INTRODUKSJON. TRADISJONALE FINANSIELLE FORHOLD
Salgs- og driftsområdene må forstå og snakke det samme språket som finansierer for å forstå og ta de relevante handlingene på sine respektive felt og gjøre seg forstått ordentlig. Før, under og når de kontinuerlige forbedringsprosjektene er blitt implementert i de forskjellige områdene i selskapet (Salg, drift - Shopping, Logistikk, Produksjon, etc.-) må økonomiområdet evaluere hvordan de fungerer eller fungerer, og det er nødvendig foreta evalueringer av hvordan selskapet har blitt påvirket og for dette brukes noen verktøy som Relasjoner eller Forhold eller Finansielle Indekser. Dette verktøyet er nyttig for å tolke rapportene som brukes av regnskapsførere og finansiell: Balanse og resultatregnskap.
Den uttalelsen av finansiell stilling, også kalt balanse eller balanse, er en finansiell rapport eller regnskap uttalelse som gjenspeiler situasjonen av egenkapitalen i et selskap på et bestemt tidspunkt. Statlig finansiell situasjonsstruktur gjennom tre økonomiske konsepter, Active, Passive og Heritage Heritage.
Egenkapital = Sum eiendeler - Sum gjeld.
Den resultatregnskap eller status P Osses og G anancias, er at koordinere viser i detalj hvordan og hvor utfallet av øvelsen ble oppnådd for en gitt periode, konsepter og mengder av inntekter og kostnader uttalelse.
Den P / G status er dynamisk, siden den dekker en periode hvor kostnader og utgifter som ga opphav til sin inntekt må være perfekt identifisert. Derfor må den brukes perfekt i begynnelsen av regnskapsperioden, slik at informasjonen den presenterer er nyttig og pålitelig for beslutninger.
De grunner og finansielle indekser er relasjoner mellom komponenter i balanse og resultatregnskap (P Osses / G anancias). De gir en rask og global visualisering av selskapets oppførsel, og viser mulige styrker og svakheter i ytelsen til de forskjellige områdene. De fokuserer hovedsakelig på måling : Lønnsomhet, likviditet, gjeld eller gearing, aktivitet eller effektivitet av administrasjonen og markedsindikatorer. (Det siste vil ikke bli analysert i dette dokumentet.
Bruken av disse indeksene gir en pekepinn hvor du skal fokusere den detaljerte analysen av hva du skal se etter og analysere spesifikt. De oppnådde økonomiske forholdstall eller kvoter kan variere enormt fra en type selskap til en annen og med større grunn fra ett næringsliv til et annet, derfor bør de IKKE analyseres som en absolutt verdi mekanisk. Bruken av den bør kompletteres med andre konsepter som gir mulighet for en mer fullstendig evaluering, og vil bli diskutert i utviklingen av dette dokumentet.
Lønnsomhetsgrunner
Disse indeksene gjør det mulig for oss å vurdere inntekten eller lønnsomheten til selskapet prosentvis, i forhold til salg, eiendeler eller egenkapital.
De måler effektiviteten og effektiviteten av administrasjonen ved å relatere fordelene som genereres av en investering basert på mengden av selve investeringen. De relaterer muligheten til å generere midler i den kortsiktige driften av selskapet. De vurderer om resultatet som er produsert i perioden er tilstrekkelig til at virksomheten kan fortsette å operere. Negative tall reflekterer et tap av eiendeler som krever høyere økonomiske kostnader eller kapitalinnskudd fra eiere eller aksjonærer for å holde virksomheten flytende, dette er et kritisk negativt scenario.
Lønnsomheten analyseres: På eiendeler, på egenkapital, på salg og på aksjonærer.
Avkastning på eiendeler (ROI) = EBIT / gjennomsnittlig totale eiendeler
Administrasjonen av de totale ressursene (totale investeringer) blir evaluert, og derfor er det måling av virksomhetens lønnsomhet. EBIT brukes til å se muligheten til å generere overskudd mot eiendeler uten at disse blir påvirket av hvordan de er finansiert. Dette forholdet er nyttig for å analysere driftsresultatet til et selskaps divisjoner.
ROI = avkastning
EBIT = Resultat før, renter, avgifter.
Return on Equity (ROE) =
Netto inntekt / gjennomsnittlig egenkapital = EBIT - renter - skatter / gjennomsnittlig egenkapital
ROE = Avkastning på egenkapital
Avkastningen på eierne måles etter renter og skatter, det er kapasiteten til å generere overskudd for eieren eller aksjonærene.
For selskaper brukes følgende:
Aksjonæravkastning = {Aksjekurs (sluttinitial) + Utbytte} / Innledende aksjekurs
Det er hva aksjonærene tjener i en periode.
Lønnsomhet på salg = Fortjeneste / salg
Likviditetsforhold
De indikerer betalingsevnen til et selskap på kort sikt. De gir muligheten til å konvertere kortsiktige eiendeler til kontanter for å oppfylle kortsiktige forpliktelser. Det er forholdet mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld
Driftskapital = Omløpsmidler - kortsiktig gjeld
Det er tilgjengeligheten til selskapet å utvikle sine aktiviteter. Jo høyere indeks eller desto større positiv forskjell, jo større er muligheten for å betale kortsiktig gjeld.
De viktigste årsakene til likviditet er: Nåværende forhold, syretest og absolutt likviditet.
Nåværende forholdsgrad eller nåværende indeks = (Sum kortsiktige eiendeler) / (Sum kortsiktig gjeld)
Det er sikkerhetsnivået for kreditorer å samle på kort sikt. Innkrevingen støttes av eiendeler som forventes å bli konvertert til kontanter ved forfall av den kortsiktige gjelden. Jo høyere indeks, jo mer likviditet, men den må balanseres for å unngå å ha pengene uten å produsere. Denne indeksen kan bli forvrengt av forekomsten av sesongmarkedet som påvirker varelager og salg, blant andre flere konsepter.
Syreprøve = (Sum omløpsmidler - varebeholdninger) / Sum kortsiktig gjeld
Det er muligheten til å betale kortsiktige forpliktelser med de mest likvide eiendelene. Det er forsvarlig ikke bare å trekke fra varebeholdninger, men også kundefordringer som sannsynligvis ikke vil komme seg på kort sikt og de som kan bli uopphentelige. Det er globale økonomiske faktorer som inflasjon som påvirker disse indeksene sterkt. Å ha høy likviditet med høy inflasjon i stedet for å dekke leverandørgjeld eller investere med høy rente, mister kjøpekraften, noe som resulterer i dårlig lønnsomhet. Som tidligere nevnt er det nødvendig å analysere ikke bare indeksens absolutte verdi, men sammen med andre øyeblikkelige indikatorer og forhold. Husk i tillegg at økonomiske forhold alene er som et foto –statisk- og ikke som en film –med større visuelt-
Absolutt likviditetsindeks = Kontanter + bank + gjennomsnittlig omsettelige verdipapirer / totale kortsiktige forpliktelser
Det er den høyeste likviditetsindikatoren i et selskap og vurderer bare de omløpsmidler som ikke har noen begrensning for omforming til penger, det vil si kontanter, saldo i kortsiktige kontoer og investeringer i omsettelige verdipapirer med enkel og middels avvikling.
Gjeld eller utnyttelse grunner
Disse indeksene lar oss vite hvordan selskapet finansierer eiendelene sine med gjeld til tredjepart, enten på kort eller lang sikt, og deres forhold til egenkapitalen. De indikerer kapasiteten til å oppfylle forpliktelsene som er inngått både på kort og lang sikt. De avslører i hvilken grad selskapet er forpliktet til kreditorer og hvor mye selskapet tilhører eierne. Den viser risikonivået som løpes av de som tilbyr ytterligere finansiering til selskapet som analyseres. Gjeld er normalt et kontantstrømproblem. Igjen må denne indeksen analyseres i forbindelse med andre faktorer og konsepter som egenkapital. Jo større egenkapital i forhold til forpliktelsene, desto større er mulighetene for livsopphold.Analysen må ta hensyn til nasjonale og internasjonale forhold, siden hvis det er muligheter for å skaffe finansiering til meget lave interesser relativt sett, er det praktisk å oppnå gearing og forbedre avkastningen på eierne. Det motsatte skjer i tider med høy og veldig høy inflasjon.
Gjelds- eller innflytelsesgradene er : Leverage Ratio, Ratio of Total Gifts to Total Assets and Ratio of Interesting Coverage.
Leverage Ratio = Sum gjeld / egenkapital
Det viser den økonomiske støtten selskapet har gjennom sine kreditorer i forhold til pengene som er bidratt av partnerne. Dette forholdet er også laget separat for kortsiktige (eller kortsiktige) forpliktelser og langsiktige forpliktelser i stedet for totale forpliktelser.
Total Ansvar / Sum Eiendeler Ratio er andelen av midler levert av kreditorer som finansierer Eiendelene, som i forrige tilfelle, er gjort for Sum Forpliktelser, samt separat for kortsiktig og Langsiktig Forpliktelse.
Rentedekning = EBIT / renteutgifter
EBIT = inntjening før renter og skatt. (E arnings B efore jeg nterest, T- akser)
Dette forholdet bestemmes før skatt før renten er fradragsberettiget. Den viser hvor langt overskuddet kan bære dekker renter.
Årsaker til aktivitet eller administrativ effektivitet
Disse indeksene lar oss vurdere om selskapets ressurser har blitt investert godt, hastigheten på utvinning av samlinger og å kjenne til aktivitetsnivåene for produksjon og / eller salg av produktene som selskapet administrerer. Noen ganger vokser salget med en fornuftig margin, og til tross for dette er det kontantstrømproblemer, disse indeksene hjelper oss med å avdekke årsakene, de kan være store varebeholdninger eller deres sakte bevegelse eller sakte innsamling av kontoer.
Beholdningsrotasjon = Kostnad for solgte produkter / Gjennomsnittlig varebeholdning
Angir antall ganger investeringen i materialer blir solgt og påfyllet i den analyserte perioden. Å dele arbeidsdagene per år på lagerbeholdningen har de dagene det tar før investeringen i materiale skal komme seg. Fallende lageromsetning tyder på en kapitalutvidelse uten varebevegelse. Det er en veldig stor forskjell i lagerdager mellom selskaper selv i samme bransje, fordi selv om de lager lignende produkter, kan noen følge "Push" -systemer og andre "Pull"; førstnevnte vil ha store varelager - sammenlignelig - mens sistnevnte vil bli redusert i henhold til deres beregnede kanban og supermarkeder som er fast bestemt på å levere rettferdige mengder i henhold til kundenes krav. Men,Det økonomiske området til hvert selskap vil bedømme ut fra et rimelig "gjennomsnitt" av omsetningen. En forskjell basert på nevnte "gjennomsnitt" vil være det grunnlaget de normalt vil bruke for å rangere den utførte aktiviteten. Det er nødvendig å verifisere at inventaret ikke blir foreldet (noen grener i industrien lider mye med denne faktoren: elektronikk, mote generelt, etc.) eller ta vare på at det ikke er skadet eller forgjengelig.
Gjennomsnittlig innsamlingsperiode
= Saldo i kundefordringer / (Kredittomsetning / 365 dager)
= Forretningsår (i dager) / Kundefordring
Det er tiden som går fra den selges til den samles, og gjenspeiler innsamlingspolitikken og dens toleranse. En toleranse større enn standarden etterfulgt av samme bransjevending kan reflektere forskjellige ting: salgsstrategi i et begrenset marked, eller det kan være problemer med dårlig kredittstyring, sesongmessighet osv.
Kontoer som skal betales Rotasjon = Årlige kredittkjøp / betalingsgjennomsnitt
Gjennomsnittlig betalingsperiode = Betalbar saldo / (anskaffelser / 365)
= Forretningsår (i dager) / Kontoer som skal betales rotasjon
Det er tiden det tar selskapet å betale regningene. Hvis perioden er mindre enn bransjestandarden, kan det skyldes flere ting: Du bruker ikke den maksimale gearingskapasiteten, du betaler på forhånd for en ekstra fordel med hurtig betaling osv. Hvis du overskrider den gjennomsnittlige perioden i bransjen, bruker du overfinansieringen, og du kan ha problemer med å få kreditt kansellert eller kredittiden reduseres.
Som hovedregel er det alltid ønskelig at den gjennomsnittlige betalingsperioden er større enn den gjennomsnittlige innkrevingsperioden, siden det vil bety at vi tar betalt på kortere tid enn vi tar å betale, det vil si en del av finansieringen vår som et selskap kommer fra leverandørene våre
Asset Rotation = Årlig salg / Sum eiendeler.
Det er effektiviteten som investeringen av eiendeler brukes til å generere salg, det vil si hvor mange ganger et beløp lik investeringen kan selges. Høy rotasjon er en indikasjon på effektiv håndtering.
ANBEFALING:
Det er veldig viktig å understreke igjen at for tolkning av forhold, indekser eller forholdstall må det tas med i betraktningen at: I seg selv er meningen deres ikke avgjørende, de må tolkes som en helhet i analyse etter tidsserier som ser interne selskaper. Hvis du velger å inkludere en analyse mellom selskaper med samme bransje, må du gjøre det med stor forsiktighet, ta hensyn til sektoren eller aktiviteten eller typen virksomhet det gjelder, ikke glem å ta hensyn til de store forskjellene som kan være i målene. strategisk mellom selskaper. Noen er ikke ISO-9000-sertifisert og følger heller ikke Lean Manufacturing eller Six Sigma eller Kaizen og har derfor en annen visjon på varelager.Atter andre vurderer ikke utviklingen av den globale økonomien og styres utelukkende av den lokale eller utelukkende nasjonale økonomien, ettersom det er deres markedsmiljø. Hvis det utføres en tverranalyse eller interbedrift (benchmarking), må man sørge for at:
- Bedriftene er i samme sektor og virksomhet. Lik størrelse. Bruk lignende regnskapsmetoder. Ligger i lignende geografiske områder. Liknende politiske og økonomiske forhold. (Noen land subsidierer visse sektorer)
Som du kan se, er en god økonomisk analyse langt fra bare å gjøre aritmetikk. Det kreves omfattende erfaring og tilegnes gjennom konstant analyse over tid. Dette dokumentet er i utgangspunktet for å håndtere språket og å ha en oversikt over noen av verktøyene som er av grunnleggende bruk for erfarne regnskapsførere og økonomi.
Sammenlignet regnskap mot industri over tid.
Sammenligning av økonomiske forhold kan variere over tid, og med bransjegjennomsnitt er det svært sannsynlig å produsere statistikk som kan avdekke styrker og svakheter, og korrelasjoner kan bestemmes. Analysering av trendene i grafene vist nedenfor er en teknikk som kan være nyttig når du tar inn tid og gjennomsnitt av bransjens økonomiske forhold. I grafene viser den stiplede linjen de projiserte forholdstallene. De fire grunnleggende kildene til bransjens gjennomsnittlige økonomiske forhold er:
Analyse av trender i økonomiske forhold
- Bransjenormer og nøkkelforhold fra Dun & Bradstreet; viser fjorten forskjellige forholdstall basert på bransjegjennomsnitt for 800 forskjellige typer virksomheter. Årsakene er presentert av Industrial Classification Standard (ECI) og er gruppert etter årlig salg i tre kategorier: Årlige uttalelsesstudier av Robert Morris Associates; avslører seksten forskjellige grunner basert på bransjemålinger. Industrier blir presentert etter ECI-nummer publisert av Census Bureau. Årsakene er presentert i fire størrelseskategorier målt ved årlig salg og "for alle selskaper" i bransjen. Troy Leo's Almanac of Business \ Industrial Financial Ratios; Den viser tjueto økonomiske forhold og bransjebaserte prosenter for alle større næringer.Prosentandelstall blir presentert for kategorier på tolv bedriftsstørrelser og for alle selskaper i en gitt bransje Federal Trade Commission Reports; FTC publiserer kvartalsvise økonomiske data, inkludert forholdstall for produksjonsbedrifter. FTC-rapportene inkluderer analyse etter bransjegruppe og eiendelsbeløp.
Henvisning: http://www.joseacontreras.net/direstr/cap53d.htm
RETNINGSVERDIER FOR FINANSIELLE FORHOLD
Henvisninger er vedlagt som viser "Optimum" Verdier som skal brukes som veiledning under "normale" forhold i forskjellige land. De vises som et eksempel, slik at folk som er deres første kontakt med disse verktøyene, har en generell ide om mulige tentative verdier under en rekke forhold som må tas i betraktning i analysen:
- http://es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financiera http://proyectopromes.org/userfiles/file/finanzas.pdf http://www.slideshare.net/alrayon/ud-cy-f-t3-estados-contables (Se: Veiledende prinsipper)http://www.franklintempleton.com.es/spain/jsp_cm/guide/glossary_r.jsp http://www.slideshare.net/Piedad1963/análisis-financiero-de-la-empresa-2703716
REFERANSE ARTIKKELNOTER FOR RETNINGSSIKRINGER:
1) Denne indeksen er nært knyttet til kontantprognosen. I et godt styrt selskap er det viktig å utarbeide budsjetter for inntekter, utgifter og planlagte investeringer, finansieringskilder og noen ark eller tabeller for prognoser for samlinger og utbetalinger på kort sikt for bedre å bestemme den optimale verdien av det analyserte forholdet.
2) Gjeld er generelt å foretrekke fremfor LP og ikke CP. Imidlertid påvirkes dette av oppnådde renter, vilkårene, nødvendige garantier, selskapets økonomiske muligheter, lønnsomheten til investeringene som skal finansieres og andre forskjellige variabler.
3) Forholdet mellom gjennomsnittlig betalingstermin og gjennomsnittlig betalingsbegrensning må nå verdier, lavest og høyest mulig. Dette forbedrer finansieringen av selskapet, som vil bli støttet av rask innsamling fra kunder og ekstern betaling til leverandører.
4) Det er tydelig at den økonomiske lønnsomheten eller lønnsomheten til kapitalen som er investert av aksjonærene eller deltakerne i selskapet, i det minste må samsvare med de andre forventningene som kapitalmarkedet eller andre investeringsmuligheter til enhver tid kan tilby., Til dem
5) Det kan dekomponeres i de tre fraksjonene med formelen, som igjen utgjør tre uavhengige forhold. Dermed er den økonomiske avkastningen:
Økonomisk lønnsomhet = Salgets lønnsomhet * Asset Rotation * Leverage
De forskjellige verdiene for disse tre forholdene kan kombineres på forskjellige måter, men det vil alltid være bedre å oppnå høyest mulig totalavkastning.
Kort sagt, innenfor relativiteten av de eksponerte verdiene for noen av de indikerte indikatorene, kan det være en praktisk guide å sammenligne selskapets selskaper, spesifikt, med de eksponerte og med andre gjennomsnittsverdier i sektoren og til og med med de av vårt geografiske omfang av aktivitet. Det er selskaper og spesialiserte magasiner som med jevne mellomrom publiserer data og statistikk som gjenspeiler noen av disse typer data og gjennomsnittsverdier for indikatorer for virksomhetsstyring etter sektor og virksomhet.
ANDET KAPITTEL.
INNLEDNING OG DEFINISJONER AV EBIT, EBITDA OG EVA
På begynnelsen av det andre tiåret av det 21. århundre bruker flere og flere finanser EBIT, EBITDA og EVA som finansielle indekser, i tillegg til den tradisjonelle lønnsomheten, og det er grunnen til at de er nevnt i dette dokumentet, for å gi en oversikt og begrepene og de forskjellige meningene som finnes om dem blir forstått.
Opprinnelsen til EBIDTA stammer fra 90-tallet, og ble populær på slutten av 90-tallet, midt i en teknologisk boble med internettbedrifter og oljeboom. For eksempel kan det hende at et oljeselskap som brukte mye penger på prospektering, det kan godt være at det ga røde tall i balansen, og at selskapet hver dag var mer verdt å oppdage innskudd enn uten å ha ennå satt i drift, produserte de ikke inntekter, men i stedet økte de verdien av selskapet. Med den hensikt å forhindre at denne og andre grunner forvrenger visjonen om den virkelige verdsettelsen av selskapet, ble det tatt hensyn til en annen indeks enn den rene generasjonen fordeler, EBITDA, resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer,at det var ment å gi et bilde av selskapet uten omstendighetsbetraktninger som fordreide verdsettelsen av selskapet. Men som alt er riktig bruk ledsaget av andre parametere god; Men vilkårlig misbruk som den eneste verdien for å analysere et selskap kan være katastrofalt.
THE EBITDA er den brutto driftsmargin av selskapet; før du trekker fra renter, avgifter, avskrivninger og avskrivninger.
AVSKRIVELSE: Det er tapet av balanseført verdi av anleggsmidler for bruken de er utsatt for og deres inntektsgivende funksjon. Når tjenestetiden går, synker den bokførte verdien av nevnte eiendeler
AMORTISERING: Det er total eller delvis betaling av den nominelle kapitalen til en gjeld eller et lån. Det er bestemmelsene som er gjort for å oppveie avskrivningene.
FINANSIELLE VEDLIKEHOLD OG MENINGER
En ganske vanlig feil blant ikke-finansielle selskaper er å betrakte EBITDA som et mål på selskapets kontantstrøm. Feilen kommer fra det faktum at renter og skatter er reelle utgifter, og derfor relevant i beregningen av kontantstrøm. Den tar heller ikke hensyn til investeringene som er gjort, som i følge sektoren kan være veldig relevante. Å koble EBITDA og kontantstrøm vil også bety å anta at alt salg blir samlet, all gjeld er betalt og alt som er kjøpt blir solgt, noe som tydeligvis ikke er tilfelle.
Noen finansanalytikere kritiserer den og sier at det kan være en "formbar indikator", i hvilken beregningen en "kreativ regnskapsfører" kan gjøre forskjellige forutsetninger, og at det derfor er mulig å " gjøre opp " de virkelige resultatene fra en organisasjon. Beregningen er enklere å utføre, mens kontantstrøm krever finere håndtering.
På den annen side fastholder andre finansfolk at EBITDA har fordelen av å eliminere skjevheter i finansstrukturen, skattemiljøet (gjennom skatter) og fiktive utgifter (amortiseringer).
På denne måten tillater det å få en klar idé om selskapenes driftsresultater, og på en mer passende måte sammenligne hvor godt eller dårlig forskjellige selskaper eller sektorer eller prosjekter gjør det i det rent operative feltet så lenge det brukes som et mål på lønnsomhet.
Hvis EBITDA for et prosjekt er positivt, betyr det at selve prosjektet er positivt, og suksessen vil avhenge av behandlingen eller styringen av økonomiske utgifter og skattemessige spørsmål, i tillegg til avskrivnings- og amortiseringspolitikk.
EBITDA er for eksempel ikke et tilstrekkelig tiltak når det kommer til et prosjekt som blir høyt finansiert av eksterne ressurser resulterer i høye økonomiske kostnader, slik at prosjektets suksess vil være å søke en løsning på økonomiske kostnader. siden EBITDA er positiv, men høye finansieringskostnader kan påvirke de endelige resultatene av prosjektet alvorlig. Det samme skjer med skattedelen, avskrivninger og amortiseringer. Som alle finansielle indikatorer er EBITDA alene ikke et tilstrekkelig tiltak for å avgjøre om et prosjekt er lønnsomt eller ikke, men må evalueres sammen med andre indikatorer som evaluerer andre sensitive aspekter av et prosjekt.
ALVORLIGE KRITISISMER
- Professor J. Ramón Jiménez forsikrer at EBITDA er et av de foretrukne våpnene til moderne finansiell kapitalisme for å svindle den investerende offentligheten, statskassen og domstolene. Denne bruken er relatert til ENRON-saken, WorldCom, Natural Gas og spesielt Han forsikrer at det til og med berører store regnskaps- og revisjonsselskaper, som forfalsket og manipulerte årsregnskapet. John Percival, professor ved Wharton University, omtaler EBITDA som EBIT-DUH, og fremhever dessuten farlighet siden de anser dem som ansvarlige for store en del av den teknologiske sprekken, med selskaper som ikke er lønnsomme, og som viser disse dataene for å dekke lønnsomhetsproblemene deres. http://www.ehow.com/how_2060379_calculate-ebitda.htmlEBITDA er en finansiell beregning som ikke er regulert av GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) og som derfor kan manipuleres for et selskaps egne formål,
MENING
Etter den forfatterens uvurderlige mening, og fra et helt profesjonelt og etisk synspunkt, kan det sies at EBITDA er en god indikator hvis det brukes med forsiktighet og for hva det er designet, og det er en farlig indikator hvis den tas som Det eneste målet på et selskaps evne til å generere kontanter.
EVA: ØKONOMISK VERDI lagt til
Økonomisk merverdi (EVA) beregnes ved å trekke fra driftsinntekten etter skatt mulighetskostnadsbelastningen til den investerte kapitalen. Det er et estimat av inntektsbeløpet som skiller seg fra den minste avkastningskravet (mot investeringer med sammenlignbar risiko) til aksjonærer eller långivere. Forskjellen kan være et overskudd eller mangel på lønnsomhet.
EVA brukes til å: Sette selskapets mål, måle ytelse, kapitalbudsjett, aksjeanalyse og kommunikasjon med aksjonærer og investorer.
EVA er forskjellen mellom driftsresultatet som et selskap oppnår og det minimum det skal oppnå.
- EVA består av tre variabler: UODI (driftsinntekt etter skatt), kapitalkostnad og netto driftsmidler (ansatt kapital). EVA er beløpet som er resultatet av å trekke fra UODI, den økonomiske kostnaden som innebærer besittelse av Det kan også forstås som resten av driftsmidlene når de gir et avkastning som er høyere enn kapitalkostnaden. Hvis EVA er positiv betyr det at avkastningen til driftsmidlet er høyere enn kapitalkostnaden siden Den omvendte økende UODI uten å investere for å oppnå det, er den beste måten å forbedre EVA. Det skal bemerkes at økningen i UODI skjer som en konsekvens av økningen i EBITDA. Investering i prosjekter som produserer RAN (lønnsomhet av driftsmidler),Høyere enn kapitalkostnadene og frigjøring av tomgangsmidler er de to andre måtene å forbedre EVA på. En RAN for en periode kan være høyere enn kapitalkostnadene, med EVA synkende. RAN som brukes for å oppnå periodens EVA må beregnes. basert på netto driftsmidler i begynnelsen av perioden, ikke mot slutten.
EVA er et mål på merverdien til en gitt periode, det viktige er at denne merverdien øker periode etter periode, det vil si at den må vokse fra det ene året til det neste.
MERKNAD: EVA er et registrert varemerke for Stern, Steward og Cia de USA.
BEREGNING AV EBIT, EBITDA, NOPAT, EVA OG EBITDA MARGIN.
EBITDA er hentet fra resultatregnskapet: det er fortjeneste før diskontering av renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer.
Det er praktisk å bruke det som en indikator på lønnsomhet i virksomheten, fordi den avhenger av økonomiske og skattemessige aspekter, så vel som regnskapsmessige utgifter som ikke betyr utstrømning av penger, slik at den kan brukes relativt til å evaluere resultater, enten mellom investeringen som er gjort eller mellom salg gjort i en periode ved hjelp av en sammenligning mellom flere selskaper (horisontal analyse) eller sammenligning av resultatene av det samme på forskjellige tidspunkter (vertikal analyse)
Netto salg {eller driftsinntekter} - produksjonsutgifter = EBIT {driftsinntekt}
EBIT + Avskrivningskostnader + Amortiseringskostnader = EBITDA
EBITDA-margin = (EBITDA / driftsinntekt eller netto salg) x 100
EBIT {eller driftsmargin eller driftsresultat}
EBIT - SKATTER = NOPAT {Nettoresultat etter skatt}
NOPAT = Netto driftsresultat etter skatt
NOPAT - Kapitalkostnader (investeringskostnader investert x kapitalkostnader) = EVA
EVA = NOPAT - Mulighetskostnad for investert kapital
Sammenlignende tabell over kriteriene for vurdering av overskuddet til et selskap
- Ramón Jiménez. EBITDA OG KONTANTSTRØM. University of Piura. FCA-UNAM.14 / 04 / 2003Cornejo, Edinson og Díaz, David: Measuring and Managin the Value of Companies USA Earning Measures 2000 Edition 2000. Utarbeidelse og evaluering av prosjekter McGraw Hill Edition 2000. Chile.Serrano Samuel - Notater fra akkrediteringsklasser for regnskapsførere METROPOLITAN REGIONAL COUNCIL - COLLEGE OF ACCOUNTANTTS OF CHILE.Miras C. Antonio - Notes of Finance Classes Esc. Auditoria U. de ChileHéctor Alfonso Parra. Hvordan måle likviditets- og lønnsomhetsstatus? Forholdet mellom EBITDA og kontantstrømmer i drift: S&P 500-sakenBen McClure. Et tydelig blikk på EBITDA. http://www.investopedia.com/articles/06/ebitda.asp?partner=yahoobuzz#axzz1TvZ5OIPe Topp 10 kritiske fall av EBITDA Sharon McDonnell. 2001 http://www.computerworld.com/s/article/55895/EBITDA EBDITA Beskrivelse. http://www.valuebasedmanagement.net/methods_ebitda.html Gerardo Guajardo Cantú. Finansiell regnskapsredaksjon: McGraw-Hill. 2003, 4. utgave Gabriel Sánchez Curiel Revisjon av regnskap Redaksjon: Pearson 2006, 2. utgave Joel Stern, John Shiely og Irwin Ross. EVA-utfordringen: Implementering av verdiendring i en organisasjon. John Wiley & Sons. 2001
