tomgangskasser fordi de ikke produserer noe for selskapet; men samtidig må tilstrekkelige kontanter være tilgjengelige for ikke å forstyrre den ordnede produksjons- og salgsprosessen.
I følge Brealey i sin bok "Fundamentals of Business Financing", "… er balansen mellom fordelene og kostnadene ved likviditet en viktig del av finansforvaltningen»
Philippa L. Tilbake i “Corporate Treasury Management” rammer finansforvaltning innenfor selskapets økonomiske funksjon og uttaler at: “… fondsforvaltningsfunksjonen er en del av statskassen. Deres rolle består vanligvis av kontanthåndtering og direkte grensesnitt mot markedet, for å kjøpe eller selge penger eller valuta. Som et resultat er horisonten hovedsakelig kortsiktig, i motsetning til rollen som langsiktig strategisk finansiering.
Det er tydelig at kontantstyringen i utgangspunktet må garantere besittelse av kontanter som gjør det mulig å imøtekomme de forventede og uforutsette behovene til virksomheten, og samtidig at denne balansen er på et lavest mulig nivå gitt muligheten for påløpte kostnader. ikke kunne plassere den for å generere fortjeneste.
I følge Stephen Ross inkluderer kontanthåndtering tre grunnleggende aspekter:
- bestemme det optimale behovet for kontanter, samle inn og utbetale kontanter effektivt, og investere overskytende kontanter.
Når det gjelder feltet som er dekket av kontanthåndtering, faller flertallet av spesialister sammen, selv om noen ikke rammer inn problemet for å planlegge kontantstrømmer, som er en kjernedel i reguleringen og kontrollen av kontantbehov..
Etableringen av en finanspolitisk administrasjonspolitikk inkluderer ulike aspekter, blant hvilke det vil være nødvendig å undersøke egenskapene til kontantstrømmer, konjunkturmønster, salgssesonger og gjenoppretting av kundefordringer; På samme måte må karakteristikkene av kontantutstrømning, betaling av lønn, kjøp av råvarer, betaling av renter, mønsteret for kundefordringer, amortisering av forpliktelser og skatt, blant annet, studeres.
Et annet aspekt å vurdere for etablering av nevnte policy er å bestemme kostnadene forbundet med mangel på kontanter og med å bevare inaktive kontanter; på samme måte, etter å ha jobbet med synkronisering av kontantstrømmer og de økonomiske aspektene ved kontanthåndtering, bør økonomiledere håndtere den tilhørende usikkerheten.
Studiet av kontanter fører oss nødvendigvis til finansforvaltning.
Treasury-aktiviteten spiller en grunnleggende rolle i effektiv administrasjon av økonomiske ressurser, det er den delen av finans som er dedikert til studier, styring og kontroll av kontanter. Et selskaps finansavdeling dekker områder som:
- Budsjettering. Kontantstyring. Likviditetsstyring.
Budsjettering er den delen av statskassen som har ansvar for å projisere kontanter, og spille den ledende rollen i kontantbudsjettering.
Nåværende styring inkluderer policyer og strategier for omløpsmidler generelt, samt unnfangelse og bestemmelse av kontantstrøm og utstrømning, behovet for å bestemme en optimal balanse og kontroll over hva som ble budsjettert. Det er et bredt konsept som inkluderer likviditetsstyring og som nødvendigvis sammenfaller med studiet av kontanter da det også refererer til selskapets operative aktivitet.
Likviditetsstyring refererer til rasjonell bruk av kontanter og har blant sine mål:
- Ikke hold tomgangsvekt. Foreta betalinger i tide. Unngå å jobbe med ugunstige renter og valutakurser.
For å nå disse målene er likviditetsstyring ansvarlig for:
- Kontantstyring. Fondsforvaltning. Styring av valutarisiko og renterisiko.
Et godt skattkammer er aldri et resultat av improvisasjon for øyeblikket, det er basert på:
- At selskapet oppnår fordeler At den økonomiske og generelle ledelsen i selskapet, er reist i alvor.
Skattkammeret finansierer hele produksjonssyklusen i alle selskaper som driver, det er en kontinuerlig sirkulasjon av kapital, som går fra selve metallpengene som blir holdt i kontanter og banker, materielle varer (inventarutstyr og bygninger) og finansielle eiendeler halvvæsker (kundefordringer), som til slutt ender med å bli kontanter.
Denne pengestrømmen som genereres av virksomhetens aktiviteter kan økes av eksterne kilder gjennom lån, kapitaløkning.
Administrering av kontanter eller kontanthåndtering gjør det mulig å ta strategiske og organisatoriske tiltak som påvirker pengestrømmene og derfor de økonomiske resultatene. Dette konseptet blir viktigere når det er situasjoner med høye pengekostnader eller av lavkonjunktur.
I konseptet kontantstyring er det to grunnleggende ideer:
- Ledelse eller ledelse som betyr analyse, forbedring, effektivitet, søk etter fordeler. Kontanter eller kontanter som innebærer likviditet. Dette begrepet kan sees fra to synsvinkler:
- Likviditet som et bredere konsept som inkluderer styring av salg og samlinger til kunder og styring av kjøp og betaling til leverandører Likviditet sett på som øyeblikkelig likviditet som utelukkende refererer til de tekniske aspektene ved umiddelbare kontanter der bestemmelsen av balansen er viktig optimale kontanter.
For sin del refererer fondsforvaltning til investering i tomgangskontanter eller leting etter ytterligere nødvendig finansiering.
Styring av valuta- og renterisiko viser til behovet for å sikre valuta- og renterisiko fra studier og bruk av eksisterende instrumenter til disse formål, gitt behovet for å bruke en kurv med valutaer til verdsettelse av hver av dem og deres innbyrdes forhold som søker den høyeste ytelsen i bruken.
Herfra kan vi påpeke at de grunnleggende funksjonene til statskassen er:
- Likviditetskontroll og planlegging. Styring av kortsiktige behov og overskudd. Styring av valutadrift. Kontroll og verdsettelse av risiko i statlig virksomhet. Håndtering av eksponering for valutarisiko. Regnskap for statskassens drift, samt å bestemme lønnsomheten deres. Kontroll av statskassen. Kontroll og styring av bankforhold.
De store statskassespørsmålene ifølge Weston
- Insolvens: Unnlatelse av å ha tilstrekkelig tilgjengelighet til rett tid og sted for å oppfylle forpliktelsene og finansieringen av selskapet, manglende overholdelse av dette målet kan ha alvorlige konsekvenser, for eksempel diskreditering, behovet for å ty til ugunstige systemer av finansiering. Å kunne endelig gå konkurs på grunn av manglende likviditet. Manglende kapital: Unnlatelse av å opprettholde en kontantbalanse som gjør at selskapet kan opprettholde forretningsavgjørelser på kort, mellomlang og lang sikt, med henvisning til finansiering av driftskapital, utvidelse av markedene (lansering av et nytt produkt til teknologisk oppdatering, som er svært akselerert eller andre investeringer i anlegg eller utstyr).
En god og trygg kontanthåndtering gjør det mulig for selskapet, en bedre skatteledelse. Derfor: Med kontanter vil selskapet kunne dekke visse behov, for eksempel:
- Dra nytte av mulige rabatter for rask betaling, som utgjør en mulighet for øyeblikkelig betaling. Oppretthold gode likviditetsindikatorer (solvens og umiddelbar likviditet) som er nødvendige i kredittgivningsanalysen. Benytt deg av utvidelsesmuligheter for å vokse i markedet. Tilfredsstille nødsituasjoner og opprettholde kompensasjonsbalansen som er avtalt med banken.
Betydningen av kontanthåndtering.
Kontanter og omsettelig verdipapirstyring er et av de viktigste områdene innen styring av arbeidskapital. Siden begge er de mest likvide eiendelene i selskapet, kan de til slutt utgjøre muligheten til å betale regninger ved forfall.
Sikkerhet kan disse likvide eiendelene også fungere som en reserve av midler for å dekke uventede utbetalinger, og dermed redusere risikoen for en "solvenskrise". Siden de andre omløpsmidlene (kundefordringer og varebeholdninger) etter hvert vil bli eiendeler gjennom innsamling og salg, er kontanter den fellesnevneren som alle likvide midler kan reduseres til.
"Omsettelige verdipapirer" er kortsiktige investeringsinstrumenter som selskapet bruker for å oppnå avkastning på midlertidig ledige midler. Når et selskap opplever overdreven kontantakkumulering, vil det bruke en del av det som et rentegenererende instrument. Selv om forretningsbanker kan betale renter på forespørsler, vil kundene vanligvis motta en slik kompensasjon for kontosaldoen, i form av reduserte serviceavgifter eller lavere renter på lån, eller begge deler. Enkelte systemer som oppnår meget likvid rente, tillater selskapet å motta overskudd på tomgangskontanter, uten å ofre deler av likviditeten.
De grunnleggende strategiene som selskapene må følge i forhold til kontanthåndtering er følgende:
- Dekningskontoer som skal betales så sent som mulig uten å tjene selskapets kredittposisjon, men dra nytte av gunstige kontantrabatter. Bruk varebeholdning så raskt som mulig for å unngå aksjer som kan føre til stenging av linjen produksjon eller tap av salg.Saml utestående kontoer så raskt som mulig uten å miste fremtidig salg på grunn av altfor presserende innsamlingsprosedyrer. Kontantrabatter, hvis det er økonomisk forsvarlig, kan brukes til å oppnå dette målet.
Bruk pengestyringsstrategier i en casestudie.
Forsinkelse av leverandørgjeld. En strategi som "KLN" har, er å "utsette betalingen til dine kontoer", det vil si å betale ned gjelden så sent som mulig uten å tjene ditt kreditt omdømme. Det er viktig å merke seg at selv om dette er en økonomisk attraktiv strategi, fører den med seg en etisk konflikt, siden det kan føre til krenkelse av selskapet i avtalen med leverandøren. Forsinkelse av leverandørgjeld er en strategi som bør vurderes av ethvert selskap som ønsker å redusere kontantbehovet og dermed driftskostnadene.
Kontantbudsjettet er veldig viktig siden det gjør det mulig å vite på hvilket tidspunkt og omtrent i hvilket beløp foretaket vil ha kortsiktige kontantbehov og følgelig søke finansiering eller om det tvert imot vil ha midlertidige ledige overskudd som kan investeres og på denne måten få pengene til å fungere, det vil si at kontantbudsjettet gjør at ledelsen kan være bedre forberedt på å møte den fremtidige kontantsituasjonen, i tillegg til å kunne oppnå større kontroll over bruken av forventede kontanter og prøve å garantere nødvendig likviditet for enheten.
Oppsummert, selv om noen forfattere ikke gir det viktigheten av kortsiktig kontanthåndtering, kan vi si at uten kortvarige kontanter kan ikke langsiktige planer opprettes, slik at selskapet ikke kunne operere med optimal effektivitet.
konklusjoner
- Det konkluderes med at selskapet, hvis det har effektiv kontanthåndtering, vil ha større likviditet. God styring av selskapets statskasse innebærer at det vil ha kontanter for å oppfylle sine forpliktelser på kort sikt. Det vil tillate selskapet å lage planer for å oppfylle langsiktige forpliktelser.
anbefalinger
- Gjør justeringer i kredittpolicyen, for å forbedre kundeforsikringssyklusene og øke syklusen med likvide midler. Ikke bruk kortsiktige lån, forutsatt at finansiering kan oppnås ved å administrere kundefordringer, og husk at denne finansieringsformen er dyrere og mer forpliktet for et selskap. Les periodisk analysen av faktorene som påvirker likviditeten til selskaper for å utføre en korrekt kontanthåndtering som gjør det mulig å oppnå pengestrømmer og økonomiske resultater forventet av selskapet. Bedrifter må styre en effektiv kontanthåndtering, for å møte forpliktelsene, både korte og den langsiktige.
Bibliografi
- Meigs & Meigs: Regnskap. Grunnlaget for ledelsesbeslutninger. Åttende utgave. Mac Graw HillGitman forlag. Lawrence: Fundamentals of Financial Management. Bind I Redaksjonell MES.Amat, Oriol: Analyse av regnskap. Grunnleggende og applikasjoner. Ediciones Gestión 2000, SA (Andre utgave). 1995.Brealey, Richard A. & Myers, Stewart C. "Fundamentals of Business Finance" Fjerde utgave. Mc Graw Hill Interamericana de España SA År 1995 Weston J. Fred og Brigham, Eugene F. “Fundamentals of Financial Administration”. Tiende utgave. Mc Graw Hill Interamericana de México. Anonym Society of Variable Capital. 1994Ibarra Martín, Francisco: "Methodology of social research", Redaksjonell Félix Varela: La Habana, 2001.www.gestiopolis.comwww.monografias.comwww.unamosapuntes.comwww.elprisma.com.
_____________
I den følgende videoleksjonen "Treasury Management", fra ENyD Business and Management School, blir temaene kontantstyring, innsamling og betaling av kommersiell drift og statskassen budsjetter tatt opp. Utmerket materiale for å utdype læringen din om kontanthåndtering og finansstyring i selskapet.
