Dette arbeidet ble utført hos Structures Company "Paco Cabrera" i Las Tunas.
Målet er å evaluere enhetens kontanthåndtering på kort sikt. Forskningen var strukturert i to kapitler, det første en teoretisk design og den andre utviklingen.
Det ble brukt økonometriske teknikker, en karakterisering av sektoren og selskapet ble utført, beregninger av økonomiske forholdstall, en studie av kontantkonverteringssykluser, en analyse av arbeidskapital og en utforskning av enhetens kortsiktige lån. Dette arbeidet viste at det har skjedd en nedgang i effektiviteten som kontanter administreres med i selskapet.
Begge for verdens nasjoner, uavhengig av deres utvikling; Når det gjelder driftsselskaper, fra små bedrifter til multinasjonale selskaper, er det en aktuell bekymring å opprettholde tilstrekkelige reserver med penger til å dekke deres økonomiske behov. I dag skaffer de kommersielle og aksjemarkedsforholdene på internasjonalt nivå stadig høyere nivåer av kompleksitet, flyttet på en vitenskapelig-teknisk infrastruktur som utvikler seg med en formidabel hastighet.
Selv om funksjonene til penger har holdt seg omtrent de samme siden David Ricardos tid, har mulighetene for deres bevegelse og bruk vokst; så også fenomenene som påvirker dens nåværende verdsettelse. Et økonomisk ustabilt internasjonalt rammeverk, forårsaket av variasjonen i markedene, presset som de rike landene utøver for å kontrollere markedene, politiske spenninger mellom mange nasjoner, rasjonalisering av visse naturressurser, blant annet, gjør det uunnværlig for nasjoner og selskaper (multinasjonale eller ikke) en tilstrekkelig bruk av midlene sine, som gjør at de kan møte enhver uforutsett hendelse som måtte oppstå.
Og som det også er logisk, påtar seg hvert selskap risikoen som ligger i driften, hvis støtte hver organisasjon må opprettholde mengder penger som muliggjør rettidig finansiering av driftsrutinene.
Imidlertid gjenstår faren ved å bevare ledige kontantnivåer som begrenser fortjenesten og ikke tillater optimal utvikling av nasjonen eller organisasjonen. Å forkaste muligheten for å bruke disse sovende midlene kan representere tapet av muligheter som kutter viktige konkurransemuligheter.
Fra det foregående at verdensøkonomiens situasjon, så vel som utviklingen av nasjonale økonomier, påfører nasjoner og selskaper en streng kontanthåndtering av midlene de har, for å opprettholde optimale nivåer og riktig bruk av disse verdiene slik at de gir maksimal avkastning.
Siden femtiårene av 1900-tallet har næringslivsøkonomien utviklet seg, og disse har tatt på seg et nytt innhold, blant annet gitt av utseendet til konseptet kontantstrøm. Analysen av kontantstrømmer dukket opp i USA på slutten av 1960-tallet, og på grunn av informasjonen den avslørte for gründere, fikk den snart stor betydning og spredte seg over hele verden.
Kontanthåndteringen endret seg betydelig gjennom 1980- og 1990-tallet som følge av to faktorer, den første fordi rentene i store deler av den perioden har hatt en tendens oppover, noe som Det har økt mulighetskostnadene som følge av opprettholdelse av kontanter og har oppfordret økonomiledere til å søke etter mer effektive måter å administrere kontanter for bedriften, og for det andre nye teknologier, spesielt elektroniske og datastyrte mekanismer for overføringer. av midler har gjort det mulig å forbedre kontanthåndteringen.
Kontanthåndtering konsolideres, og de fleste aktiviteter utføres i fellesskap av selskapet og dets primære bank, men økonomisjefen er ansvarlig for effektiviteten av kontanthåndteringsprogrammet. Effektiv kontanthåndtering inkluderer å håndtere både innstrømmer og utstrømmer av virksomheten. Mer spesifikt, å håndtere kontantstrømmer og -utstrømmer innebærer synkronisering av kontantstrømmer, bruk av flyte, akselerere samlinger, holde tilgjengelige midler når det trengs. og til slutt kontrollen av utbetalinger.
Cuba er ikke fremmed for trendene i verden rundt den operative forvaltningen av likvide midler. Når det gjelder resten av landene, har imidlertid det kubanske økonomiske økonomiske systemet vært under påvirkning av den kommersielle økonomiske blokkeringen utøvd av USA. Dette begrenser mulighetene for innsetting i finansmarkeder, fri valutastyring og operativ styring generelt, men det har også tvunget opprettelsen av reguleringsmekanismer for mange økonomiske aktiviteter, for å motvirke intervensjonistvirkningene av blokaden og den økonomiske krisen som begynte i 90-tallet.
Innenfor det kubanske forretningssystemet er det utviklet modifikasjoner som gjør det mulig å øke den operasjonelle styringen av enhetene og for optimal bruk av ressursene de forvalter. Innenfor disse ressursene er finans av største betydning med tanke på dens rolle i økonomien som formidler av kommersielle transaksjoner.
Et av tiltakene som er utført er omsetting av den kubanske konvertible pesoen for transaksjoner av produkter eller tjenester utført på det kubanske nasjonale territoriet, som inkluderer komponenter anskaffet i utenlandsk valuta. Dette tvinger selskaper til å garantere nivåer av konvertibel valuta i henhold til deres behov. I tillegg forblir behovet for å opprettholde mengder av nasjonal valuta for utbetalingene som er gjort i dette valør. Imidlertid er forskjellen i inntektsvolumene i konvertibel valuta, så vel som de begrensede nivåene av sentralisert finansiering som mange enheter mottar i forretningssystemet,har ført til at de siste årene på 90-tallet og i den første femårsperioden av det 21. århundre, har kubanske selskapers økonomiske situasjon vært preget av et økonomisk underskudd som i mange tilfeller har antydet virtuell insolvens og derfor manglende evne å overholde forpliktelsene som er inngått med tredjepart.
Tatt i betraktning arten av sine produksjoner, dens industrielle kapasitet og viktigheten for landets økonomi, må “Paco Cabrera” struktureringsselskapet garantere finansiering for gjennomføringen av driften.
Derfor blir adekvat kontanthåndtering en nødvendighet for “Paco Cabrera” Structures Company i Las Tunas, og at det vil være avhengig av å opprettholde passende nivåer av likvide midler for å oppfylle økonomiske behov. Så dette arbeidet har trukket følgende:
utgave
Er det en effektiv kontanthåndtering som garanterer de kortsiktige økonomiske behovene til Paco Cabrera Structures Company?
objektiv
Evaluer kontantstyringen til Metallic Structures Company "Paco Cabrera" (METUNAS) på kort sikt.
Hypotese
Hvis kontanter styres effektivt, vil de økonomiske behovene til Paco Cabrera Structures Company (METUNAS) garanteres på kort sikt.
Kapittel I Theoretical Foundation.
Penger
I følge Charles Hongreen betyr kontanter, penger og alle vekslingsmidler som banken aksepterer til pålydende, kontanter inkluderer penger i sedler, mynter, innskuddsbevis og sjekker, begge blir holdt på hånden i et safe eller registrere eller i banken.
I følge Douglas Garbult eies alle disse eiendelene som generelt aksepteres som betalingsmiddel, av selskapet og hvis tilgjengelighet ikke er underlagt noen form for begrensning anses som kontanter.
I samsvar med ovenstående vil følgende aksepteres som effektive:
- Kontanter i lomma:
- Mynter og sedler utstedt av sentralbanken. Mynter og sedler fra andre nasjoner (valutaer). Sjekker utstedt av tredjepart som venter på å hente eller deponere. Ledelsessjekker som verserer for å hente eller sette inn., telegraf eller post, kredittkortregninger som skal settes inn, etc.
- Kontanter i banker:
- Bankkontoer som etterspørres eller løpende innskudd i nasjonale banker Kontoer i utenlandsk valuta satt inn i utenlandske banker, forutsatt at det i disse landene ikke er noen bestemmelser som begrenser tilgjengeligheten eller valutakontroll som forhindrer deres gratis konvertibilitet. som kontanter, må det tidligere omregnes til nasjonal valuta, til den valutakursen som eksisterer på det tidspunktet. Sjekker utstedt av selskapet selv mot en banks bankkonto, men som ennå ikke er levert til mottakerne på en bestemt dato.
Det er åpenbart at i dette tilfellet, til tross for at sjekken er utstedt og trukket fra bankbalansen på bøkene, kan vi når som helst disponere pengene for andre formål, så lenge sjekkene fortsatt er i selskapets eie som hadde blitt utstedt.
Kontantstyring
I følge Brealey er kontanter ofte definert som "en eiendel som ikke tjener." Deres funksjonstid er nødvendig for å betale for arbeidskraft og råvarer, for å kjøpe anleggsmidler, for å betale skatt, utbytte, etc. Kontantene i seg selv tjener imidlertid ingen renter, og følgelig er økonomisjefens oppgave å minimere mengden kontanter selskapet må ha for å gjøre det mulig for å utføre sin normale forretningsvirksomhet, og samtidig ha nok kontanter til å dra nytte av forretningsrabatter, opprettholde et kreditt omdømme og oppfylle uventede kontante behov.
I følge Gitman er kontanthåndtering et av de grunnleggende feltene innen styring av arbeidskapital. Siden det er den mest likvide eiendelen i selskapet, er de midler til å betale regningene når de forfaller. Som et tilbehør gir denne likvide eiendelen en buffer av midler for å dekke uforutsette utgifter og dermed redusere risikoen for en likviditetskrise. Siden de andre omløpsmidlene (kundefordringer og varebeholdninger) etter hvert vil bli eiendeler gjennom innsamling og salg, er kontanter den fellesnevneren som alle likvide midler kan reduseres til.
Strategier for kontanthåndtering.
I følge Gitman er de grunnleggende strategiene som selskapet må bruke for å håndtere kontanter, følgende:
- Avbryt betalbare kontoer så sent som mulig, uten å forringe kreditt omdømmet, men dra nytte av alle hurtige betalingsrabatter. Roter varebeholdningen så raskt som mulig, og unngå dermed uttømming av aksjer som kan føre til stenging av produksjonslinjer eller tap av salg.Saml kundefordringer så raskt som mulig uten å miste fremtidig salg ved å bruke innsamlingsteknikker for høytrykk. Kontantbetalingsrabatter, hvis det er økonomisk begrunnet, kan brukes til å oppnå dette målet.
Mål for likviditetsstyring:
- Ikke oppretthold tomgangssaldo. * Betal i tide. Unngå å jobbe med ugunstige renter og valutakurser. For å oppfylle disse målene er likviditetsstyring ansvarlig for:
- Kontanthåndtering Fondstyring Valutakurs- og renterisikostyring
Administrering av kontanter eller kontanthåndtering gjør det mulig å ta strategiske og organisatoriske tiltak som påvirker pengestrømmene og derfor de økonomiske resultatene. Dette konseptet blir viktigere når det er situasjoner med høye pengekostnader eller lavkonjunktur.
I konseptet kontantstyring er det to grunnleggende ideer:
- Ledelse eller ledelse som betyr analyse, forbedring, effektivitet, søk etter fordeler. Kontanter eller kontanter som innebærer likviditet. Dette begrepet kan sees fra to synsvinkler:
- Likviditet som et bredere konsept som inkluderer salgsledelse, kundesamling og styring av kjøp og betaling til leverandører.
- Likviditet sett på som umiddelbar likviditet og utelukkende refererer til de tekniske aspektene ved umiddelbare kontanter der bestemmelsen av den optimale kontantbalansen er viktig.
For hans del. Fondsforvaltning viser til investering i tomgangskontanter eller leting etter ytterligere nødvendig finansiering.
Ved å ha kontanter vil selskapet kunne imøtekomme visse behov som:
Dra nytte av mulige rabatter for rask betaling, som utgjør en mulighet for øyeblikkelig betaling; opprettholde gode likviditetsindikatorer (solvens og umiddelbar likviditet) som er nødvendige i kredittgivningsanalysen; dra nytte av utvidelsesmuligheter for å vokse; tilfredsstille nødsituasjoner og opprettholde kompensasjonsbalansen som er avtalt med banken. Imidlertid har kontanter i driftskontoen for driften en veldig høy mulighetskostnad siden de utgjør midlertidig inaktive ressurser, og det er derfor vi er i en motsetning til å løse med fastsettelsen av en optimal kontantbalanse.
Kontantkonverteringssyklus og rotasjon
Ifølge Gitman er det tiden som går fra det øyeblikket selskapet kjøper råvarer til det øyeblikket det blir belastet for salg av det ferdige produktet etter transformering av disse råvarene. Kontantomsetning viser til antall ganger per år som selskapets kasseapparat roterer.
Er beregnet:
Kontant syklus = Gjennomsnittlig varebeholdning + Gjennomsnittlig kundefordring - Gjennomsnittlig leverandørkontingent.
Hvor:
Gjennomsnittlig varebeholdning representerer det gjennomsnittlige antall dager en vare forblir i selskapets lager. Det beregnes som følger:
Gjennomsnittlig varetid for varelager = 360 Saa
Inventarrotasjon
Beregne varelagerrotasjonen:
Varebeholdning = Salgskostnad
Gjennomsnittlig inventar
Gjennomsnittlig kundefordringstid representerer de gjennomsnittlige dagene selskapets salg blir gjort. Det beregnes som følger:
Gjennomsnittlig kundefordring = 360 Saa
Kundefordring Rotasjon
Beregne rotasjonen av kundefordringer:
Kundefordring Rotasjon = Årlig kredittsalg
Gjennomsnittlige kundefordringer
Gjennomsnittlig betalbar løpetid representerer den gjennomsnittlige tiden i dager som selskapet tar for å svare på kortsiktige forpliktelser. Det beregnes som følger:
Gjennomsnittlig betalbar løpetid = 360 Saa
Kontoer som skal betales Rotasjon
Beregne kontoer som skal betales rotasjon:
Kontoer som skal betales Rotasjon = Årlige kredittkjøp
Gjennomsnittlig betalbar konto
Kontantstrøm
Ifølge Oriol, Amat kontantstrøm eller kontantstrøm gjør selskapet til å bli sett på som kontantstrømmer, så forskjellen er egentlig fra regnskap, for eksempel for finans, er oppføringen ikke i salg, men i innsamling og Veien ut er ikke i utgifter, men i betaling, derav behovet for å konvertere den kumulative regnskapsføringen som selskapet gjennomfører sine grunnleggende regnskap til kontantregnskap for å utføre visse økonomiske analyser som er fundamentalt knyttet til bevegelsen av kontanter.
De store statskassespørsmålene ifølge Weston
- Insolvens: Unnlatelse av å ha tilstrekkelig tilgjengelighet til rett tid og sted for å oppfylle forpliktelsene og finansieringen av selskapet, manglende overholdelse av dette målet kan ha alvorlige konsekvenser, for eksempel diskreditering, behovet for å ty til ugunstige systemer av finansiering. Å kunne endelig gå konkurs på grunn av manglende likviditet Mangel på kapital: Unnlatelse av å opprettholde en kontantbalanse som gjør at selskapet kan opprettholde forretningsbeslutninger på kort, mellomlang og lang sikt, med henvisning til finansiering av driftskapital, til utvidelsen av deres markeder (lansering av et nytt produkt til den teknologiske oppdateringen, som er svært akselerert eller andre investeringer i anlegg eller utstyr).
Studiet av kontanter fører oss nødvendigvis til finansforvaltning.
Treasury-aktiviteten spiller en grunnleggende rolle i effektiv administrasjon av økonomiske ressurser, det er den delen av finans som er dedikert til studier, styring og kontroll av kontanter. Et selskaps finansavdeling dekker områder som:
- Budsjettering. Kontantstyring. Likviditetsstyring.
Budsjettering er den delen av statskassen som har ansvar for å projisere kontanter, og spille den ledende rollen i kontantbudsjettering.
Nåværende styring inkluderer policyer og strategier for omløpsmidler generelt, samt unnfangelse og bestemmelse av kontantstrøm og utstrømning, behovet for å bestemme en optimal balanse og kontroll over hva som ble budsjettert. Det er et bredt konsept som inkluderer likviditetsstyring og som nødvendigvis sammenfaller med studiet av kontanter da det også refererer til selskapets operative aktivitet.
Arbeidskapital
I følge Brigham kan arbeidskapital defineres som "forskjellen mellom selskapets eiendeler og kortsiktig gjeld". Det kan sies at et selskap har en netto driftskapital når omløpsmidlene er større enn de kortsiktige forpliktelsene sine, dette betyr at hvis en organisasjonsenhet ønsker å starte kommersiell eller produksjonsvirksomhet, må den administrere et minimum av arbeidskapital som Det vil avhenge av aktiviteten til hver enkelt.
Søylene som administrasjonen av arbeidskapital er basert på, opprettholdes i den grad det kan gjøres god styring på likviditetsnivået, siden det er større marginen mellom omløpsmidlene som eies av organisasjonen og dens kortsiktig gjeld desto større er muligheten for å dekke kortsiktige forpliktelser, men det er en stor ulempe fordi når det er en annen grad av likviditet knyttet til hver ressurs og hver forpliktelse, når det ikke er mulig å konvertere de mest likvide omløpsmidlene til penger, vil følgende eiendeler måtte erstatte dem siden jo flere av disse de har, desto større er sannsynligheten for å ta og konvertere noen av dem for å oppfylle forpliktelsene.
Statistisk analyse
For å utføre statistiske analyser som fungerer som et verktøy for å studere numeriske serier, og som gir mulighet for en mer grundig vurdering av de historiske dataene som ligger til grunn for forskningen, vil analyseverktøyene som er inkludert i Microsoft Excel-programmet, bli brukt.
Som en del av disse verktøyene vil klassiske formler basert på lineær regresjon brukes, som vil bli beregnet i Excel-elektroniske bøker. Funksjonene som skal brukes er som følger:
Trend.
Returnerer verdier som er resultatet av en lineær trend. Tilpass en linje (beregnet ved bruk av metoden med minst kvadrater) til verdiene på matrisene definert av de kjente_y og kjente argumenter. Returnerer langs den linjen y-verdiene som tilsvarer matrisen definert av det angitte argumentet new_array_x.
syntax
TREND (kjent_y; kjent_x; ny_x_matrise; konstant)
Kjent y er settet med verdier av y som er kjent i forholdet y = mx + b.
- Hvis matrisen definert av det kjente_y-argumentet okkuperer en enkelt kolonne, tolkes hver kjente kolonne som en egen variabel. Hvis matrisen definert av det kjente_y-argumentet okkuperer en enkelt rad, tolkes hver rad med kjent_x som en egen variabel.
Kjent_x er et valgfritt sett med verdier x i forholdet y = mx + b.
- Matrisen definert av det kjente_x-argumentet kan inkludere ett eller flere sett med variabler. Hvis en enkelt variabel brukes, kan kjent_ og kjent_x være områder med hvilken som helst form, så lenge dimensjonene er de samme. Hvis mer enn en variabel brukes, må kjent_og være en vektor (det vil si et område som består av en rad eller en kolonne). Hvis kjent_x er utelatt, antas dette å være matrisen {1; 2; 3;… } som er i samme størrelse som kjent_y.
Ny_x er nye verdier på x som du vil at TREND skal returnere de tilsvarende y-verdiene for.
- Argumentet new_array_x må inneholde en kolonne (eller en rad) for hver uavhengige variabel, som med den kjente argument_x. Derfor, hvis kjent_y okkuperer en enkelt kolonne, må kjent_x og new_array_x ha samme antall kolonner. Hvis kjent_og okkuperer en enkelt rad, må kjent_x og ny_array_x ha samme antall rader. Hvis ny_array_x er utelatt, antas det å være den samme som kjent_x. Hvis kjent_x og ny_array_x er utelatt, antas de å være matrise {1; 2; 3;…} som er i samme størrelse som kjent_y.
Konstant er en logisk verdi som spesifiserer om konstanten b skal være lik 0.
- Hvis det konstante argumentet er SANN eller utelatt, beregnes b normalt. Hvis det konstante argumentet er FALSE, settes b lik 0 og m-verdiene settes slik at y = mi.
Øke
Beregn eksponentiell vekstprognose ved å bruke eksisterende data. VEKST returnerer y-verdiene for en serie x verdier som er spesifisert ved bruk av eksisterende x verdier og y verdier. Du kan også bruke vekst-regnearkfunksjonen for å passe en eksponentiell kurve til eksisterende x- og y-verdier.
syntax
VEKST (kjent_y; kjent_x; ny_kjent_x; konstant)
Kjent_y er settet med verdier og kjent i forholdet y = b * m ^ x.
- Hvis matrisen definert av det kjente_y-argumentet er i en enkelt kolonne, tolkes hver kolonne med kjent_x som en egen variabel. Hvis matrisen definert av det kjente_y-argumentet er i en enkelt rad, tolkes hver rad med kjent_x som en variabel atskilt.Hvis et av tallene i kjent_y er 0 eller negativt, returnerer GROWTH feilverdien #NUM!
Kjent_x er et valgfritt sett med verdier x i forholdet y = b * m ^ x.
- Matrisen definert av kjent_x kan inneholde ett eller flere sett med variabler. Hvis bare en variabel brukes, kan kjent_ og kjent_x være områder med hvilken som helst form, så lenge de har samme dimensjoner. Hvis mer enn en variabel brukes, må kjent_ være en vektor (det vil si et område som inneholder en enkelt rad eller en enkelt kolonne). Hvis det kjente_x-argumentet er utelatt, antas dette å være matrisen {1; 2; 3;…} Som er i samme størrelse som kjent_y.
New_know_x er nye verdier på x som du ønsker at GROWTH skal returnere de tilsvarende y-verdiene.
- Argumentet new_know_x må inneholde en kolonne (eller rad) for hver uavhengige variabel, akkurat som kjent_x. Derfor, hvis kjent_y okkuperer en enkelt kolonne, må kjent_x og ny_know_x ha samme antall kolonner. Hvis kjent_y finnes i en enkelt rad, må kjent_x og ny_know_x ha samme antall rader. Hvis ny_know_x er utelatt, antas det at dette er det samme som kjent_x. Hvis kjent_x og ny_know_x er utelatt, antas de å være matrisen { 1; 2; 3;…} det er i samme størrelse som kjent_y.
Konstant er en logisk verdi som spesifiserer om konstanten b skal være lik 1.
- Hvis konstanten er SANN eller utelatt, vil b beregnes normalt. Hvis konstanten er FALSE, blir b lik 1 og m-verdiene blir justert slik at y = m ^ x.
median
La median forstås som tallet i midten av et sett med tall, det vil si at halvparten av tallene er større enn medianen og den andre halvparten er mindre.
syntax
MEDIUM (nummer1; antall2;…)
Nummer1, nummer2,… er mellom 1 og 30 tall hvis median du vil oppnå.
I selskapets strategi frem til 2005 er oppdraget definert som følger:
Tilfredsstille etterspørselen fra nasjonale og utenlandske kunder om sine investeringer, med hensyn til produktene og tjenestene som reflekteres i bedriftens formål, eksportprofiler til de karibiske landene, for de konkurransefortrinnene vi kan oppnå i tillegg til å ta ansvar for alt arbeidet og prosjektet hennes.
Målene som er inkludert i forretnings- og finansorientert strategi er beskrevet nedenfor.
- Fortsett å forbedre det økonomiske målet.Desentraliser regnskap av anlegg og styrke finans- og finansingeniørarbeid gjennom et finansavdeling. Oppnå stabil, pålitelig og sikker finansiering. Øk samlingene og reduser rotasjonssyklusen. Identifiser til kundene våre på godt, regelmessig og vondt gjennom kontoenes alder og betalingskriminaliteten, for å se korrekt håndtering av innsamlingen, for hver enkelt. Kjøp og betal det som virkelig trengs for plantene. kjøpekontrakter straff for forsinkelse i levering av produktene som er kjøpt Forhandle gjeld med leverandører Bruk riktig handelskreditt.
2.2 Analyse av kontantstyringseffektivitet.
For å utføre analysen av effektiviteten i kontanthåndteringen blir de gjennomsnittlige rotasjonssyklusene for de likvide midlene først vurdert, bestemt i den gjennomsnittlige tiden mellom utbetalingen av penger for å kjøpe inn råvarer til produksjon, og effektiv innsamling av rettighetene som er inngått for salg gjort på kreditt.
Basert på at disse syklusene gir uttrykk for gjennomsnittlig tid er det mulig å bevare midlene som garanterer de kortsiktige økonomiske behovene, og dermed redusere den potensielle risikoen for insolvens. For det ovennevnte, husk at varebeholdnings- og innsamlingssyklusene som ble analysert påvirker kontantsyklusen positivt slik de reduseres, og ikke å være betalingssyklusen som påvirker positivt når den øker. Basert på prinsippet om at syklusen avtar når den gjennomsnittlige tiden pengene går inn og forlater blir forkortet.
For å vurdere kontantesyklusene ble syklusene registrert på slutten av årene mellom 2000 og 2004. I tillegg blir de månedlige historiske dataene mellom januar og desember for årene 2003 og 2004 evaluert.
| Kontantkonverteringssyklus i begge valutaer | |||||
| 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | |
| Beholdningssyklus | 98 | 68 | 84 | 43 | 30 |
| CxC syklus | 176 | 178 | 132 | 157 | 151 |
| CxP-syklus | 169 | 126 | 101 | 135 | 101 |
| Kontantsyklus | 105 | 120 | 115 | 65 | 80 |
| Øke | 119 | 106 | 94 | 84 | 75 |
| Prosentdel | -elleve% | -elleve% | -elleve% | -elleve% |
Fra 2000 til 2004 har selskapet forbedret kontantsyklusene i løpet av dager. I slutten av desember 2000 roterte likviditetsmidlene til METUNAS hver 105. dag, og for avslutningen av 2001 gjorde de det hver 120 dag. Denne økningen, som anses som negativ, skyldes hovedsakelig en reduksjon i den gjennomsnittlige betalingssyklusen med 43 dager, noe som øker tidspunktet for utbetalinger. Roteringssyklusene for kundefordringer og varelager forble stabile eller med en liten økning, noe som anses som gunstig.
For 2002 synker kontantomsetningen med 5 dager, det påvirker nå lagersyklusen som øker fra 68 til 84 dager. Denne reduksjonen i hastigheten som varebeholdningen roterer oppstår på grunn av saldoen på kontoer som disse har fra året til det neste, og som vokste med 71%. Det påvirker igjen reduksjonen i betalingssykluser, som nå roterer hver 101. dag, og minsker med 25 dager sammenlignet med 2001. Til tross for forverringen av innsamlings- og betalingssyklusene som reduserer hastigheten som kontanter roterer på 41 dager, favoriserer kundefordringer som roterte hver 178 dag i 2001, roterer i 2002 hver 126, det vil si 46 dager raskere. Denne betydelige økningen i gjennomsnittshastigheten på samlinger tillater en akselerasjon av hastigheten på kontantene det er referert til,selv med negativ innflytelse fra lager- og betalingssykluser.
I 2003 hadde kontantkonverteringssyklusen en stor nedgang på 43%, noe som i utgangspunktet var påvirket av en rask lageromsetning som falt med 49% sammenlignet med 2002, hovedsakelig forårsaket av reduksjon i balansen i lagerregnskap ved utgangen av desember 2003, som falt med 50% sammenlignet med slutten av desember året før. Salgskostnadene forble stabile, så det påvirket ikke den forrige analysen.
| Cycles | 2002 | 2003 | Påvirkning av kontantsyklusen |
| Beholdningssyklus | 84 dager | 43 dager | (- 41 dager) |
| Kundeforsikringssyklus | 132 dager | 157 dager | (+ 25 dager) |
| Kontoer som skal betales | 101 dager | 135 dager | (- 34 dager) |
| Kontantsyklus | 115 dager | 65 dager | (- 50 dager) |
Som det fremgår av tabellen før utgangen av 2003, oppnår selskapet en reduksjon på 50 dager i kontantkretsløpet, noe som viser en mer effektiv administrasjon av ressurser for å opprettholde nødvendige nivåer av midler til drift. Dette resultatet er enda gunstigere hvis man tar høyde for at salget økte med 1% fra år til år.
2004 representerte en liten reduksjon i hastigheten på rotasjon av likvide midler, med tanke på at de 65 dagene den roterte i 2003, nå roterer hver 80. dag i slutten av desember 2004. Selv om betalinger i snitt skjer 34 dager senere, er det en reduksjon i hastigheten som varebeholdning og kundefordringer roterer, og som er forsinket med henholdsvis 13 og 6 dager sammenlignet med 2003. Imidlertid, denne svake reduksjonen den modifiserer ikke tendensen til å redusere som kontantsykluser har i perioden 2000-2004.
Generelt har kontantkonverteringssyklusen i en femårsperiode en tendens til å avta, som gjennomsnitt er 11%. I dette resultatet foretrakk det at syklusene for varelager og samlinger hadde en tendens til å avta med 25 og 9%, noe som muliggjorde en forkortelse i tiden hvor kontantproduktet ved salg av ferdige produkter gjenvinnes og effektiv innsamling av det samme. Dette resultatet påvirket at betalingssyklusen hadde en tendens til å redusere med 9%, noe som medfører en forkortelse av gjennomsnittlig tid for utbetalinger for innkjøp av råvarer som er nødvendige for produksjonen. Likevel, ettersom nedgangen i tid er større med utvinningen av kortsiktige investeringer, oppnår selskapet at i løpet av de fem årene analysert kontantsyklus,eller den gjennomsnittlige tiden fondene går inn og forlater på kort sikt, har en markant nedadgående trend. Fra dette antas det at det er en økning i effektiviteten som kontanter styres med, i den samme andelen som øker tiden selskapet opprettholder sine midler og garanterer sine kortsiktige økonomiske behov.
For en mer detaljert analyse ble de månedlige resultatene fra januar til desember for årene 2003 og 2004 vurdert.
Som det kan sees i forrige graf, i løpet av de første seks månedene av 2004, var de effektive syklusene for Metunas-selskapet lavere enn de som ble registrert i samme periode 2003. I andre halvår ble det imidlertid tydelig observert en reduksjon i hastighet med som roterer likviditetsnivået, som synker til slutten av 2004.
Å legge til en trendlinje viser viljen til å øke i den gjennomsnittlige tiden for inn- og utkjøring av kontanter, og når du bruker den lineære vekstfunksjonen, er det bekreftet at i løpet av 2003 reduserte tiden som kontanter roterte i gjennomsnitt med 5 dager hver måned, mens i 2004 fra januar til desember økte kontantsyklusen i gjennomsnitt fra en måned til den neste på 6 dager.
Resultatene fra første semester i 2004 tilsvarer de historiske dataene som ble registrert av Metunas-selskapet, i tillegg til at de var i tråd med den nedadgående trenden som var registrert på slutten av årene 2000-2003. For andre semester er det tydelig at selskapet ikke oppnår tilstrekkelig administrasjon av midlene på kort sikt med en akselerert nedgang i tiden på dager hvor selskapets likvide midler opprettholdes.
| 2004 | jan | februar | Hav | april | kan | juni | juli | august | september | oktober | november | desember |
Salgs |
2545 | 2772,6 | 2757,2 | 2700,1 | 2783,1 | 2686,8 | 2770 | 2575,3 | 2842,2 | 2654,2 | 2695 | 2679,6 |
| Salgsvekst | 2699 | 2700 | 2700 | 2701 | 2702 | 2703 | 2704 | 2705 | 2706 | 2707 | 2708 | 2709 |
| Prosentvis salg | 0,03% | 0,03% | 0,03% | 0,03% | 0,03% | 0,03% | 0,03% | 0,03% | 0,03% | 0,03% | 0,03% |
I løpet av 2004 ble salget opprettholdt fra en måned til en annen med en meget diskret gjennomsnittlig vekst på 0,3%. Hvis vi bare analyserer det andre semesteret, vil vi oppnå at salget i gjennomsnitt reduserte 10% per år. Resultat som ikke samsvarer med den årlige variasjonen i kontantsyklusen som, som analysert, vokste med gjennomsnittlig 6 dager hver måned, under hensyntagen til at en nedgang i salget skulle innebære en nedgang i omsetningen av fond, siden en reduksjon i gjennomsnittlig kundeforsikringssyklus.
Imidlertid kan man se på en dypere analyse at kundesyklusene økte i året med 8 dager per måned i gjennomsnitt, og nådde den høyeste syklusen i løpet av de to siste årene i august med en gjennomsnittlig omsetning av kontoer. Mottas på 188 dager.
Det faktum at salget har gått ned i andre halvår av 2004 og kundesyklusen har økt, noe som har påvirket kontantsyklusen negativt, avslører en ineffektiv administrasjon av kundefordringer som påvirker effektiviteten som det er forvalter kontanter og tilstrekkelig med likvide midler er garantert å utføre driften.
2.3 Analyse av kontantstrømmer i CUC.
For analyse av kontantstrømmene i CUC er de reelle resultatene oppnådd fra januar til desember i årene 2003 og 2004. Som det fremgår av figuren, hadde netto kontantstrømmer i 2003 en tendens til å avta, ikke i 2004 da trendlinjen viser en klar tendens til å øke.
Dette resultatet er imidlertid ikke betydelig med tanke på dybden på toppene i grafen, resultatene av netto kontantbalanser i banker i CUC som varierer voldsomt fra måned til måned.
Det ville være mer illustrerende å si at medianen for netto kontantbeholdning fra januar til desember i 2003 er 60,5 MCUC, med et gjennomsnitt på 46,7 MCUC for året. Mens medianen av kontantbalanser i valuta for hele året i 2004 var 2,1 MCUC, var et resultat lavere med 58,4 MCUC enn det som ble oppnådd i 2003; med et gjennomsnitt på –10,5 MCUC, lavere resultat i 58,2 MCUC enn året før.
Det er tydelig at netto kontantbeholdninger i CUC som ble registrert månedlig i 2003 muliggjorde større tilgjengelighet av midler for å garantere driften av selskapet.
På den annen side er inntektene i utenlandsk valuta mottatt i 2004 ikke i samsvar med salgsnivået som ble gjort i denne valutaen. Tatt i betraktning at utenlandske valutainntekter i 2003 utgjorde 48% av salget i CUC, mens inntektene i CUC i 2004 i gjennomsnitt bare var 28% av salget i denne valutaen. Det er vist at en ineffektivitet i konvertering til kontanter i CUC de salgsnivåene som ble gjort i den valutaen som et gjennomsnitt for 2004.
2.4 Analyse av arbeidskapital
For å analysere selskapets økonomiske muligheter er det også nødvendig å kontrollere hva som er de reelle sannsynlighetene for at de kortsiktige ressursene vil bli til kontanter. Analyse som skiller seg fra studien som er utført til konverteringssyklusene, siden vi i dette tilfellet tar utgangspunkt i likviditeten til disse ressursene og volumene og viktigheten av hver enkelt innenfor den totale kortsiktige eiendelen.
Selskapet hadde en samlet arbeidskapital, ved utgangen av 2004-perioden, på $ 5364,4 i begge valutaer, høyere enn samme periode i 2003 på 478,7. Denne positive forskjellen ble forårsaket av økningen i arbeidskapital i National Currency på $ 524,0, siden den i CUC reduserte med $ 45,3.
Dette betyr at uavhengig av selskapets likviditet, har netto økonomiske ressurser til selskapet økt. Andel i 2003 var 15% av de økonomiske ressursene i CUC og 44% i National Currency ikke forpliktet til kortsiktig gjeld, og forble som frie økonomiske ressurser for drift og eventualiteter. I 2004 økte imidlertid gratis økonomiske ressurser i CUC til 18%, mens det i National Currency falt til 36%, i total valuta hadde selskapet kort sagt en nedgang fra 2% i 2003 til 2004. Selv om det må sies at nedgangen ikke er betydelig, i tillegg at fremgangen i CUC er udiskutabelt gunstig.For å få en mer konkret idé om kvaliteten på arbeidskapitalen, vil de viktigste kontosaldoen på omløpsmidler og gjeld analyseres. Under hensyntagen til likviditeten til hver enkelt.
Dannelse av omløpsmidler i total valuta
Som illustrert i figuren, mister kundefordringer og liten overvekt innen eiendeler i omløp fra 2003 til 2004, men forblir minst likvide av kortsiktige eiendeler. Inventaret har i mellomtiden en betydelig forbedring når den reduseres med 12% fra en periode til en annen. Disse reduksjonene i påvirkning av kontoer og fordringer og varebeholdning fører til en økning i vekten av kontanter i omløpsmidler fra 6 til 11%.
Uno de los valores significativos lo constituyen los Inventarios, que por ser estos los menos líquido de los activos circulantes tiene una influencia negativa el hecho que represente un 11 % respecto a los activos totales y por debajo del periodo anterior en un 12 %. Dentro de los inventarios el 80 % de las materias primas y materiales del cierre de diciembre de 2004 era inferior al 2003 en un 2 %, debido a que las materias primas para las producciones se compraron a un precio más bajo.
I en dypere analyse har vi at forskuddene utgjør mindre enn 1% i slutten av desember 2004. Det hadde en betydelig reduksjon på nesten 50% sammenlignet med samme periode året før, dette ga selskapet stor fordel fordi det forhindrer utreisen kontanter på forhånd uten å ha mottatt produktet eller tjenesten, for å opprette en rettighet i en annen enhet. Også i et selskap med økonomisk underskudd er det ikke tilrådelig å utføre denne typen operasjoner.
Fordringene har vokst raskt med 15%, noe som anses som gunstig, siden det gir juridisk støtte til gjelden, og det blir lettere å administrere innkrevingen. Kontanter i bankkontoer hadde en økning på 6%, veldig betydelig for kvaliteten på arbeidskapitalen, da dette er den mest likvide eiendelen.
Omløpsmidler økte $ 2 824,6 MP ved utgangen av desember 2004 sammenlignet med slutten av desember 2003, men produksjonen i prosess var den eneste som hadde en betydelig forskjell på 28% mindre, veldig rimelig fordi salget for denne perioden hadde redusert 8% over forrige periode.
Til tross for at dette resultatet anses som gunstig, er det nødvendig å indikere at den nasjonale valutaen er den som påvirker dette resultatet positivt, siden sammensetningen av omløpsmidlene i CUC ikke presenterer en struktur i samsvar med dette resultatet.
Varebeholdninger i CUC har redusert sin rolle innen likvide ressurser i konvertibel valuta med 11%, som vist på figuren, fra 2003 til 2004. Kontoer og kundefordringer i CUC viser imidlertid en betydelig økning i innflytelse fra gruppen av eiendeler fra 45% i 2003 til 58% i 2004. Det er en nedgang i effektiviteten i administrasjonen av disse regnskapene og effektene fra ett år til det neste, grunnleggende årsak til at rollen som kontanter reduseres i 1%.
Struktur av omløpsmidler i CUC
2.5 Analyse av kredittsituasjonen.
For å gjennomføre en studie av kredittsituasjonen i selskapet verdsettes lånene som er mottatt for arbeidskapital. Selskapet har kortsiktig gjeld med saldo på kontoen 471 Lån mottatt i utenlandsk valuta gitt av Fimelsa finansinstitusjon for å svare på gjeld inngått med leverandører i SIME-systemet. Ved utgangen av måneden er strukturen på denne gjelden som følger:
| Oppbygging av kortsiktige lån mottatt i CUC | ||
| DISEMAH Las Tunas-SIME | 64% | |
| FIMELSA FINANCIERA-SIME | en% | |
| SERVILOG Metales Habana-SIME | 35% |
I henhold til vilkårene som er fastsatt i kontraktene av Fimelsa for å oppfylle disse forpliktelsene, blir det bestemt at de er utløpt i slutten av april 2005.
Denne misligholdet innebærer at tillegg for mislighold som forverrer gjeldens økonomiske situasjon, er inkludert i gjelden. I tillegg har selskapet ikke nåværende reelle muligheter til å møte disse gjeldene, så det er mulighet for at renter og kriminelle vil øke betraktelig.
Det er tydelig at selskapet forsøkte å skaffe kortsiktig finansiering gjennom lån fra en finansinstitusjon, ved ikke å motta forventede midler fra driften ved å effektivisere de nødvendige beløpene på kortfristede kundefordringer. Derfor ble en dyrere finansieringskilde valgt, noe som ytterligere kompromitterte nivåene av likvide ressurser tilgjengelig for selskapet.
Konklusjoner.
- Det konkluderes med at det i selskapet har vært en nedgang i effektiviteten som kontanter administreres i. Fra 2003 til 2004 er det en nedgang i salget, fra en periode til en annen, en økning i omsetningen til kundefordringer. Bevis på manglende effektivitet i forvaltningen av likvide ressurser som blir konvertert til praktisk talt kontanter. De reelle kontantstrømmene i 2004 viser en forverring i omsetningen til salg i CUC til å generere inntekter i den valutaen, med hensyn til CUCs inngangsnivåer i forhold til salget gjort i 2003. Det har vært en reduksjon på 1% i andelen kontanter i konvertibel valuta i gruppen av omløpsmidler i CUC.Forårsaket av en økning i overvekt av kundefordringer i CUC som, som forklart ovenfor, økte fra 45% til 58% av det totale beløp av omløpsmidler i konvertibel valuta.
Anbefalinger.
- Gjør justeringer i kredittpolitikken, hovedsakelig for gjeld i konvertibel valuta som gjør det mulig å forbedre syklusene på kundefordringer og øke syklusen av likvide midler. Ikke bruk kortsiktige lån, forutsatt at finansiering kan oppnås ved å administrere kundefordringer, under hensyntagen til at denne finansieringsformen er dyrere og mer kompromittert for selskapet. Les periodisk analysen av faktorene som påvirker selskapets likviditet, for å utføre en korrekt kontanthåndtering som gjør det mulig å oppnå pengestrømmene og de økonomiske resultatene som selskapet forventer.
Bibliografi.
- Meigs & Meigs: Regnskap. Grunnlaget for ledelsesbeslutninger. Åttende utgave. Mac Graw HillGitman forlag. Lawrence: Fundamentals of Financial Management. Bind I Redaksjonell MES.Amat, Oriol: Analyse av regnskap. Grunnleggende og applikasjoner. Ediciones Gestión 2000, SA (Andre utgave). 1995.Brealey, Richard A. & Myers, Stewart C. "Fundamentals of Business Finance" Fjerde utgave. Mc Graw Hill Interamericana de España SA År 1995 Weston J. Fred og Brigham, Eugene F. “Fundamentals of Financial Administration”. Tiende utgave. Mc Graw Hill Interamericana de México. SA de CV År 1994Ibarra Martín, Francisco: “Methodology of social research”, Redaksjonell Félix Varela: La Habana, 2001.www.monografias.comwww.unamosapuntes.comwww.elprisma.comwww.eumed.net
