I de fleste tilfeller ser du på finansiell leasing, bare fra det teoretiske synspunktet, men noen ganger er det nødvendig å vise den matematiske-økonomiske konnotasjonen, som er av stor betydning for beslutningen.
Som kjent er en av finansieringsformene som selskapet kan bruke, finansiell leasing, som lar dem bruke kapitalvarer som ikke eies av dem, men har blitt leid ut til dem, med mulighet for kjøp ved utløpet av leieavtalen.
Normalt anskaffes og leveres i en leasingkontrakt kapitalvarer som kreves av tredjepart til en pris, som periodisk betales med en leieavgift.
funksjonalitet
I mange tilfeller er det mye bedre å skaffe kapitalvarer gjennom leieavtalen enn å skaffe dem i sin helhet
Det er vanlig å inkludere følgende klausuler til fordel for leietaker i leieavtalen:
- Muligheten til å anskaffe kapitalformålet til kontrakten ved utløpet, for en pris som nesten alltid er definert før kontrakten er signert og for en verdi lavere enn markedsverdien. et leieavgift som er lavere enn opprinnelig avtalt. Returner formue til utleier ved kontraktens utløp. Avvis eiendelen til fordel for en tredjepart.
Leiekontrakten kan betales forfallen periode eller tidlig periode, derfor er det to måter fra det matematisk-økonomiske synspunktet som vil bli analysert nedenfor.
Leasing betalt i forfalte perioder
Hvis det blir gjennomført en finansiell leasingkontrakt hvor kostnaden for eiendommen bestemmes av $ C og hvor leietaker samtykker i å betale et månedlig leiebeløp på $ R, i n måneder og etter kontraktens utløp., har leietaker muligheten til å erverve eiendommen for $ S. Hvis utleier ønsker å tjene en sats i. Verdiligningen vil være matematisk:
C = R an¬i + S (1 + i) -n
Ovennevnte kan tydelig sees ved å forberede et bord for en leasing for en slik situasjon.
Eksempel
Kostnaden for en formue på 800 000 dollar, med en varighet på seks måneder og med en kjøpsopsjonsverdi ved kontraktens utløp, tilsvarer 10% av kostverdien. Anta en sats på 4% som er effektiv månedlig, og at leieavgiften er forfalt.
Løsning
Verdiligningen er gitt av:
800 000 = R6,6% + 80 000 (1 + 0,04) -6
R = 140,548,57
Betalingen som foretas av selskapet for finansiell leasing av eiendeler representerer en utgift og er derfor skattemessig fradragsberettiget og gir en skattefordel
Leasingtabellen er lik en amortiseringstabell:
|
n |
Kjøpsalternativ |
Renter |
Dal |
amortisering |
|
0 |
800000 |
|||
|
en |
691,451.43 |
32000 |
140,548.57 |
108,548.57 |
|
to |
578,560.92 |
27,658.06 |
140,548.57 |
112,890.51 |
|
3 |
461,154.79 |
23,142.44 |
140,548.57 |
117,406.13 |
|
4 |
339,052.41 |
18,446.19 |
140,548.57 |
122,102.38 |
|
5 |
212,065.94 |
13,562.10 |
140,548.57 |
126,986.47 |
|
6 |
80000 |
8,482.64 |
140,548.57 |
132,065.93 |
Leasing betalt i forskudd
Hvis det inngås en finansiell leasingavtale, der kostnadene for eiendommen bestemmes av $ C og hvor leietaker samtykker i å betale en månedlig leiebeløp på $ R, for n måneder som skal betales i begynnelsen av hver måned. Ved utløp av kontrakten har utleier muligheten til å erverve eiendommen for $ S. Hvis utleier ønsker å tjene en sats i.
det må tas i betraktning at dersom leieavgiften fremføres, vil den første betalingen skje i periode null; det vil si at den dekker perioden fra 0 til 1 og den siste betalingen utføres i n - 1 og tilsvarer perioden som begynner i n - 1 og slutter i n. Siden n tilsvarer kontraktens utløp, er det her kjøpsalternativet for $ S er.
Da vil verdien ligningen være matematisk:
C = R än¬i + S (1 + i) -n
C = R an¬i (1 + i) + S (1 + i) -n
Overfor denne typen leasingbetaling og anvende den på forrige eksempel, vil leasingavgiften være:
800 000 = R6,64% (1 + 0,04) + 80 000 (1 + 0,04) -6
R = 135,142,86
I periode null starter tabellen med et kjøpsalternativ på:
S = 800.000 - 135.142,86
S = 664,857,14
Derfor gjenstår bare fem leiekontrakter, pluss det endelige kjøpsalternativet:
|
n |
Kjøpsalternativ |
Renter |
Dal |
amortisering |
|
0 |
664,857.14 |
|||
|
en |
556,308.57 |
26,594.29 |
135,142.86 |
108,548.57 |
|
to |
443,418.05 |
22,252.34 |
135,142.86 |
112,890.52 |
|
3 |
326,011.91 |
17,736.72 |
135,142.86 |
117,406.14 |
|
4 |
203,909.53 |
13,040.48 |
135,142.86 |
122,102.38 |
|
5 |
76,923.05 |
8,156.38 |
135,142.86 |
126,986.47 |
|
6 |
0 |
3,076.95 |
80000 |
76,923.05 |
Leietaker kan ikke beregne IRR i en leasingkontrakt, siden beregningen av en IRR krever at det er inntekter og utgifter, og leietaker bare har utgifter; Imidlertid, hvis inntektene som genereres av en slik vare tas hensyn til, er det mulig å beregne en IRR.
For utleier, hvis en IRR for leasing kan beregnes, siden utgiftene hans er kostnadene for varen som er kjøpt og inntekten hans er leiekontrakten han mottar, pluss kjøpsopsjonen.
Av ovenstående følger det at dersom leietaker ønsker å vurdere investeringsalternativer, der en av dem er en leasing, kan bruken av VPN være mer tilrådelig enn IRR.
