En av de største beslutningene som selskapet må ta, er den nøyaktige sammensetningen av omsettelige verdipapirer som må opprettholdes, siden det er vanskelig å ta fordi man ved å lukke en alternativ mulighet til å tjene renter på inaktive midler og kjøp og salg av disse
Omsettelige verdipapirer er pengemarkedsinstrumenter som enkelt kan konverteres til kontanter. Omsettelige verdipapirer er en del av omløpsmidlene til selskapet.
Selskapet kan ha forskjellige impulser til å investere eller skaffe salgbare verdipapirer, hvorav det viktigste er å opprettholde likviditet når som helst. Denne motivasjonen er også basert på forutsetningen om at et selskap skal prøve å tjene avkastning på midlertidig inaktive midler.
De grunnleggende egenskapene til omsettelige verdipapirer har å gjøre med graden av mulig kommersialisering. For at en sikkerhet skal være virkelig omsettelig, må den ha to grunnleggende egenskaper, et enkelt marked med bredde og muligheten til å minimere tiden som kreves for å konvertere den til kontanter og sannsynligheten for tap i verdien, siden hvis markedsprisen mottatt når avvikling av et verdipapir avviker betydelig fra det investerte beløpet, vil dette ikke være attraktivt for selskapet.
Hvilken type omsettelige verdipapirer et selskap kjøper avhenger i stor grad av årsaken til kjøpet og er basert på sikkerhets-, transaksjons- og spekulasjonsgrunner.
Midler
Selskapet søker med anskaffelse av omsettelige verdipapirer, en kilde til umiddelbar likviditet
Sikkerhet
De omsettelige verdipapirene som er holdt for sikkerhetsformål brukes til å betjene selskapets kontantkonto.
Disse verdipapirene må være veldig likvide, ettersom de kjøpes med midler som trengs senere, selv om den eksakte datoen er ukjent. Følgelig beskytter de selskapet mot muligheten for ikke å kunne tilfredsstille uventede krav til kontanter.
transaksjoner
Disse omsettelige verdipapirene holdes for transaksjonsformål, det vil si at det forventes at de vil foreta en viss fremtidig betaling under hensyntagen til deres konvertering til kontanter raskt. Mange selskaper som må utføre visse betalinger i nær fremtid, har allerede midler til rådighet for å gjøre dem.
For å få litt avkastning på disse midlene, investerer du dem i en omsettelig sikkerhet med en forfallsdato som sammenfaller med den fastsatte betalingsdatoen. Siden den eksakte betalingsdatoen er kjent, kan selskapet investere midlene sine i et instrument som tjener renter frem til betalingsdatoen.
Spekulasjon
Omsettelige verdipapirer som beholdes fordi selskapet noen ganger ikke har bruk for visse forpliktelser, sies å være holdt av spekulative grunner. Selv om slike situasjoner ikke er veldig vanlige, får noen selskaper noen ganger overflødige kontanter, det vil si kontanter som ikke brukes til noen spesiell kostnad. Inntil selskapet finner en passende bruk for disse pengene, som å investere i nye eiendeler, betale utbytte eller kjøpe aksjer, investerer det dem med visse mer spekulative typer omsettelige verdipapirer.
Avveiningen mellom renteinntekter og meglerkostnader er en grunnleggende faktor for å bestemme den nøyaktige andelen av selskapets likvide midler.
Verdipapirene som oftest holdes som en del av selskapets omsettelige verdipapirportefølje, er i to grupper: statlige oppdrag og private emisjoner.
Statens utslipp
De viktigste omsettelige verdipapirene som er utstedt av myndighetene er statsobligasjoner, skattekredittobligasjoner og statsobligasjoner.
Skattesertifikater
Skattesertifikater er sannsynligvis den mest populære omsettelige sikkerheten; De er avkastningen er relativt lav på grunn av at de kjennetegner at de har en veldig lav risiko.
Dette er obligasjoner som selges for konkurrerende holdning og tildeles høystbydende; Når de utstedes til bærer, har de et veldig aktivt marked for kommersialisering. Disse selges nesten alltid med rabatt til pålydende, som mottas ved forfall.
Skattekredittobligasjoner
Dette er spørsmål regjeringene gjør for å dekke gjeldende betalingsbalanseutgifter. Anken deres er at de blir akseptert av regjeringer som delvis eller total betaling av skatt for det skattepliktige året til pålydende.
Statsobligasjoner
Statsobligasjoner har innledende løpetid på ett til syv år, men på grunn av eksistensen av et aktivt sekundærmarked utgjør de veldig attraktive investeringer, siden et selskap mottar løpetiden på mindre enn ett år.
Private saker
Disse er utstedt av selskaper eller av banker, normalt har disse utstedelsene høyere avkastning enn utstedelser fra regjeringen på grunn av risikoen forbundet med å investere i dem.
De viktigste private omsettelige verdipapirene er omsettelige dokumenter, omsettelige innskuddsbeviser, kredittbrev og tilbakekjøpsavtaler.
Omsettelige dokumenter
Det omsettelige dokumentet er en kortsiktig, usikret note utstedt av et selskap med høyt omdømme. Avkastningen på disse typer verdipapirer er høyere enn for andre typer verdipapirer.
Omsettelige innskuddsbevis
Det er instrumenter som viser innskudd av et visst beløp av et selskap i en forretningsbank. Beløpene og løpetidene er normalt tilpasset investorens behov.
Kredittbrev
Kredittbrev kommer fra internasjonale forretningstransaksjoner. En importør, for å finansiere et kjøp i utlandet, trekker mot banken sin for et kontant forskudd. Når banken aksepteres, skaper kontantforskuddet en forpliktelse til å betale banken de lånte midlene, med renter, på et bestemt tidspunkt.
Banken låner ut pengene til å betale eksportøren i utlandet for verdien av varene kjøpt av importøren. Hvis banken som utsteder dokumentet ikke ønsker å beholde aksepten før utløpet, kan den videreselge det med en rabatt til en tredjepart som igjen kan beholde det til utløpet eller videreselge det igjen.
Tilbakekjøpsavtaler
En gjenkjøpsavtale er ikke en spesifikk sikkerhet, det er snarere en avtale der en bank eller en verdipapirhandler selger spesifikke omsettelige verdipapirer til et selskap og samtykker i å kjøpe dem tilbake til en spesifikk pris på en bestemt dato. I bytte mot utløpsdatoen tilpasset behovet som tilbys i denne avtalen, tilbyr banken eller verdipapirmegleren kjøperen.
Når selskapet analyserer hvert av disse verdipapirene, må selskapet opprette en portefølje som sikrer likviditeten det trenger på et bestemt tidspunkt, slik det ble sett, har hver av disse kategoriene utstedelser sine egne medfødte risiko- og avkastningsegenskaper, problemene som utført av regjeringen er minst risikabelt, og derfor er avkastningen lavere, det motsatte skjer med av den private typen.
