- Bakgrunn
Ford
Ford Motor Company er en amerikansk multinasjonal bilprodusent, grunnlagt av Henry Ford i år 1903. Selskapet selger biler under Ford-merket, og dets luksuslinje under merkevaren Lincoln. Ford introduserte storskala bilproduksjonsmetoder og storskala styring av industrikraften over hele verden ved å bruke omfattende tekniske sekvenser under samlebånd. Det er i dag det sjette største bilproduksjonsselskapet over hele verden, med en fortjeneste på rundt 150.000 millioner dollar i året.
Volkswagen
Forkortet VW, er et tysk multinasjonalt bilprodusentfirma, grunnlagt i 1937 av den tyske arbeidsfronten og med base i Wolfsburg, Tyskland. Volkswagen Group-merket er verdens største bilprodusent. Volkswagen Group består i dag av tolv merker fra syv forskjellige europeiske land fordelt over hele verden: Volkswagen, Audi, Seat, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Ducati, VW Commercial Vehicles, Scania, Skoda, Porsche og MAN. Det har hundre og tjue produksjonsanlegg over hele verden. Det registrerer et årlig overskudd på rundt 200 000 millioner dollar.
- Analyse av økonomiske forhold
Følgende er en analyse av økonomiske forhold for Ford- og VW-selskapene, basert på beregningene som er vedlagt i Excel-dokumentet:
Likviditetsanalyse
Nåværende forholdstall forteller oss at for hver dollar som skyldes på kort sikt har Ford 1 201 dollar for å dekke gjelden, og VW har henholdsvis 0,877 dollar. Syreprøveforholdet viser at for hver dollar som skyldes kortsiktig uten å selge varebeholdning, har Ford 1 103 dollar og VW har 0,665 dollar for å dekke gjeldene. Så det konkluderes med at Ford har mer likviditet enn VW.
Asset Management Analyse
Gjennomsnittlig antall dager å lade kunder er 139 dager for Ford og 114 dager for VW. Gjennomsnittlig antall dager å betale leverandører er 61 dager for Ford og 48 dager for VW, noe som viser at begge selskapene mottar betaling fra kundene lenge etter å ha betalt gjeldene sine. Når det gjelder selskapets omsetning av anleggsmidler, bruker Ford 1,18 ganger faste driftsmidler for å generere salg, mens VW bruker 2,35 ganger anleggsmidlene. Når det gjelder rotasjonen av forvaltningskapitalen, bruker Ford 0,17 ganger eiendelene for å generere salg, mens på den annen side bruker VW sine eiendeler 0,53 ganger. Det konkluderes med at begge selskaper tar lengre tid å motta betalinger fra sine kunder enn å betale gjeldene sine, men VW bruker eiendelene bedre.
Finansiell løftestangsanalyse
Gjeldsgraden forteller oss at for hver krone av eiendeler har 88% blitt finansiert med gjeld for Ford og 77% for VW. Gjeld til egenkapital indikerer at for hver krone som aksjonærene bidrar med, får du 7,16 dollar gjeld for Ford og 3,42 dollar for VW. Aksjonærenes egenkapitalmultiplikator indikerer at Ford overstiger verdien av eiendelene med hensyn til aksjeeiernes investering med henholdsvis 8,16 ganger, og VW med henholdsvis 4,42 ganger. Til slutt indikerer rentedekningsgraden at Ford kan dekke rentene som blir betalt 2,10 ganger, og VW 4,45 ganger. Derfor konkluderes det med at VW har bedre økonomisk gearing enn Ford.
Analyse av leiebarhet
For hver dollar i salget får Ford 39,1% av overskuddet uten kostnader, og VW 19,5%. Ford gjør 0,95% overskudd på salget tilgjengelig for aksjonærene; VW 2,5%. Når det gjelder avkastning på investeringer, får Ford 0,9% fortjeneste for hver krone av eiendeler, mens VW får 1,3%, og for hver krone av egenkapitalen får Ford 7%, VW 5,8%. Det konkluderes da at VW har høyere lønnsomhet.
Generelle konklusjoner om de økonomiske grunnene
Til tross for at Ford har større likviditet, bruker VW sine eiendeler bedre, har større økonomisk gearing og bedre lønnsomhet.
- Du Pont-systemet
For Ford er fortjenestemarginen 3,03%. Multiplisert med eiendelomsetningen som utgjør 0,64% av salget, oppnås 1,94% av avkastningen på investeringen (ROI). Multiplisert med aksjeeiernes egenkapitalfaktor, som er 8.1574, oppnås en avkastning på egenkapital (ROE) på 15,79%.
For VW er fortjenestemarginen 2,48%. Multiplisert med eiendomsomsetningen som representerer 0,53% av salget, oppnås 1,31% av avkastningen på investeringen (ROI). Multiplisert med aksjeeiernes egenkapitalfaktor, som er 4,4205, oppnås en avkastning på egenkapital (ROE) på 5,08%.
Kort sagt, Ford har høyere avkastning på investeringer og avkastning på egenkapitalen enn VW.
- Z-markør
Verdien av markøren “Z” for Ford er 1,13, som er under verdien 1,81 og betyr at det er sannsynlighet for konkurs for selskapet. Det samme er tilfelle for VW, som har en "Z"-score på 0,91.
- trender
For Ford er trendene som følger: syretesting har falt dramatisk det siste året, og viser at muligheten til å betale gjeldene uten å selge varelager har gått ned. Den økonomiske gearingsgraden har holdt seg den samme de siste fire årene. Avkastningen på egenkapitalen falt for 2014, gikk tilbake i 2015 og falt igjen for 2016, og avkastningen på investeringene forble den samme de siste årene. Så det konkluderes med at den endelige prognosen for Ford ikke er veldig lovende, fordi den generelt har en nedadgående trend eller det samme.
For VW er trendene som følger: syretesten har redusert veldig lite det siste året. Dens økonomiske gearingsgrad forble den samme i 2013, 2014 og 2015, og den økte det siste året. Avkastningen på egenkapitalen steg for 2015, og har holdt seg omtrent til i fjor, og avkastningen på investeringen har holdt seg den samme de siste årene. Så det konkluderes med at den endelige prognosen for VW er veldig lovende, fordi den generelt har en oppadgående trend eller det samme.
- EVA og MVA
EVA- og MVA-verdiene er høyere for VW enn for Ford, på grunn av deres større stabilitet.
- Breakeven
Fordelingspunktet for salget for Ford ligger på 64.160,77 millioner dollar, som utgjør 15,55% av det årlige omsetningen. For VW utgjør break-even-punktet 183 944,48 millioner dollar, som utgjør 18,19% av det årlige omsetningen.
- Begrensninger i analysen av regnskap
For det første er de ikke definitive, men foreløpige, siden den virkelige tilstanden til et selskap bare bestemmes når det avvikles. All distribusjon av data er konsekvenser av menneskelig og personlig skjønn. På den annen side, når det gjelder anleggsmidler, er de etablert basert på historiske kostnader, og balansen gjenspeiler ikke beløpet det kunne selges, og heller ikke beløpet som måtte brukes til å erstatte det i tilfelle være nødvendig. Siden verdien av valutaen stadig endres, indikerer ikke saldoen den økonomiske virkeligheten til et selskap om dagen. Uttalelsene gjenspeiler ikke faktorer som påvirker den økonomiske tilstanden og resultatene av driften fordi de ikke kan uttrykkes i dollartall. Til slutt påvirkes disse i unormale situasjoner,som en krig eller en katastrofe av store årsaker.
