I dag er pålitelighet og effektivitet et av de nødvendige premissene for alle selskaper som ønsker å perfeksjonere sin økonomiske aktivitet for å oppnå bedre resultater.
Suksessen med dette formålet vil avhenge av graden av sikkerhet som beslutningene som tas om adekvat administrasjon og styring av tilgjengelig materiale og økonomiske ressurser besitter, fremtidig oppnådd ytelse avhenger i stor grad av den gode utførelsen av denne oppgaven..
Bruke ressursene bedre, øke arbeidskraftens produktivitet og redusere kostnadene, kan bare oppnås med effektiv kapitalstyring.
Kontanthåndtering, aspekt å vurdere for administrasjon av arbeidskapital.
Administrasjonen av denne posten er et av de grunnleggende feltene i administrasjonen av arbeidskapital, siden kontanter representerer den mest likvide eiendelen som selskapene besitter, ved hjelp av hvilke uforutsette utgifter kan dekkes og dermed redusere risikoen for en likviditetskrise.
Begrepet kontanter eller kontanter refererer til alle pengene, enten i kontanter eller på en bankkonto som organisasjonen eier, som genererer eller mottar i løpet av en viss periode, som kjennetegnes ved ikke å gi noen avkastning og gjør det mulig å bruke dem umiddelbart penger i driften av selskapet.
Det primære målet med kontanthåndtering er å minimere tomgang til kontante saldo og få en balanse mellom likviditetsfordeler og kostnader.
Kontanter kan også betraktes som den fellesnevneren som resten av likvide midler som kundefordringer og varelager reduseres til, selskaper har forskjellige grunner til å opprettholde kontante aksjer som:
- Transaksjonell: Det gjør det mulig for selskapet å utføre sin ordinære virksomhet Forsiktig: Det forutsetter tilstrømninger og utstrømmer som skal skje i selskapet Spekulativt: Det gjør det mulig for selskapet å akseptere gevinstmuligheter som kan oppstå i visse forretningssituasjoner. av en kompensasjonssaldo: Henviser til minimumsnivåene et selskap skal holde på bankkontoen sin.
For å oppnå effektiv kontanthåndtering, bør følgende grunnleggende strategier eller policyer vurderes:
- Avbryt betalinger som skal betales så sent som mulig, uten å miste kredittverdigheten, men dra nytte av eventuelle rabatter for rask betaling. som mulig uten å miste fremtidig salg.
Effekten av anvendelsen av disse retningslinjene for å oppfylle de utsatte målene krever bruk av formler og modeller som tillater tilgjengeligheten av kontanter i driften, ved bruk av:
- Styring av kontantsyklus Matematiske økonomiske modeller.
Styring av kontantsyklus
Administrering av kontantsyklus er et viktig element i forvaltningen av arbeidskapital. Når man analyserer den, må to grunnleggende aspekter tas med i betraktningen:
- Kontantsyklus eller kontantstrømssyklus: Det er en av mekanismene som brukes til å kontrollere kontanter, det fastslår forholdet som eksisterer mellom betalinger og inkassoer; det vil si at det gir uttrykk for hvor lang tid som går fra det øyeblikket selskapet kjøper råvaren til betaling er utbetalt for salg av det ferdige produktet eller tjenesten som tilbys (se vedlegg 3).
Når du analyserer kontantsyklusen, er det praktisk å ta hensyn til to grunnleggende faktorer:
- Driftssyklus. Betalingssyklus.
1 - Driftssyklusen er ikke annet enn et tidsmål som går mellom kjøp av råvarer for å produsere varene og innsamlingen av kontanter som betaling for det gjennomførte salget; Den består av to elementer som bestemmer likviditet:
- Beholdningskonverteringssyklus eller gjennomsnittlig varebeholdning. Kundefordring konverteringssyklus eller Gjennomsnittlig kundefordringstid.
2 - Betalingssyklusen tar hensyn til kontantstrømmen som genereres i selskaper for betaling av kjøp av råvarer, arbeidskraft og andre, dette bestemmes av:
- Konverteringssyklus for leverandørgjeld eller gjennomsnittlig løpetid for kundekontoer:
Kombinasjonen av begge sykluser resulterer i kontantsyklusen:
- Kontantrotasjon: Det uttrykker antall ganger selskapets kontanter faktisk roterer, hovedmålet er å maksimere fortjenesten gjennom kontanter og det bestemmes:
- Driftssyklus. Kontantsyklus. Usikkerhet i kontantstrømmer. Dekningen eller kredittposisjonen. Å dra nytte av mulighetene som nye virksomheter gir.
Matematiske økonomiske modeller for å bestemme den optimale kontantbalansen.
For å kjenne til den optimale kontantbalansen som kreves, kan det bestemmes ved å beregne minimumskontanter for operasjoner eller minimum kontantsyklus for operasjoner.
Denne modellen gir minimumsnivået for kontanter som selskapene trenger for å utføre sine operasjoner, og den oppnås:
Det er matematiske økonomiske modeller som gjør det mulig å bestemme den optimale mengden kontanter som må holdes for operasjoner, blant de mest brukte er:
- William Baumols modell: Den er basert på bestemmelsen av den økonomiske mengden av varebeholdningen, den gjør det mulig å vite den optimale størrelsen på overføringene som er gjort ved kjøp og salg av omsettelige verdipapirer. Model av MH Miller og D. Orr bedre kjent som Miller og Orr-modellen: i det vesentlige foreslår det bestemmelse av det optimale avkastningspunktet, det vil si at det viser hvordan enheter kan administrere kontantbalansen og minimere kostnadene ved å ikke kunne forutsi innstrømningen og utstrømningen; Den grafiske representasjonen av denne modellen (se vedlegg 4) representerer hvordan kontantbalansen slynger seg uforutsigbart til den når en øvre grense, på hvilket tidspunkt selskapet kjøper nødvendige verdipapirer for å tilbakeføre kontantbalansen til et mer normalt nivå;Igjen tillates saldoen å slynge seg til den når en nedre grense, når den gjør det, selger selskapet de nødvendige verdipapirene for å tilbakeføre saldoen til et ønsket nivå.
For å etablere grensene for denne modellen viste Miller og Orr at de er avhengige av tre faktorer:
Hvis den daglige variasjonen i kontantstrømmene er stor, eller hvis kostnadene for kjøp og salg av verdipapirer er høye, må selskapet etablere veldig separate kontrollgrenser, tvert imot, hvis renten er høy, må grensene etableres nærmere.
Kontanthåndtering i henhold til denne modellen spiller med grensen avhengig av hvor stor risiko for manglende kontanter selskapet tåler, dette kan være null eller en minimumssikkerhetsmargin som er nødvendig for å opprettholde driften med banken.
Det ønskede nivået på kontanter vil avhenge av transaksjonskostnadene ved kjøp eller salg av omsettelige verdipapirer og mulighetskostnadene for å holde kontanter. Transaksjonskostnadene per periode er avhengig av antall transaksjoner i omsettelige verdipapirer i perioden, mulighetskostnaden for å holde kontanter er en funksjon av forventet kontant per periode og vil bli gitt av:
- Avstanden mellom øvre og nedre grense:
De øvre og nedre grenser anses som modellkontrollgrenser, og det ønskede nivået minimerer summen av overføringskostnadene og den forventede mulighetskostnaden.
Kontantstrømoppstilling.
For å vurdere solvens og evaluere evnen til å generere positive kontantstrømmer i fremtidige perioder for å betale utbytte og finansiere selskapets vekst, er det nødvendig å utarbeide kontantstrømoppstillingen: som vedrører inntektene og kontantutbetalingene som gjøres i en regnskapsperiode gir den også informasjon om investerings- og finansieringsaktiviteter.
Staten tillater selskapet å utføre diagnoser relatert til foretakets evne til å tiltrekke seg ekstern finansiering; den avslører destinasjonen for kontantene mottatt i perioden, gir informasjon om selskapets vekst, det vil si om det vokser, om det er stillestående eller i en lavkonjunktur, og fremhever om kortsiktige midler er øremerket plasser dem i langsomme utvinningsinvesteringer.
Denne statusen skal hjelpe selskapet i evalueringen av aspekter som:
- Vurder firmaets evne til å generere positive kontantstrømmer i fremtidige perioder. Du bør forklare årsakene eller årsakene til forskjellene mellom verdien av nettoinntekt og kontantstrømmen knyttet til virksomheten. Vurder firmaets evne til å oppfylle dine forpliktelser og betale utbytte. Du må forklare både kontanter og investeringer og finansieringstransaksjoner som ikke bruker kontanter i løpet av perioden.
Hovedmålet med kontantstrømoppstillingen er å gi informasjon om inntekter og utbetalinger av kontanter, samt enhetens finansierings- og investeringsaktiviteter.
- Klassifisering av kontantstrømmer:
1- Av driftsaktiviteter: Dette inkluderer inntekter og kontantutbetalinger som foretas av driften.
| Inntekt | betalinger |
| Jeg samler inn eller belaster kunder for salg av varer og tjenester som er levert. | Betalinger for varer og tjenester som leveres til leverandører, inkludert betaling til ansatte. |
| Mottatt rente og utbytte. | Renter og skattebetalinger. |
2- For investeringsaktiviteter: Inkluderer inntekter og utbetalinger som er relatert til denne aktiviteten.
| Inntekt | betalinger |
| Kontanter fra salg av investeringer eller anleggsmidler. | Kjøp av investeringer eller anleggsmidler. |
| Kontanter for innsamling av verdipapirer på lån. | Forhåndsverdier til låntakere. |
3- Ved å finansiere aktiviteter: Det angår inntekter og kontantbetalinger for dette konseptet.
| Inntekt | betalinger |
| Kontantprodukt av lån oppnådd på kort og lang sikt. | Betalinger av lånte verdipapirer (eksklusive renter) |
| Kontanter mottatt av eiere. | Betalinger til eiere som kontantutbytte. |
Inntekts- og rentebetalinger klassifiseres som driftsaktiviteter for å gjenspeile effekten som de transaksjoner som er inkludert i beregningen av nettoinntekt vil ha på kontanter; mens utbytte ved ikke å blande seg inn i denne beregningen regnes som finansieringsaktiviteter.
Kontantekvivalenter som er svært likvide kortsiktige investeringer, sammensatt av monetære investeringsfond, forretningsdokumenter og statsobligasjoner, samt penger som settes inn på en bankkonto regnes ikke som inntekter og kontantbetalinger.
Forskjellen mellom inntektene og kontantutbetalingene for hver av disse strømningene vil gi et negativt eller positivt resultat.
- Hvis det er positivt, vil resultatet komme til uttrykk: Kontantstrøm fra drift, investeringer eller finansieringsaktiviteter. Hvis resultatet er negativt, vil det komme til uttrykk: Kontantstrøm brukt i drift, investerings- eller finansieringsaktiviteter.
Summen av resultatene av disse kontantstrømmene viser endringen i kontanter i perioden for gjennomgang; Dette er kjent som netto kontantstrøm.
For utarbeidelse av en kontantstrømoppstilling er det nødvendig:
- Balanse for gjeldende periode og forrige periode. Resultatregnskap for inneværende periode.
• Grunnleggende tilnærminger til å utarbeide kontantstrømoppstillingen:
1- Kontantbasis: denne tilnærmingen oppsummerer resultatene av driften når det gjelder inntekter og kontantbetalinger (direkte metode); tillater beregning av kontantstrømmer fra virksomhet ved å konvertere resultatregnskapets verdier for inntekt, kostnad for solgte varer og utgifter fra periodiseringsgrunnlaget til kontantgrunnlaget, justere postene i resultatregnskapet for endringene de har gjennomgått relaterte balanseregnskap.
2- Årsaksgrunnlag: oppsummerer resultatene av driften når det gjelder inntekt eller utgifter som påløper.
Det er en alternativ metode som er den indirekte metoden, den brukes til å forberede kontantstrømmen fra driften, denne delen av nettoresultatet for perioden og alle nødvendige justeringer blir gjort for å konvertere dette tallet til netto kontantstrøm fra driften. operasjoner.
Betydningen av kontantstrøm fra driften.
Det er nødvendig for selskaper å kunne generere positive kontantstrømmer fra virksomheter som garanterer at selskapet overlever, fordi hvis strømningene som genereres er negative, vil de ikke kunne få kontanter på ubestemt tid fra andre kilder, siden muligheten til å skaffe kontanter fra Gjennom finansieringsaktiviteter er de i stor grad avhengige av selskapets evne til å generere kontantstrømmer fra driftsaktiviteter. Videre fraråder denne situasjonen investorer når de skal investere.
For å utarbeide kontantstrømoppstillingen fra driften, er det nødvendig å ta hensyn til virkningene på kontanter av inntektene og utbetalingene som tidligere er relatert, samt variasjonene i regnskapet og konverteringen av inntektene og utgiftene til årsak til boksebasen ved å bruke følgende ligninger:
1 - Kontanter mottatt fra klienter:
Netto salg + reduksjon i kundefordringer - økning i kundefordringer
2- Mottatt rente og utbytte:
Renteinntekter + reduksjon i rentefordring - økning i renter
3- Betalinger til vareleverandører:
Salgskostnad + lagerøkning - lagerreduksjon
4 - Utgiftsbetalinger:
Driftsutgifter - avskrivninger og andre + økning i forskuddsutgifter som ikke gjør det - reduksjon i forskuddsbruk av kontanter
5- Renteutbetalinger:
Renteutgifter + reduksjon i betalte renter - økning i betalte renter
6 - Skatteinnbetalinger:
Skatteutgifter + reduksjon i betalbar skatt - økning i betalbar skatt
Det er visse forskjeller mellom netto overskudd og nettoflyt fra virksomhet som:
- Utgifter som ikke benytter seg av kontanter, for eksempel avskrivninger og amortisering av immaterielle eiendeler, påvirker ikke netto kontantstrøm, men påvirker nettoinntekter. Tidsforskjellene som eksisterer mellom inntektsføring og utgifter og Forekomst av kontantstrøm. Ikke-driftsmessige gevinster og tap er involvert i beregningen av nettoinntekter, men den tilhørende kontantstrømmen er klassifisert som en finansieringsaktivitet, ikke en driftsaktivitet.
Utarbeidelse av kontantstrøm fra finansierings- og investeringsaktiviteter.
For å beregne strømmer fra disse aktivitetene, kan oppføringene til tilknyttede eiendeler og forpliktelser kontoer undersøkes, sammen med eventuelt overskudd eller tap som er relatert og viser resultatregnskapet; Videre, hvis operasjoner som ikke bruker kontanter, foregår innenfor disse aktivitetene, må de være oppført i en tilleggsrapport, som følger med kontantstrømoppstillingen.
Bibliografi:
- Amat Salas, Oriol: Analyse av regnskap 2. utgave 2000 Management, Barcelona 1996.
- Blanch, LL., E. Elvira og M. Navalón: Cash - Management. 2. utgave, Ediciones Gestión 2000, SA, Barcelona. 1998.
- Breadly, R og S. Myers: Fundamentals of Business Financing 4th Edition.
- Castells, C., González A. og Demestre A.: Teknikker for analyse av regnskap. 1. utgave. Publicentro Editorial Group. 2001.
- Gitman Lawrence, J: Basic Financial Management, 4. utgave Editora Horla. Mexico 1990.
- Mallo Rodríguez, Carlos: 4. utgave av analytisk regnskap. Økonomi- og finansdepartementet. Madrid.
- A. Miller, Mirton H. og Orr, Daniel: A Model of the Demand for Money by Firms 4th Conference of Economists, august 1996.
- Perdomo Moreno, Abraham: Financial Concepts of Financial Administration. Mexico 2000.
- Patón, WA: Regnskapsmanual. UTEHA, Mexico 1943.
- Salomon, Ezra: Introduction to Financial Administration. Mexico 2000.
- Short Term Financial Management Secon Edition 2002.
- Weston Free, J: Fundamentals of Financial Management. Bind I og II. 10. utgave. nitten nittiseks.
