Landsrisiko er graden av sannsynlighet for at et land misligholder sine forpliktelser i utenlandsk valuta, ratingen avhenger i stor grad av direkte utenlandske investeringer til hver enkelt nasjon og følgelig dens økonomiske og sosiale utvikling.
Nedenfor er en litteraturgjennomgang som lar oss utvide og utfylle det forrige konseptet.
Definisjoner av landrisiko
Risikoen for å tegne eller anskaffe obligasjoner med fast eller variabel inntekt utstedt av enheter i et fremmed land eller ved å gi lån eller kreditt til innbyggere i det landet, og manifesteres i muligheten for at innkreving av utbytte, renter og / eller hovedstol på gjelden er sent eller ikke mulig. Det er to forskjellige typer landsrisiko i streng forstand: suveren risiko og overføringsrisiko. (San Martín og Rodríguez, s.68)
Strukturell eller konjunkturell grad av risiko som tilskrives et land som evnen til å gi kreditt til egne institusjoner eller til selskapene som utgjør sin virksomhetsstoff kan bli alvorlig kompromittert av andre land eller leverandører fra andre land. land, på grunn av politiske eller økonomiske grunner som politisk ustabilitet, dårlig banksystem, valutasvik osv. (Santandreu, s. 173)
Indikator for risikoen forbundet med investeringer gjort av et multinasjonalt selskap, avledet av uforutsigbarheten i resultatet av forskjellige variabler som påvirker datterselskaper i utlandet. Begrepet inkluderer alle de forskjellige kilder til usikkerhet implisitt i et gitt miljø, både av politisk, økonomisk, sosial og naturlig karakter, idet man tar i betraktning at analysen av landsrisiko ikke skal begrenses til de interne forholdene i et gitt miljø, men bør innlemme forekomsten av eksterne kilder til landet, som bør omfatte forekomsten av tredjeland eller overnasjonale organisasjoner. (Durán, s. 248)
Det er et tiltak som prøver å indikere risikoen et bestemt land utgjør for investeringer; det vil si sannsynligheten for at disse investeringene vil vise seg å være mindre enn forventet eller forårsake tap. Det beregnes som tilleggsavgiften et land betaler for obligasjonene sine i forhold til renten som er betalt av USAs statskasse. Med andre ord, et mål på forskjellen mellom ytelsen til en offentlig sikkerhet utstedt av den nasjonale regjeringen og en sikkerhet med lignende egenskaper utstedt av USAs statskasse. Jo høyere landsrisiko, jo mindre investeringsmuligheter og følgelig, desto dyrere er kreditten for å få penger.Risikoindeksen for et land sier ikke noe i seg selv, den får bare relevans når man sammenligner den med den til et annet land, eller når man ser dens utvikling over tid. (Noriega, p.iii)
Andre definisjoner
- Suveren risiko. Det er risikoen som kreditorene i statene eller enhetene garanteres av dem, for så vidt handlingene mot låntakeren eller den siste som er forpliktet til å betale av suverenitetshensyn kan være ineffektive. (Cuartas, s.415) Overføringsrisiko. Det tilsvarer utenlandske kreditorers forhold til et land som opplever en generell manglende evne til å oppfylle gjeld, på grunn av mangelen på valuta eller valutaer de er denominert i. (Fjerde, s.414) Økonomisk risiko. Det kommer fra usikkerheten rundt etterspørsel, konkurrenter, kostnader og andre markedsforhold og viser til muligheten for at selskapets produkt ikke aksepteres av kundene i destinasjonslandet, at det står overfor tøffe konkurransevilkår i det samme eller at det er vanskelig å oppnå de forventede fordelene i det internasjonale eventyret. (Claver og Quer, s.25) Politisk risiko. Det er enhver form for ekstern innflytelse som påvirker driften av selskapet i destinasjonslandet, enten det refererer til muligheten for ekspropriasjon eller nasjonalisering av de investerte investeringene eller refererer til andre typer regjeringshandlinger eller endringer i den politiske situasjonen eller av landet som påvirker den økonomiske aktiviteten negativt. (Claver og Quer, s.25)
Mål
I følge Rueda (s.173) er det tre hovedmetoder for å kvantifisere landsrisiko:
- Statistiske teknikker. De er kanskje de strengeste. De er basert på letingen etter funksjoner som kan diskriminere mellom land med forskjellige risikonivåer, og for å belyse de mest betydningsfulle påvirkningsvariablene. Fram til i dag har de imidlertid ikke vist en forutsigbar kapasitet, og inkluderer heller ikke ikke-kvantifiserbare variabler, for eksempel den politiske eller sosiale situasjonen i landene. Landsrisikoindekser. De brukes til å bestille landene etter deres høyere eller lavere nivå av landsrisiko. De består vanligvis av summen, gjennom subjektive vekter, av verdiene til en serie variabler for en referanseperiode. Disse variablene kan være subjektive - resultatet av meningene fra et ekspertpanel - eller observasjonelt. Derfor kan indeksene være helt subjektive (som Institutional Investor's), totalt observasjonelle (som JP Morgan's EMBI-indeks) eller blandede (som Euromoney-magasinets). Selv om det er vanskelig å utstede en felles verdsettelse av disse instrumentene, kan det sies at de er akseptable for å gjenspeile landets opplevde risiko, men de har liten kapasitet til å forutsi økonomiske kriser. Sorteringsmetoder. Deres formål er å klassifisere land i grupper, i henhold til graden eller typen risiko de utgjør. Blant dem skiller seg ut den landsklassifiseringen eller -vurderingen som er utført av internasjonale finansbyråer for de forskjellige landenes statsobligasjonslån. De er allment akseptert, men har også begrensninger: de refererer bare til verdipapirer ved offentlig plassering, de forskjellige byråene er noen ganger uenige om rangeringen av det samme landet, og noen ganger er evalueringen fra markedet ikke sammenfallende med byråene.
forekomst
Landsrisiko trekkes fordi land utsteder gjeld i utenlandsk valuta for å finansiere en del av budsjettene sine. Hvis denne gjelden har en lav risikovurdering, så er forskjellen mellom renten på amerikanske statsobligasjoner og den for amerikanske statsobligasjoner. obligasjoner i et gitt land vil være større, eller med andre ord, markedene straffer dem med en risikopremie. Følgelig kan disse obligasjonene bare plasseres til en høyere finansiell kostnad, og påvirker således investeringene i den økonomien siden avkastningen på investeringene må være minst den av renten på obligasjonene utstedt av regjeringen, det vil si økonomiske agenter vil forkaste ethvert investeringsprosjekt hvis avkastning er lavere enn den nevnte renten,siden de er garantert høyere lønnsomhet og uten risiko med statsobligasjoner. Av denne grunn påvirker en høy risikopremie sysselsettingen og produksjonen negativt, generelt i fremvoksende og overgangsland.
Følgende video vil tjene som illustrasjon av landrisikokonseptet.
Bibliografi
- Bernardi Carriello, Bernardo. Valutakriser i fremvoksende land: empiriske modeller for forklaring og prediksjon, Universidad del Norte, 2010 Claver Cortés, Enrique og Quer Ramón, Diego. Internasjonaliseringsstrategier for selskapet, Editor Club Universitario, 2000 Cuartas Mejía, Vicente. Financial Economic Dictionary, University of Medellin, 2006 Durán Herrera, Juan José. Finance Dictionary, Ecobook, 2011. Noriega, Gustavo. Indec: Intim historie om en svindel, Random House Mondadori, 2012. Rueda Rodríguez, Jesús. En mangfoldig tilnærming til den spanske økonomien: prinsipper og verdier: 175 meninger fra de viktigste forskerne i Spania, ECOBOOK, 2008 San Martín Albizuri, Nerea og Rodríguez Castellanos, Arturo. Reflekterer landets risikoindekser de relevante variablene i utløsningen av eksterne kriser? I:Management Notebooks Vol. 8. Nº 2 (Year 2008), s.65-80.Santandreu, Eliseu. Ordbok over økonomiske vilkår, Ediciones Granica, 2002.
