Å få en form for deltakelse i et selskap gjennom foretrukne aksjer, gir visse privilegier som vanlige aksjonærer ikke har
Foretrukne aksjer gir eierne visse privilegier av prioritering framfor vanlige aksjeeiere. Selskaper utsteder generelt ikke store mengder foretrukne aksjer, og andelen av slike aksjer i selskapets aksjeeiere er vanligvis ganske liten.
Foretrukne aksjer blir noen ganger betraktet som en form for "nær gjeld" på grunn av et fast periodisk utbytte tilknyttet dem.
Begrensende generalitet
De begrensende klausulene som vanligvis finnes i en utstedelse av foretrukne aksjer, er ment å sikre selskapets eksistens
Foretrukne aksjonærer blir lovet en fast periodisk avkastning som er fastsatt i prosent eller i kontanter. Hvordan utbyttet etableres avhenger av om det har pålydende verdi. Pålydende på en aksje er den pålydende verdien av andelen som er spesifisert i "Certificate of Incorporation"
Typer foretrukne aksjer
Kumulative foretrukne aksjer
De fleste foretrukne aksjer er kumulative, noe som betyr at forfallende utbytte må utbetales før det deles ut utbytte til vanlige aksjonærer.
Ikke-kumulative foretrukne aksjer
Disse gir ikke rett til eventuell mottak av godkjent utbytte, men bestemmer at utsteder bare betaler løpende utbytte før ordinære aksjonærer betaler.
Deltakende foretrukne aksjer
I denne typen får eierne høyere utbytte enn de som er etablert, og deltar med vanlige aksjonærer i utdelinger som går utover et visst nivå. De fleste aksjene er ikke-deltakende.
Foretrukne aksjonærers rettigheter
Foretrukne aksjonærers primære rettigheter til å stemme og dele ut overskudd og eiendeler er litt gunstigere enn for vanlige aksjonærer. Siden den foretrukne aksjen er en form for eierskap og ikke har løpetid, kommer kravene på fortjeneste og eiendeler etter selskapets kreditorer.
Stemmerett
Foretrukne aksjonærer har mange av egenskapene til både kreditorer og eiere.
Siden den foretrukne aksjonæren blir lovet en fast periodisk avkastning som ligner på renter som er betalt til kreditorer, men ikke forventer at selskapet vil returnere sin kapital ved forfall, blir det ofte betraktet som en ressursleverandør.
Ettersom investeringen i foretrukne aksjer er permanent, representerer den eierskap, men siden kravet fra de foretrukne aksjonærene til selskapets fortjeneste er fast og har prioritet fremfor kravet fra vanlige aksjonærer, blir de ikke utsatt for samme grad av risiko som vanlige aksjonærer..
Følgelig er foretrukne aksjonærer normalt ikke stemmerett.
I nesten alle tilfeller, selskaper som utsteder en foretrukket emisjon, forbyr eierne å utstede ytterligere verdipapirer som har forrang fremfor den foretrukne aksjen
Fordeling av overskudd
Foretrukne aksjonærer er foretrukket fremfor vanlige aksjonærer når det gjelder fordeling av overskudd. Hvis foretrukket aksjeutbytte fastsatt av styret er utelatt, er betaling av utbytte til vanlige aksjonærer forbudt.
Det er denne preferansen ved utdeling av utbytte som gjør fellesaksjonærer til de som virkelig påtar seg risikoen med hensyn til forventet avkastning.
Det må også tas i betraktning at eksistensen av foretrukne aksjer i selskapet har en skade for maksimering av formuen til majoritetseierne.
Eiendomsfordeling
Foretrukne aksjonærer er vanligvis foretrukket fremfor avvikling av eiendeler som følge av konkurs. Selv om den foretrukne aksjonæren må vente til kravene fra alle kreditorer er oppfylt.
Kravets størrelse er lik pålydende som er fastsatt i den foretrukne aksjeboken.
Siden foretrukne aksjer representerer en spesiell klasse av eierandeler i selskapet. Foretrukne aksjonærer må motta sitt fastsatte utbytte før utdelingen av noen form for overskudd til vanlige aksjonærer.
Siden foretrukket aksje er en form for eierskap og virksomheten anses som en 'fortsatt virksomhet', forventes inntektene fra salg av foretrukne aksjer å opprettholdes i ubestemt tid.
Beregning av kostnaden for foretrukne aksjer
Kostnaden for de foretrukne aksjene (Kp) blir funnet ved å dele ut det årlige utbyttet av den foretrukne andelen (Dp) med nettoprovenyet fra salget av den foretrukne aksjen (Np), dette vil være:
Nettoproduktet representerer summen av penger som kan mottas etter fradrag for eventuelle salgskostnader som er nødvendige for å markedsføre aksjen.
Siden foretrukket aksjeutbytte blir betalt fra selskapets kontantstrømmer etter skatt, er det ikke nødvendig med skattejustering.
Utbytteoppgave av foretrukket aksje
Mengden utbytte for foretrukne aksjer som må utbetales årlig før utdeling av overskudd til vanlige aksjonærer for å etablere kontant eller som en prosentandel av pålydende eller pålydende verdi av aksjen.
Penger
De fleste utbytte for foretrukne aksjer er fastsatt i form av et oppgitt beløp per år. Når det etableres utbytte på denne måten, kalles andelen "Sum Preferred Stock".
Prosentvis beløp
Noen ganger er foretrukket aksjeutbytte satt som en prosentvis årlig sats. Denne kursen representerer andelen av pålydende eller pålydende verdi av aksjen, som er lik det årlige utbyttet.
Før beregning av kostnaden for den foretrukne andelen, må utbytte fastsatt som prosentandel konverteres til den årlige summen av saken for utbytte.
