Strategisk analyse av regnskap
Denne artikkelen er ment å veilede studenter, som begynner i den fascinerende verden av regnskap, i analysen av forretningsregnskap. Og veilede de som driver organisasjonene, til å anbefale korrigerende tiltak for ikke å gjenta de samme feilene i fremtiden.
For å oppfylle vårt mål vil vi bruke ekte informasjon fra et internasjonalt selskap som er godt kjent i verdensmarkedet for sin aggressive holdning i strategisk markedsføring av sine produkter.
Målet er å demonstrere viktigheten som regnskapsfører tilegner seg hver gang i sin rolle som forretningsrådgiver.
INTRODUKSJON.
Det er ingen hemmelighet for noen at i selskapet beveger mange interesser seg: banker, kreditorer, investorer, arbeidere, aksjonærer, analytikere, ledere osv. Derfor varierer analysen avhengig av den spesifikke interessen til den aktuelle parten. Dermed er kommersielle kreditorer først og fremst interessert i selskapets likviditet, dets rettigheter er kortsiktige, og selskapets evne til å betale disse rettighetene blir best bedømt ved en grundig analyse av likviditeten. Men obligasjonseieres rettigheter er langsiktige, og følgelig er de mer interessert i evnen til firmaets kontantstrøm til å dekke dets langsiktige gjeld. Obligasjonseieren kan evaluere denne kapasiteten ved å analysere finansieringsstrukturen til selskapet,de viktigste kildene og bruken av midler, deres lønnsomhet over tid og anslag på fremtidig lønnsomhet.
Investorer i vanlige aksjer (aksjonærer) er først og fremst interessert i dagens inntjening og forventet i fremtiden, stabiliteten i disse inntektene som en trend, samt deres samsvar med inntjeningen til andre selskaper i samme konkurrerende sektor. Derfor er din bekymring for virksomhetens lønnsomhet. De er bare opptatt av den økonomiske situasjonen, når det påvirker selskapets evne til å betale utbytte og unngå konkurs.
Men ledelsen i selskapet må være interessert i alle aspekter av den økonomiske analysen som eksterne kapitalleverandører bruker når de evaluerer selskapet. Derfor er det viktig å styre likviditet og lønnsomhet. Parametre mellom hvilke virksomhetsledelsen beveger seg og på hvilket likevektspunkt vises risiko: jo mer lønnsomhet, desto mer risiko; jo mer likviditet, jo mindre risiko.
II. DEN STRATEGISKE FINANSIELLE ANALYSE
Dette instrumentet, også kalt EFI Matrix, oppsummerer og evaluerer de viktigste styrkene og svakhetene innen de funksjonelle områdene i en virksomhet, og gir også et grunnlag for å identifisere og evaluere forholdet mellom disse områdene.
EFI-matrisen ligner på EFE-matrisen som ble utviklet i forrige seksjon. Den er utviklet ved å følge fem trinn:
1. Lag en liste over de kritiske eller avgjørende faktorer for suksess identifisert i den interne revisjonsprosessen. Dekk til sammen mellom ti og tjue faktorer, inkludert både styrker og svakheter som påvirker selskapet og dets industri. I denne listen skriver du først ned styrkene og deretter svakhetene. Vær så spesifikk som mulig.
2. Tildel en relativ vekt til hver faktor, fra 0,0 (ikke viktig) til 1,0 (veldig viktig). Vekt indikerer den relative viktigheten av denne faktoren for å oppnå suksess. Styrker har en tendens til å ha høyere vekter enn svakheter. Summen av alle vektene som er tilordnet faktorene, må legge opp til 1,0.
3. Tildel en karakter på 1 til 4 til hver av suksessfaktorene for å indikere om selskapets nåværende strategier reagerer effektivt på faktoren, der 4 = en overordnet respons, 3 = en overlegen respons. til gjennomsnittet, 2 = et gjennomsnittlig svar og 1 = et dårlig svar. Rangeringer er basert på effektiviteten til selskapets strategier.
4. Multipliser vekten av hver faktor med dens vurdering for å oppnå en vektet vurdering.
5. Legg til de vektede score for hver av variablene for å bestemme organisasjonens vektede total.
Uansett antall nøkkelstyrker og svakheter som er inkludert i EFI Matrix, er den høyeste vektede summen organisasjonen kan oppnå 4,0 og den laveste mulige vektede summen er 1,0. Vektet gjennomsnittlig verdi er 2,5.
Et vektet gjennomsnitt på 4,0 indikerer at organisasjonen reagerer utmerket på eksisterende muligheter og trusler i sin bransje. Dette betyr at selskapets strategier effektivt utnytter eksisterende styrker og minimerer mulige negative effekter av svakheter.
Et vektet gjennomsnitt på 1,0 indikerer at selskapets strategier ikke utnytter denne styrken så godt som ratingen indikerer.
Det vektede totalt 2,80, vist på neste side, viser at selskapets samlede interne strategiske posisjon er over gjennomsnittet i sitt forsøk på å forfølge strategier som utnytter interne styrker og nøytraliserer svakheter.
Vi bør ikke overse det faktum at det er viktigere å forstå faktorene som brukes i EFI-matrisen fullt ut, enn å tildele vekter og rangeringer til dem.
PRØVE AV EN INTERN FACTOR EVALUATION MATRIX
| SUKSESSFAKTOR | VEKT | KVALIFIKASJON | VEKTET |
| STYRKER | |||
| 1. Solvensgraden steg til 2,52 | 0,06 | 4 | 0,24 |
| 2. Resultatmarginen steg til 6,94% | 0,16 | 4 | 0,64 |
| 3. Ansattes moral er høy | 0,18 | 4 | 0,72 |
| 4. Nytt datasystem | 0,08 | 3 | 0,24 |
| 5. Markedsandelen økte til 24%. | 0,12 | 3 | 0,36 |
| SVAKHETER | |||
| 1. Uavklarte juridiske krav | 0.05 | to | 0,10 |
| 2. Anleggskapasiteten har falt til 74% | 0,15 | to | 0,30 |
| 3. Mangel på et system for strategisk administrasjon | 0,06 | en | 0,06 |
| 4. FoU-utgiftene har økt 31%. | 0,08 | en | 0,08 |
| 5. Fordelerinsentiver har ikke vært effektive | 0,06 | en | 0,06 |
| TOTAL | 1.00 | 2,80 |
V. BRUK AV DE FINANSIELLE Ratioene.
”Vi har alle hørt historier om økonomiske genier som på få minutter kan ta regnskapene til et selskap og finne sine dypeste hemmeligheter gjennom økonomiske forhold. Sannheten er imidlertid at økonomiske forhold ikke er en krystallkule. De er bare en nyttig måte å samle inn store mengder økonomiske data og sammenligne selskapets resultater. Forholdene er med på å stille de aktuelle spørsmålene, men de svarer ikke på dem ” (4). Dette er godt å huske, fordi den faglige styrken til regnskapsfører, administrator og økonom er orientert om å identifisere tendenser til å ta fremtidsrettede beslutninger. Finansiell analyse er en vitenskap og en kunst. Her vil vi prøve å dekke delen relatert til vitenskap; Fordi kunst tilegnes gjennom praksis og erfaring når man tar beslutninger i skyteriet. Visdom kommer med erfaring, fra feil som er gjort underveis i profesjonell praksis.
For å kunne bruke økonomiske forhold, trenger vi sammenlignende normer eller standarder. En tilnærming er å sammenligne forholdet mellom selskapet og mønstrene i bransjen eller bransjen som selskapet hovedsakelig opererer i samme tidsperiode. På den annen side sammenligner analytikeren dagens forholdstall med tidligere og andre forholdstall som forventes i fremtiden for samme selskap.
For våre formål vil vi dele dem inn i fire typer: struktur, likviditet, styring og lønnsomhet. Vi vil bruke balansen og resultatregnskapet til det velkjente nordamerikanske firmaet Niké Inc., og som er beskrevet i henholdsvis vedlegg 1 og 2.
VEDLEGG nr. 1
NIKE INC.
ÅRSREGNSKAP.
BALANSEBLAD (I Tusenvis av dollar).
| REGNSKAP | 200 MAI | MAI 200X |
| EIENDELER | ||
| Omløpsmidler | ||
| Kontanter og ekvivalenter | 119804 | 90449 |
| Kundefordringer, minus godtgjørelse for tap | ||
| Fra $.14.288 og 10.624 dollar | 521588 | 400877 |
| varelager | 586594 | 309476 |
| Forskuddsbetalte kostnader | 26738 | 19851 |
| Andre omløpsmidler | 25536 | 17029 |
| Totale nåværende ressurser | 1280260 | 837682 |
| Anleggsmidler (langsiktige) | ||
| Eiendom, fabrikk og utstyr | ||
| Til kostpris | 397601 | 238461 |
| Mindre: Akkumulerte avskrivninger | 105138 | 78797 |
| Eiendom, anlegg og utstyr, netto | 292463 | 159664 |
| Kommersiell kapitalgevinst | 114710 | 81021 |
| Andre eiendeler | 20997 | 16185 |
| Totalt varige driftsmidler | 428170 | 256870 |
| Totale eiendeler | 1708430 | 1'094,552 |
| FORPLIKTELSER OG KAPITAL I AKSJER | ||
| Kortsiktig gjeld | ||
| Dokumenter som skal betales | 300364 | 31102 |
| Gjeld å betale | 165912 | 107423 |
| Akkumulerte forpliktelser | 115824 | 94939 |
| Betalbar skatt | 45792 | 30905 |
| Nåværende del av langsiktig gjeld | 580 | 8792 |
| Sum forpliktelser (langsiktig) | 628472 | 273161 |
| Langsiktig gjeld | ||
| Langtidsgjeld | 29992 | 25941 |
| Utsatt inntektsskatt | 16877 | 10931 |
| Totale langsiktige forpliktelser | 46869 | 36872 |
| Sum gjeld | 675341 | 310033 |
| Aksjekapital | ||
| Innløsbare preferanseaksjer | 300 | 300 |
| Vanlige aksjer til deklarert verdi | 2876 | 2874 |
| Kapital utover den deklarerte verdien | 84681 | 78582 |
| Akkumulerte verktøy | 949660 | 701728 |
| Justering av valutaomregning | (4428) | 1035 |
| Total aksjekapital | 1'033,089 | 784519 |
| Sum gjeld og aksjekapital | 1708430 | 1'094,552 |
VEDLEGG Nr.2
NIKE INC.
ÅRSREGNSKAP
INNTEKTSKLARING (I Tusenvis av dollar, unntatt data per andel).
| REGNSKAP | 200 MAI | MAI 200X |
| Inntekt | 3003610 | 2'235,244 |
| Salgskostnad | (1'850,530) | (1'384,172) |
| Brutto fortjeneste | 1153080 | 851072 |
| Salgs- og administrasjonsutgifter | 664061 | 454521 |
| Driftsresultat | 489019 | 396551 |
| Andre utgifter (inntekt) | ||
| Rentekostnader | 27316 | 10457 |
| Renteinntekt | (11062) | (12324) |
| Diverse utgifter | 11019 | 5060 |
| Sum andre utgifter (inntekt) | 27273 | 3193 |
| Inntekt før bestilling for inntektsskatt | 461746 | 393358 |
| Reserve for inntektsskatt | 174700 | 150400 |
| Netto fortjeneste | 287046 | 242958 |
| Resultat per aksje (1) | 3,77 | 6,42 |
| (1) BEREGNING AV INNTEKNINGER PER AKSJE | 2003 | 2002 |
| Netto fortjeneste | 287'046,000 | 242'958,000 |
| Delt på gjennomsnittlig antall utestående aksjer | 76'067,000 | 37'834,000 |
| Fortjeneste per aksje | 3,77 | 6,42 |
ERKLÆRING OM Akkumulerte gevinster
(UTTRYKT I Tusenvis av dollar)
| BEGREPER | VERDIER |
| Akkumulert resultat per 31. mai 200X | 701728 |
| Netto inntekt per 32 mai 1991 | 287046 |
| TOTAL | 988774 |
| Mindre: Utbytte på vanlige aksjer | 39084 |
| Utbytte på foretrukne aksjer | 30 |
| Akkumulert inntjening per 31. mai 200 år | 949660 |
VEDLEGG Nr. 3. STRUKTURELL ANALYSE (Tusenvis av dollar)
KONSEPTER 200Y (%) 200X (%) VARIASJON (%)
| BEGREPER | 200Y | (%) | 200X | (%) | VARIASJON | (%) |
| INVESTERINGER | ||||||
| Nåværende aktiv | 1280260 | 74,94 | 837682 | 76.53 | 442578 | 72.10 |
| Anleggsmidler | 428170 | 25.06 | 256870 | 23.47 | 161300 | 27.90 |
| TOTAL | 1708430 | 100,00 | 1'094,552 | 100,00 | 613878 | 100,00 |
| FINANSIERING | ||||||
| Utenlandsk kapital | 675341 | 39.53 | 310033 | 28.33 | 365308 | 59.51 |
| Egen kapital | 1'033,089 | 60.47 | 784519 | 71,67 | 248570 | 40.49 |
| TOTAL | 1708430 | 100,00 | 1'094,552 | 100,00 | 613878 | 100,00 |
Analysen av denne strukturen viser oss et selskap som er industrielt, presenterer strukturen til et typisk kommersielt selskap, som prioriterer kortsiktig i stedet for på lang sikt. Perioden under analyse viser en investeringsvekst tilsvarende 56% av 200X. Av disse ble 442 millioner dollar fordelt på kort sikt (72,10%), og saldoen på 161 millioner på lang sikt (27,90%).
Denne store veksten ble imidlertid finansiert med støtte fra utenlandsk kapital, som ble styrket i inneværende år ved å øke sin stilling fra 28,33% til 39,53%. Mens det var i samme andel, falt egenkapitalen og falt fra 71,67% til 60,47%. Den mest bemerkelsesverdige effekten er observert i økningen i finanskostnadene vist i vedlegg nr. 2 (se tabell for fortjeneste og tap), der renteutgiftene gikk fra mer enn 10 millioner til mer enn 27 millioner dollar, også dra på fallet i Resultat per aksje fra 6,42 dollar til 3,77 dollar
LIKVIDITETSINDIKER
VEDLEGG Nr. 4 ANALYSE AV NETTBETJENINGSKAPITAL.
| BEGREPER | 200Y | 200X | VARIASJON |
| Nåværende aktiv | 1280260 | 837682 | 442578 |
| Kortsiktig gjeld | (628472) | (273161) | (355311) |
| TOTAL | 651788 | 564521 | 87267 |
| Solvensindeks (AC / PC) | 2,04 | 3,07 | |
| Acid Test Index (AC-Inv) / PC) | 1,10 | 1,93 |
Ved å sjekke tidsserien for likviditetsindikatorene fra 200X til 200Y, observeres det at selv om arbeidskapitalen har steget fra 564 521 dollar til 651 778 dollar, har selskapets likviditet blitt dårligere siden solvensindeksen faller fra 3,07 til 2,04. Som bekrefter syretestindeksen som faller fra $ 1,93 (for hver dollar gjeld) til 1,10. Det er åpenbart at reduksjonen i likviditet forklares med den betydelige økningen i kortsiktig gjeld med en hastighet som betydelig overstiger veksten i omløpsmidler.
FORVALTNINGSINDIKASJONER
VEDLEGG Nr. 5. SAMLINGSDAG.
| BEGREPER | ÅR | 200Y DAGER | ÅR | DAGER 200X |
| Kundefordringer | 521.588 * 365 | 63 | 400.877 * 365 | 65 |
| Årlige salg | 3003610 | 2'235,044 |
VEDLEGG Nr. 6. LAGEDAGER
| BEGREPER | ÅR | 200Y DAGER | ÅR | DAGER 200X |
| Varebeholdninger * 365 | 586.594 * 365 | 116 | 309476 | 82 |
| Kostnad Vtas. Årlig | 1'850,530 | 1'384,172 |
BILAG No.7 BETALINGSDAGER.
| BEGREPER | ÅR | 200Y DAGER | ÅR | DAGER 200X |
| CTA. x Betal * 365 | 466.276 * 365 | 92 | 148.525 * 365 | 39 |
| Salgskostnad | 1'850,530 | 1'384,172 |
Fellesnevneren er årets kjøp. Det erstattes av salgskostnader.
Vi gjør oppmerksom på at samlingsdagene har opprettholdt det samme nivået de siste to årene: henholdsvis 65 og 63 mellom henholdsvis 200X og 200Y.
Imidlertid vises selskapets svakhet i lagerdagene, som har steget fra 82 til 116 dager, hvorfra det utledes at selskapet ikke er veldig kompetent i møte med konkurranse, en direkte årsak til forverringen av likviditeten.
Hvis vi krysser betalingsdagene med innkrevingsdagene, finner vi at det i 200X ble betalt raskere enn det som ble belastet (39 dager mot 65); en trend som er snudd i inneværende år (92 dagers betaling mot 63 dager med innkreving).
VEDLEGG Nr. 8. Lønnsomhetsindikasjoner.
| INDEKSER | 200Y | 200X | ||
| Fortjeneste * 100 forvaltningskapital | 287.046 * 100 | 16,80% | 242.985 * 100 | 22.20 |
| 1708430 | 1'094,552 | |||
| Netto inntekt * Egenkapital | 287.046 * 100 | 27,79% | 242.985 * 100 | 30.97 |
| 1'033,089 | 784519 | |||
| Resultat * 100 netto salg | 287.046 * 100 | 9,46% | 242.985 * 100 | 10.87 |
| 3'033,610 | 2'235,244 |
Til tross for den store økningen i omsetningen på 35,72% sammenlignet med året før, bemerker vi at lønnsomheten har sunket, både på formuesnivå, nettoformue og nettoomsetning. Imidlertid er det et viktig verktøy som ikke kan gå upåaktet hen: betydelige 28% per år.
SLUTTKOMMENTAR.
Oppsummert kan vi si at den økonomiske-økonomiske styringen av ledelsen har vært relativt akseptabel. Selv om det er riktig at dette fra et lønnsomhetssynspunkt har holdt seg på samme nivå som året før, har selskapets økonomiske stilling på lang sikt blitt dårligere, som vist i vedlegg nr. 1.
ANBEFALINGER.
For å unngå feilene som oppdages i denne rapporten, anbefales det å gjøre følgende korrigerende tiltak:
1. Å vokse både i investeringer og salg, helst basert på egne ressurser. Det viktige er ikke å vokse, men å øke ved slutten av perioden, andelen av formuen i relative termer.
2. Reduser innsamlingspolitikken som for tiden er fra 65 dager til 45 dager.
3. Reduser lagerdagene til minst 60 dager så snart som mulig.
Tiltak som vil bidra til å forbedre likviditetsindeksene i organisasjonen, for å ivareta den normale funksjonen til aktiviteter i fremtiden.
Lima, 22. oktober 2004.
(1) Økonomi i administrasjon. Side 215 og følgende. McGraw-Hill Publishing. Niende utgave. Bind 1. År 1995. Mexico DF. Mexico.
(2) Michael Porter. Konkurransedyktig strategi: Teknikker for å analysere bransjer og selskaper. New York 195. Free Press. År 1985.
(3) Fred R. David. Strategiske styringskonsepter. Pearson Education Publishing House. Femte utgave. År 1997. Mexico DF. Mexico.
(4) Richard Brealey. Steward Myers. Prinsipper for bedriftsøkonomi. Mc Graw-Hill Publishing. Side 633 og følgende.
Last ned originalfilen
