Eksistensen av betydelige bevis påvises for å bekrefte at APT, Arbitrage Pricing Theory er anvendelig i det meksikanske markedet for verdsettelse av aksjeinvesteringer.
Dette ble gjort basert på en liste over representative makroøkonomiske variabler, som ble brukt til å danne systematiske risikofaktorer gjennom hovedkomponentanalyse.
Senere, ved multippel regresjonsanalyse, ble APT-risikobetaene bestemt og et utvalg av aksjer ble verdsatt som er notert på børsen; En serie statistiske tester ble deretter foreslått som validerte den presenterte hypotesen; Når bevisene ble vist, ble de makroøkonomiske variablene med størst innflytelse på systematiske risikofaktorer sitert, noe som indikerer tilfeldigheter med det som ble funnet i andre markeder.
validering-of-apt-in-mexico-in-the-verdsettelse-of-equity-investeringer porteføljerUmiddelbart ble investeringsporteføljer på mer enn en aksje dannet med reelle data og tilhørende estimat ved verdsettelse med APT; En restanalyse ble utført blant porteføljene som ble dannet for å validere hypotesen om at forskjellen mellom de to ikke er signifikant, og konkluderte med at basen til systematiske risikofaktorer som ble brukt var ufullstendig, siden det var signifikante forskjeller mellom restene til stresskoffert. Dermed var det ikke mulig å administrere porteføljene ved å bruke APT. Til slutt påpekes APTs problemer for å oppnå en optimal forklaring av risikoen og ytelsen til porteføljene.
INTRODUKSJON
Forskning ser på APT Ross publisert på slutten av 1970-tallet. APT søker å forklare på en mer realistisk måte den systematiske risikoen, som en gang har kontrollert, vil la investoren på en pålitelig måte lage et scenario om avkastningen han vil oppnå på investeringen.
Portfolio Theory utviklet av Markowitz (1952, 1959) på 50-tallet, er en grunnleggende brikke i utviklingen av den moderne teorien om modeller som er plassert under risikoforhold, med fokus på to variabler, gjennomsnitt og varians av ytelse og lav En serie teoretiske forutsetninger gjør det mulig på en formell måte å ta beslutninger under risikofylte forhold. Markowitz 'modell fører investoren til beslutninger som søker å redusere risikoen med tanke på fordelene ved diversifisering; modellen forklarer imidlertid ikke hva som får den systematiske risikoen til å bli møtt.
På 60-tallet går Sharpe (1963, 1964) og Lintner (1965), uavhengig av, basert på Markowitz-modellen, videre med utviklingen av CAPM, Capital Asset Pricing Model, denne modellen tillater beslutninger under betingelser risiko og tillater også å forklare hvordan systematisk risiko dannes, som kan måles basert på markedsporteføljen; På denne måten tillater CAPM en vurdering av ytelsen til hver av eiendelene og tillater å tallfeste den systematiske risikoen for hver eiendel.
Det er en stor mengde forskning som kontrollerer gyldigheten av CAPM og andre som viser en viss mangel; fra teoretisk synspunkt har CAPM imidlertid blitt stilt alvorlige spørsmål, og disse spørsmålene har ikke blitt tilbakevist.1 APT har bredere teoretiske grunnlag som gjør det mulig å avhjelpe CAPMs teoretiske svakheter. Dermed tillater APT eiendeler å bli verdsatt og systematisk risiko forklart, noe som åpner basene som forklarer fenomenet ytterligere. For APT er systematisk risiko ikke bare markedsporteføljen, som CAPM beskriver, men har også å gjøre med en rekke variabler som kan være av forskjellige slag, som påvirker atferdsprisenes oppførsel. For mange forskere er CAPM faktisk et spesielt tilfelle av APT teori.2 Det er forskjellige undersøkelser som validerer APT på noen måte, de fleste er utført i de mest utviklede finansmarkedene i verden.
